鐵礦石價格上漲速度超過鋼材產(chǎn)品
鋼材市場價格進一步上漲。上周國內(nèi)主要品種市場價格延續(xù)上漲趨勢，但上漲速度和力度已然放 緩，Myspic國內(nèi)鋼材綜合指數(shù)上漲3.69%，上漲幅度較前一周下降1.05個百分點；各主要鋼鐵企業(yè)出廠報價一致性上調(diào)。從基本面看，行業(yè)基本情況 并未發(fā)生改變，建筑用鋼需求增加與原材料成本的上漲仍是支持近期鋼材價格上漲的主要動力。一方面社會真實需求仍然較高，上周全國螺紋鋼庫存明顯下降；另一 方面短期內(nèi)市場價格漲幅過快也加強了貿(mào)易商的出貨意愿，以上海地區(qū)HRB335 20MM螺紋鋼價格走勢為例，目前市場價格相對2月初上漲幅度約為17.1%，隨著現(xiàn)貨市場價格的進一步走高，前期低價進貨的貿(mào)易商套現(xiàn)意愿加強。我們判 斷短期內(nèi)現(xiàn)貨市場價格上漲的趨勢不會發(fā)生變化，但波動的風(fēng)險正在加大。
鐵礦石漲速加快。上周鐵礦石行業(yè)平均價格連續(xù)第四周上漲，周漲幅6.81%，較前一周增加4.1個百分點，上漲速度進一步加速。近期中鋼協(xié)針推 鐵礦石市場秩序推出多項措施，號召國內(nèi)鋼企兩個月內(nèi)停止采購澳礦和巴西礦，以抵制三大礦山的漲價行為，這將直接影響到國內(nèi)鋼企對于鐵礦石的采購重點，由于 近期現(xiàn)貨市場價格持續(xù)上漲，國內(nèi)鋼企產(chǎn)能利用率始終維持在較高的水平，原材料庫存量下降，未來采購力度將有所加大，這將推動國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格的繼續(xù)上漲， 判斷短期內(nèi)國內(nèi)鐵精粉市場價格仍將維持在高位。
板塊估值相對市場平均水平仍在低位。2010年4月5日至2010年4月12日，滬深300(3394.635,2.92,0.09%)指數(shù)下 跌0.83%，鋼鐵及非金屬類上市公司指數(shù)下跌0.76%，調(diào)整幅度弱于市場整體調(diào)整力度。從市場平均估值水平分析，滬深300板塊、鋼鐵及非金屬類公司 板塊市凈率水平分別為1.96(X)和2.94(X)，相對市場整體估值水平，鋼鐵類上市公司估值水平仍然偏低。
風(fēng)險提示。市場系統(tǒng)性風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控；成本上漲壓力等。
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