本周有色金屬價格快速反彈 限電致金屬加工行業(yè)產(chǎn)量下滑
投資者預(yù)期美聯(lián)儲將進一步采取經(jīng)濟刺激政策，本周有色金屬價格快速反彈。
其中，錫、銅和鋁價分別上漲4.4%、2.9%和0.3%，只有鎳價下跌2.3%。金價則由于原油價格上漲及美元走弱而上漲0.8%至1,238美元/盎司。
本周海綿鈦和電解錳價格分別上漲9.7%和6.7%。同時，稀土價格再次上漲，其中氧化釹和氧化鐠價格分別上漲4.8%和4.9%；其他稀土品種價格保持不變，繼續(xù)處于年內(nèi)高點。
當(dāng)周北美基本金屬礦業(yè)股指數(shù)基本與上周持平，而黃金礦業(yè)股指數(shù)一周上漲3.3%。當(dāng)周A股有色金屬板塊下跌1.0%，小于同期滬深300指數(shù)1.4%的跌幅。
我們認(rèn)為，近期主要基本金屬價格的上漲主要由流動性和通脹預(yù)期等因素帶動，與供需基本面的聯(lián)系較小。考慮到流動性寬松和通脹等因素短期內(nèi)仍將持續(xù)，預(yù)計基本金屬價格仍將以震蕩為主，而黃金價格有望繼續(xù)走高。
入夏以來，因持續(xù)高溫導(dǎo)致用電供應(yīng)緊張，江浙地區(qū)多個市縣陸續(xù)對高耗能企業(yè)實施較往年更為嚴(yán)厲的工業(yè)限電措施；包括銅、鋁加工在內(nèi)的有色金屬企業(yè)開工率大幅下滑，產(chǎn)量隨之減少，企業(yè)效益面臨嚴(yán)峻的考驗。保守估計限電措施將會持續(xù)到十月份。
不過，江浙地區(qū)有色金屬加工材產(chǎn)量的下降將使訂單向其他地區(qū)轉(zhuǎn)移。由于國內(nèi)有色金屬初級加工產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩情況較為嚴(yán)重，因此國內(nèi)總產(chǎn)量的減少將會非常有限。而在目前的經(jīng)濟背景下，預(yù)計國內(nèi)有色金屬消費增速仍將維持前期低迷態(tài)勢。
世界黃金協(xié)會(WGC)的數(shù)據(jù)顯示，受歐洲債務(wù)危機和經(jīng)濟復(fù)蘇不確定性的推動，今年2季度全球黃金投資需求高達(dá)534.4噸，較去年同期上升117.8%。受此影響，2季度全球黃金可確認(rèn)需求高達(dá)1,050噸，同比上升36.4%。考慮到全球經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性仍然較大，短期黃金仍具有較好的避險吸引力。
江西省確定了“十二五”期間的鎢業(yè)發(fā)展重點及目標(biāo)，要求加快實施控制鎢品總量、優(yōu)化鎢品結(jié)構(gòu)、淘汰落后產(chǎn)能等一系列計劃。雖然中國是全球最大的鎢初級產(chǎn)品生產(chǎn)國，但中國鎢行業(yè)的加工技術(shù)和開采條件與全球先進國家相比一直存在著較大差距。江西省希望通過制訂和實施鎢行業(yè)遠(yuǎn)景規(guī)劃，進一步改善區(qū)域內(nèi)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，推動中國鎢行業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。
工信部日前重新修訂了《鉛鋅銅冶煉企業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法》，指出鉛鋅銅冶煉建設(shè)項目的建設(shè)程序要求以及條件。近年來，中國鉛鋅銅冶煉產(chǎn)能大規(guī)模擴張，造成了產(chǎn)業(yè)過度競爭，冶煉企業(yè)的盈利空間相當(dāng)有限。同時，過度的擴張忽略了對環(huán)境的保護與治理，導(dǎo)致生產(chǎn)安全和環(huán)境污染事故不時發(fā)生。行業(yè)準(zhǔn)入管理的進一步嚴(yán)格推行將有效遏制這種不良趨勢的蔓延，是行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的必要手段。
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