新增貸款創(chuàng)年內(nèi)低點 雙率近期難調(diào)
中國緊縮貨幣政策正持續(xù)顯效，央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月M2增速創(chuàng)逾6年新低，新增貸款旺季不旺，反而創(chuàng)下年內(nèi)低點，表明金融業(yè)對實體經(jīng)濟的支持力度在減弱。分析師指出，M1增速下滑也較為明顯，顯示實體經(jīng)濟活躍度降低，加之歐美經(jīng)濟前景的不確定性，這預示著近期央行動用存款準備金率、利率工具的可能性不大，貨幣政策有可能步入一個相對謹慎的觀察階段。
M1 M2下滑明顯
7月新增人民幣貸款4926億元，7月末人民幣各項貸款余額51.90萬億元，同比增長16.6%。當月人民幣存款減少6687億元，而上月為增加1.91萬億元。當月M2同比增長14.7%，遠低于16%的調(diào)控目標，分別比上月末和上年同期低1.2和2.9個百分點；M1同比增長11.6%，分別比上月末和上年同期低1.5和11.3個百分點。
據(jù)統(tǒng)計，M2的增速創(chuàng)下2005年5月份以來的新低，M1增速則創(chuàng)下2009年2月份以來的新低。
對實體經(jīng)濟支持減弱
「本來7月是季度初，新增貸款應該比較多，但M2和新增信貸都挺低的，如果考慮到表外資產(chǎn)入表的情況，實際水平可能更低，對實體經(jīng)濟的支持力度更弱了，」平安證券固定收益部研究主管石磊稱。而對于當月存款的明顯減少，石磊認為，這屬于正常現(xiàn)象，6月存款虛增的比較厲害，「聽說6月最后一天存款集中增加了一萬多億。」他認為，上述數(shù)據(jù)說明貨幣政策進一步的緊縮可能要暫停了，政策進入觀望期，這對股市和債市都是利好消息。
超儲率下降趨勢明顯
6月末金融機構(gòu)超額準備金率(超儲率)為0.8%，延續(xù)了一季度末來的下降趨勢，降幅甚至有所擴大。這也從側(cè)面對6月前后貨幣市場流動性的極為緊張態(tài)勢作出了解釋。超額準備金率是指商業(yè)銀行超過法定存款準備金而保留的準備金占其存款的比例，可反映金融體系短期流動性狀況，越高表明資金充裕，低則意味著流動性正收緊。
幣策更趨謹慎
光大銀行(601818,股吧)分析師盛宏清預計，央行在三季度不會加息、提高存款準備金率，而是會更多地利用正回購、央票等手段，將市場流動性控制在松緊適度的水平。
交行金研中心也認為，貨幣政策進入需要審慎平衡和前瞻把握的階段，總體基調(diào)依然保持穩(wěn)健。具體工具的使用上，公開市場和信貸定向?qū)捤蓪⑹鞘走x，匯率也可能考慮使用，準備金率和利率的使用將最為謹慎。
此外，外圍環(huán)境也不允許央行貿(mào)然加息。5日標普下調(diào)美國主權(quán)信用評級，并進一步引致全球金融市場動蕩，市場分析人士認為，這可能導致央行推遲加息。
免責聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風險自擔。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
