2010年金屬價格將更大程度受基本面的約束
進入2010年，金屬價格將更大程度受基本面的約束。對10年金屬需求，我們認為，國內(nèi)實體經(jīng)濟對金屬的消費依然值得期待，但進口量預(yù)計回落或?qū)е卤碛^消費量下滑。歐美主要金屬消費在09年經(jīng)過同比20%以上的深幅下挫后，在溫和復(fù)蘇的大環(huán)境中，恢復(fù)到07年較高水平預(yù)計要到2010年以后，但歐美超預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對金屬價格的支撐仍需要重點關(guān)注。
供需矛盾和持續(xù)的高庫存對金屬價格壓力依然存在。金屬需求恢復(fù)緩慢，而供給產(chǎn)能隨著價格的上漲迅速釋放，供過于求的基本面依然存在，持續(xù)的高庫存也給價格帶來一定的壓力，庫存的變動對金屬價格的影響在10年不容忽視。
全球流動性變化和美元走勢對10年金屬價格仍有一定的影響。相對來看，流動性對金屬價格的影響更甚于美元走勢，但是流動性和美元對金屬價格的影響仍不能脫離基本面。從目前來看，10年上半年流動性發(fā)生大的變化的可能性不大；在09年金屬價格漲幅一定程度上透支了實體經(jīng)濟增長支撐的情況下，美元的反彈會在一定程度上抑制金屬價格的上漲。
在需求復(fù)蘇和金屬價格更受基本面約束的情況下，我們建議選擇具有確定增長能力的公司，建議重點關(guān)注以下四類公司：
加工類：關(guān)注下游需求恢復(fù)較好、具有技術(shù)優(yōu)勢、市場壟斷優(yōu)勢的深加工型公司。寶鈦股份、南山鋁業(yè)、新疆眾和、廈門鎢業(yè)、海亮股份等。
小金屬：金屬價格處于行業(yè)平均成本水平，下游需求復(fù)蘇有望帶動金屬價格上漲。金鉬股份、云海金屬等。
基本金屬資源類：選擇具有資源優(yōu)勢、業(yè)績支撐或基本面有望發(fā)生重大變化的公司。中色股份、中金嶺南、江西銅業(yè)等。
電解鋁板塊：關(guān)注鋁價上漲帶來的投資機會。焦作萬方等。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
