有色板塊：領(lǐng)漲2010 多因素護(hù)航2011可期
2010年有色板塊漲幅行業(yè)第一
1-11月，全國十種有色金屬產(chǎn)量2892萬噸，同比增長18.9%，增速同比加快15.5個(gè)百分點(diǎn)。電解鋁產(chǎn)量1436萬噸，增長22.6%，去年同期為下降1.7%；銅產(chǎn)量增長12.6%，加快4.2個(gè)百分點(diǎn)；鉛產(chǎn)量增長9.2%，減緩7.3個(gè)百分點(diǎn)；鋅產(chǎn)量增長21.8%，加快12.9個(gè)百分點(diǎn)。氧化鋁產(chǎn)量增長24.8%，加快23.2個(gè)百分點(diǎn)。
有報(bào)道稱，2010年年初至今，有色金屬板塊累計(jì)大漲49.93%，58家公司中56家跑贏大盤。
據(jù)wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年年初至12月15日，上證指數(shù)上漲了14.85%。而同期有色金屬板塊指數(shù)累計(jì)大漲49.93%，高居各行業(yè)第一位，較大盤超額收益35個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)統(tǒng)計(jì)顯示，58家有色金屬類上市公司中有56家今年以來累計(jì)漲幅跑贏了大盤。其中廣晟有色漲幅最大，中色股份、辰州礦業(yè)、包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、山東黃金等受到了市場資金的強(qiáng)勢追擊。
2011年有色金屬投資策略
2011年有色金屬板塊投資機(jī)會的重要催化因素主要來自內(nèi)外政策的變化，特別是貨幣政策動向。當(dāng)前，美國國內(nèi)低通脹率、高失業(yè)率、共和黨“逼宮”等多重因素疊加，弱勢美元更符合美國的國家利益，這為國際大宗商品營造了較好的流動性環(huán)境，其金融屬性仍將會受到進(jìn)一步激發(fā)。
從供需關(guān)系來看，我們相對看好供需存在缺口的金屬銅和金屬錫，重點(diǎn)推薦銅陵有色(000630)、江西銅業(yè)(600362)、錫業(yè)股份(000960)。
此外，歐債危機(jī)有愈演愈烈之勢，矛頭已指向了葡萄牙、西班牙等國，因此我們認(rèn)為國際貨幣體系仍不穩(wěn)定，即使在歐債危機(jī)撬動美元指數(shù)上行的情景下，黃金、白銀的投資價(jià)值也是長期存在的。我們重點(diǎn)推薦山東黃金(600547)、中金黃金(600489)、辰州礦業(yè)(002155)、榮華實(shí)業(yè)(600311)。
另外，在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動下，堅(jiān)定看好應(yīng)用于新能源、新材料領(lǐng)域的金屬原材料，包括鎢、錫、銻、銦、鉬、稀土等稀有金屬，它們作為關(guān)系經(jīng)濟(jì)安全和國防安全的重要戰(zhàn)略物資，依托于這些戰(zhàn)略資源的新材料的研究開發(fā)與應(yīng)用也是國際上競爭最激烈、最有活力的領(lǐng)域之一。資源的稀缺性決定了其具有極高的戰(zhàn)略價(jià)值。隨我國政府對此類戰(zhàn)略性資源保護(hù)意識的增強(qiáng)，國家將進(jìn)一步嚴(yán)格限制對稀有金屬資源的開采總量和出口配額，這將有利于穩(wěn)定和提高稀有金屬的價(jià)格。重點(diǎn)推薦包鋼稀土(600111)、廈門鎢業(yè)(600549)、辰州礦業(yè)(002155)、金鉬股份(601958)等。
投資風(fēng)險(xiǎn)提示
1、歐債危機(jī)不斷、繼希臘、愛爾蘭之后，西班牙、葡萄牙債務(wù)危機(jī)問題趨于嚴(yán)重化，為美元獲取下跌
空間，短期壓制基本金屬走勢。
2、國內(nèi)貨幣緊縮政策會影響A股流動性，進(jìn)一步拖累有色金屬板塊。
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