黃金新高的中式尷尬 期貨交易時(shí)間應(yīng)國(guó)際化
黃金新高的中式尷尬 期貨交易時(shí)間應(yīng)國(guó)際化
國(guó)際黃金市場(chǎng)的空方陷阱隱現(xiàn)
在國(guó)慶長(zhǎng)假期間，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出了歷史新高，截至撰寫(xiě)此文時(shí)，達(dá)到了每盎司1057美元。
長(zhǎng)假前，看到了上海期貨交易所將黃金期貨的保證金提高到了22%，筆者第一反應(yīng)就是：金價(jià)很可能在長(zhǎng)假間大漲，并創(chuàng)出新高。
最直接有效的判斷理由是——由于國(guó)內(nèi)22%的保證金，因此，國(guó)際主力不可能由此做空并達(dá)到屠殺國(guó)內(nèi)主力的目標(biāo)。因此，它會(huì)反向大幅拉升金價(jià)，目標(biāo)位大概在1050美元，讓長(zhǎng)假后的國(guó)內(nèi)主力進(jìn)退兩難，甚至?xí)胄碌目辗较葳濉?SPAN lang=EN-US>
這就是國(guó)際市場(chǎng)主力的基本思維方式：一，永遠(yuǎn)做少數(shù)派，出乎大眾意外；二是永遠(yuǎn)針對(duì)反對(duì)派主力的軟肋攻擊。在黃金市場(chǎng)上，反對(duì)派的主力就是國(guó)內(nèi)的黃金多頭。
實(shí)際走勢(shì)果不其然。中國(guó)黃金期貨多頭主力已經(jīng)進(jìn)退兩難——如果繼續(xù)追漲，則國(guó)際主力隨時(shí)可以反向做空，以進(jìn)一步夯實(shí)千元黃金時(shí)代的基礎(chǔ)，如果國(guó)內(nèi)主力不敢追，則國(guó)際主力會(huì)一步步向上推高黃金，當(dāng)看著黃金價(jià)格步步高(002251,股吧)升，財(cái)富效應(yīng)井噴，國(guó)內(nèi)主力會(huì)被憋瘋了，而當(dāng)他們放手一搏追漲時(shí)，就很可能正中圈套。
類(lèi)似的故事在2008年1月份已經(jīng)演過(guò)一次。在1月9日中國(guó)黃金期貨正式交易之前，國(guó)際金價(jià)快速上漲，為國(guó)內(nèi)主力做好了空方陷阱。盡管在1月7日，本人以《黃金期貨1月9日登臺(tái) 小心國(guó)際空方陷阱》進(jìn)行了提醒，但國(guó)內(nèi)主力還是慘烈中伏，在其后一輪比一輪更慘烈的三輪清洗中，上海期交所的金價(jià)從高開(kāi)每克231元人民幣，最多被打到至155.6元，最大跌幅達(dá)32.6%，幾乎將國(guó)內(nèi)黃金多頭洗劫一空。
這一次悲劇是否會(huì)重演呢？我的看法是，小心為妙。盡管筆者在6月份曾判斷“黃金價(jià)格1000美元以下的時(shí)間已經(jīng)不多了”，但現(xiàn)在就宣布金價(jià)進(jìn)入了千元時(shí)代仍為時(shí)尚早。原因有三：1.國(guó)際主力劫殺國(guó)內(nèi)主力以及冒進(jìn)的中小散戶(hù)的需要；2.國(guó)際主力多頭震倉(cāng)，將不堅(jiān)定的多頭震蕩出局；3.從技術(shù)上看，需要再次做空，以測(cè)試1000美元臺(tái)階成為有效底部。因此，在未來(lái)幾個(gè)月，不排除1000美元金價(jià)被再次擊穿的可能。而國(guó)際投行最近驟然而起的多頭合唱也可以被看成短期反向做空信號(hào)。
國(guó)內(nèi)主力的“長(zhǎng)假兩難”局面，再次說(shuō)明了我們期貨市場(chǎng)交易制度設(shè)計(jì)的嚴(yán)重缺陷——即它是一個(gè)局部、時(shí)段殘缺的市場(chǎng)，很難不被國(guó)際24小時(shí)的主力市場(chǎng)所覆蓋，成為后者的影子市場(chǎng)，并遭遇后者主力的反復(fù)算計(jì)。
要想從根本上解決國(guó)內(nèi)黃金期貨市場(chǎng)的制度陷阱，應(yīng)當(dāng)對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)實(shí)行國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的交易制度，即按照國(guó)際通行節(jié)假日，采取交易日的24小時(shí)交易方法。否則即使我們認(rèn)定未來(lái)將有一個(gè)黃金大牛市，金價(jià)可以上漲到3000~5000美元，但國(guó)內(nèi)期貨投資者仍可能一輸再輸。
如果真這么做，這會(huì)犧牲一些交易所和交易員的休息時(shí)間，但是，既然搞了期貨市場(chǎng)，就不能不和國(guó)際接軌。否則，既想“采菊東籬下”，又想“悠然見(jiàn)黃金”，那最后的結(jié)果難免是，菊花沒(méi)采到，黃金也輸?shù)簦?SPAN lang=EN-US>
在交易規(guī)則尚未改變前，中國(guó)人在黃金大牛市中唯一合法可靠的賺錢(qián)方式，還是購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金。
中鎢在線采集制作
—————————————————————————————
本站免責(zé)聲明：上述文字僅代表作者或發(fā)布者自身觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字和圖片的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站同意或贊同其描述或觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如果對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者，或直接與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！
Email: [email protected] Tel: +86 592 5129696 Fax: +86 592 5129797
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
