金融“十二五”規(guī)劃將上報國務院
經(jīng)過反復征求意見和修改后，由中國人民銀行牽頭、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會共同參與制定的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》已經(jīng)成型，即將上報國務院。
這一國家級專項規(guī)劃，確定了“十二五”期間我國金融業(yè)發(fā)展和改革的主要目標、原則和路徑。其中，體制改革的重點無疑是，構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，通過逆周期的審慎監(jiān)管有效約束商業(yè)銀行信貸擴張沖動和短期行為；市場化建設的重點將在利率市場化改革、資本項目基本可兌換以及香港離岸中心建設；金融企業(yè)的改革將在大型機構(gòu)綜合經(jīng)營試點和民間資本進入兩方面深化；監(jiān)管體制方面將強化地方政府金融管理體制，特別是在地方中小金融機構(gòu)風險處置中的責任。同時考慮建立國有金融產(chǎn)權(quán)管理部門，加強國有股權(quán)管理。另外，明確評級機構(gòu)的監(jiān)管體制和定位。
參與規(guī)劃編制的有關(guān)人士向記者介紹，“十二五”期間，金融業(yè)將加大改革步伐。值得關(guān)注的重點包括，在市場化建設方面；選擇部分具有硬約束的金融機構(gòu)進行利率市場化試點，將實現(xiàn)資本項目的基本可兌換，建設香港離岸中心和資產(chǎn)管理中心。
在比較確定的利率市場化改革路徑中，存貸款的利率市場化是“十二五”的最終目標。央行調(diào)查統(tǒng)計司課題組日前發(fā)布報告指出，應抓住時機逐步擴大利率浮動區(qū)間，而不是一次性完全放松利率管制；應先允許部分符合標準的金融機構(gòu)試行市場化定價。
據(jù)介紹，具體推進策略將是“先試點，再推進”的方案。可能的圖景將是：央行先選取一到兩家銀行，進行利率市場化試點，觀察效果，進行評估和總結(jié)，然后再向前推進。市場化程度較高、公司治理結(jié)構(gòu)完善、產(chǎn)權(quán)約束強的股份制銀行可能是第一步的首選。
早在今年2月就有消息稱,央行正在對包括招商銀行(600036)在內(nèi)的數(shù)家銀行進行中短期存款利率市場化的初步試點。不過,這一改革仍有諸多配套制度需要完善,包括完善市場基準利率體系,建設銀行(601939)存款保險制度,完善金融市場監(jiān)管機制,進一步提高直接融資比重。
在人民幣國際化趨勢日趨明顯的情況下,資本項目可兌換的要求越來越高。事實上,我國一直堅持資本項目穩(wěn)步開放的原則。在國際貨幣基金組織考察的資本項目管制的7大類40項中,我國已有75%的項目實現(xiàn)了部分開放。此次規(guī)劃明確提出“十二五”期間實現(xiàn)人民幣資本項目的基本可兌換。中投公司副總經(jīng)理兼副首席投資官謝平曾表示,資本項目可兌換有四大充分必要條件,包括宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、完善的金融監(jiān)管、較充足的外匯儲備、穩(wěn)健運行的金融機構(gòu),中國目前全部條件都滿足。已實現(xiàn)資本項目可兌換的國家,如俄羅斯、巴西、波蘭等在宣布可兌換時,甚至現(xiàn)在,其中某些主要條件都不如中國。
在人民幣國際化的大趨勢下,作為首個離岸市場———香港的人民幣存量快速增長。截至今年6月底,香港人民幣存款已達5536億元,前6個月凈增2350億元。這種高速增長也要求制度層面“頂層設計”香港離岸市場。據(jù)記者了解,金融業(yè)“十二五”規(guī)劃也明確提出,支持香港成為人民幣離岸業(yè)務中心和國際資產(chǎn)管理中心。
在如何在香港建設一個有效的人民幣離岸中心上,專家認為,在資金的流出和回流渠道初步建立之后,拓寬在港人民幣的投資渠道將成為未來重點。港交所行政總裁李小加曾撰文表示,希望政策制定者推動離岸人民幣市場進入成長階段的快車道。快車道最突出的表現(xiàn)形式是:一,人民幣境外產(chǎn)品的規(guī)�；⒍鄻踊c收益率曲線的上升;二,人民幣流出與回流的政策措施的主動性與積極性大幅增強;三,人民幣產(chǎn)品的二級市場交易大幅增加。
在金融業(yè)“十二五”規(guī)劃中,與金融市場建設并重的還有金融企業(yè)改革。對大型機構(gòu)而言,綜合經(jīng)營試點將有望推進“在宏觀審慎的既定監(jiān)管原則下,對大型金融機構(gòu)的綜合經(jīng)營試點將積極爭取,但目前可能只是個案試點。”一位監(jiān)管部門人士介紹,這輪金融危機爆發(fā)出的問題顯示,在綜合化經(jīng)營的框架下,金融集團內(nèi)部不同部門之間的防火墻作用有限。
在國內(nèi)金融機構(gòu)綜合經(jīng)營試點中,主要是集團公司主體控股和銀行主體控股兩種模式。集團公司主體控股模式的典型代表是光大集團和中信集團。銀行主體控股模式下,國有銀行也積極布局,在證券、保險、基金和信托等領(lǐng)域都設立了機構(gòu)。另外一個特例是平安集團。目前,平安旗下?lián)碛猩畎l(fā)展(000001)銀行、平安證券、平安信托、平安大華基金。
但是,這一綜合化經(jīng)營趨勢也給金融監(jiān)管帶來了新的問題,降低了分業(yè)監(jiān)管的效率,造成了一定的監(jiān)管空白。最近一段時間,成立超越一行三會的金融委員會的呼聲再起。
在金融監(jiān)管方面,還將強化地方政府金融管理體制,此外建立國有金融產(chǎn)權(quán)管理部門的議題也將提上日程“強化地方政府對中小機構(gòu)的處置責任,主要是針對這兩年城商行、農(nóng)商行和信用社的過度膨脹。在上一輪城信社、農(nóng)信社改革中,中央財政負擔了較大的成本。但是,地方政府對中小金融機構(gòu)的控制過度,這些機構(gòu)在地方平臺和基建方面的投資過多。如果明確地方政府承擔最終責任,也是對這些機構(gòu)的硬約束。”上述人士說。
設立金融國資委的呼聲已久。在國有金融資產(chǎn)的管理模式方面,以前曾經(jīng)討論過匯金公司統(tǒng)一管理、成立獨立的“金融國資委”以及由財政部金融司行使管理職能的不同可能。新規(guī)劃的方向是,成立國務院直屬的新機構(gòu),從中投剝離匯金公司歸屬金融國資委。
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