5月份我國對外順差大增 對流動性調(diào)控影響有限
昨日（6月10日）中國海關(guān)總署公布的高達(dá)195億美元的5月份貿(mào)易順差,似乎并未在市場上馬上反映為人民幣升值的壓力。人民幣兌美元在詢價(jià)交易系統(tǒng)中昨日最終收報(bào)6.8308,僅較前一日6.8281回落27個(gè)基點(diǎn)。
專家就此認(rèn)為,從中國出口企業(yè)和就業(yè)的情況來看,目前還沒有什么理由能令人民幣升值；而順差擴(kuò)大造成的基礎(chǔ)貨幣投入增加,會在一定程度上加大央行對流動性調(diào)控的難度,但影響并不一定很大。
國家外管局昨日發(fā)布2009年外匯管理年報(bào)稱,2010年國際收支順差仍會保持較大規(guī)模,但是國際收支平衡狀況有望進(jìn)一步改善。
人民幣升值條件不具備對于貿(mào)易順差的突然大增,上海財(cái)經(jīng)大學(xué)MBA學(xué)院院長戴國強(qiáng)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,可能重新帶來升值壓力。
中國的貿(mào)易順差一直以來都是美國等國家施壓人民幣升值的重要借口。今年3月份出現(xiàn)的逆差稍微緩解了人民幣的升值壓力,然而5月份又出現(xiàn)較大的順差增長。
但戴國強(qiáng)同時(shí)也表示,不能用短期幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來作判斷。比如,最近中國制造業(yè)人工成本出現(xiàn)增長勢頭,對于中國出口的影響在3~4個(gè)月之后才能顯現(xiàn)。
渣打銀行（中國）有限公司經(jīng)濟(jì)分析師李煒也認(rèn)為,短期一兩個(gè)月的順差對人民幣升值的壓力不大,人民幣升值只有在中國高層確認(rèn)歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下才會發(fā)生。而且,目前中國固定投資已經(jīng)放緩,這種情況下或許不會讓人民幣貿(mào)然升值。
就人民幣升值與順差,中國農(nóng)業(yè)銀行金融市場部副總經(jīng)理彭向東認(rèn)為沒有必然聯(lián)系。“美國拿順差說事是他們的借口。目前還沒有什么理由能令人民幣升值,從出口企業(yè)和就業(yè)的情況來看都是如此。”
彭向東預(yù)計(jì),今年人民幣對美元匯率將保持基本穩(wěn)定。“目前和年初的判斷沒有什么變化。從宏觀經(jīng)濟(jì)來看,不存在大的升值可能。目前軟盯美元還是相對合適的。”
對流動性調(diào)控影響有限至于有擔(dān)心認(rèn)為貿(mào)易順差的擴(kuò)大,會形成更多外匯占款,進(jìn)而造成基礎(chǔ)貨幣投入增加,加大央行對流動性調(diào)控難度,戴國強(qiáng)表示, 貿(mào)易順差數(shù)額并不必然對應(yīng)外匯占款數(shù)據(jù)。他指出,如果企業(yè)將外匯留在手中,不結(jié)匯,就不會造成外匯占款,也不會形成人民幣基礎(chǔ)貨幣投放。企業(yè)將外匯直接用 于采購等支出,也不會形成外匯占款。
不過數(shù)據(jù)顯示,今年的外匯占款還是比較高,截至4月末,我國外匯占款余額達(dá)到203453.7億元,較3月份新增2863.1億元,增量創(chuàng)一段時(shí)間新高。
對市場流動性的調(diào)控,戴國強(qiáng)認(rèn)為,接下來央行在一級市場的調(diào)控相對還容易,但二級市場的難度將會加大。“央行近來雖然多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,但仍不足以影響銀行流動性。”
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