新增貸款仍處高位 調(diào)控新政將擇機(jī)出鞘
中國人民銀行15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份我國銀行新增貸款達(dá)到1．04萬億元，再次突破萬億元大關(guān)。在穩(wěn)健的貨幣政策下，新增信貸為何還能突破萬億元大關(guān)？年后信貸走勢如何？監(jiān)管機(jī)構(gòu)又將如何調(diào)控？諸多話題引發(fā)市場關(guān)注。
“一季度是商業(yè)銀行信貸投放的傳統(tǒng)旺季，其中1月份又是投放重點(diǎn)月 份。”交通銀行(601328,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平解釋說，去年底銀行面臨的信貸環(huán)境發(fā)生轉(zhuǎn)變，一些商業(yè)銀行為了達(dá)到監(jiān)管要求，一邊“拉閘限貸”，一 邊又不愿把送上門的項(xiàng)目放跑，于是將部分貸款順延到了今年1月，導(dǎo)致1月信貸增勢較猛。
一位國有商業(yè)銀行信貸部門人士告訴記者：“1月前兩周貸款投放就比較 猛，幾乎占1月份規(guī)模的80％，其中很大一部分是12月憋住沒放的款。但隨后就接到通知，要求后兩周貸款不要超限。”“我們都清楚今年信貸規(guī)模要減少，監(jiān)管也將從嚴(yán)，所以1月能放多少就放多少。”該人士稱。
分析人士認(rèn)為，盡管1月新增信貸突破萬億元，但相比2009年1月和2010年1月的新增信貸額仍有所減少，在穩(wěn)健貨幣政策下，預(yù)計(jì)今年信貸環(huán)境會(huì)回歸常態(tài)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行(601988,股吧)業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，此次新增信貸超1萬億元，總體來看是在合理范圍之內(nèi)。今年新增信貸低于市場預(yù)測，與監(jiān)管部門前瞻性調(diào)控有關(guān)，說明對于信貸的調(diào)控是基本有效的，今年信貸調(diào)控料將不會(huì)放松。
“今年開年多地區(qū)的旱災(zāi)使得糧食減產(chǎn)的預(yù)期加劇，國際大宗商品和原油 價(jià)格上漲，加之前幾年銀行放貸較猛，市場上貨幣存量較高，通脹預(yù)期較高。因此要想減小通脹壓力，必須保持信貸調(diào)控不能松懈，預(yù)計(jì)央行貨幣調(diào)控將會(huì)保持此前 的力度和節(jié)奏。”中國人民大學(xué)教授趙錫軍預(yù)測。亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健也認(rèn)為，從目前的情況來看，從實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策要求出發(fā)，央行貨 幣信貸調(diào)控不會(huì)放松。“雖然1月份的ＣＰＩ漲幅低于預(yù)期，但目前物價(jià)壓力依然存在，通過控制信貸貨幣來管理通脹預(yù)期至關(guān)重要。”
分析人士指出，未來除了動(dòng)用公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率統(tǒng)一上調(diào)等手段調(diào)控貨幣信貸外，新的調(diào)控制度進(jìn)入監(jiān)管者工具箱中。日前市場傳言年后一些銀行存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)被差別化上調(diào)，差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整制度進(jìn)程明顯加快。
建行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，央行推出的差別存款準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)管理政策，核心 是將商業(yè)銀行貸款增速與資本充足率、ＧＤＰ、ＣＰＩ增速掛鉤，利用差別準(zhǔn)備金率引導(dǎo)信貸投放回歸常態(tài)。“在這一制度下，建行會(huì)更專注于結(jié)構(gòu)調(diào)整。在今年信 貸資源收緊情況下，積極扶持中小企業(yè)發(fā)展，加大對保障性住房建設(shè)以及涉農(nóng)、教育、衛(wèi)生等重點(diǎn)民生領(lǐng)域的信貸投放。”
“中小銀行在公司治理結(jié)構(gòu)、資本充足率等方面相對薄弱，進(jìn)行差別存款準(zhǔn)備金率調(diào)整有利于風(fēng)險(xiǎn)的把控和信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整。”郭田勇說。
去年底到今年年初，調(diào)控政策下信貸緊縮異常，大型商業(yè)銀行貸款趨緊。小型銀行、城商行、外資行等金融機(jī)構(gòu)伺機(jī)而動(dòng)，貸款猛增，不少中小銀行資本充足率逼近監(jiān)管紅線。
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