推QE還是降息 美英澳三國(guó)央行費(fèi)思量
本周又到了議息關(guān)鍵時(shí)刻，歐美的量化寬松政策(QE)是市場(chǎng)期待的熱點(diǎn)，而亞太地區(qū)的降息預(yù)期也在升溫。分析師指出，歐盟和美國(guó)在經(jīng)濟(jì)政策方面的舉棋不定，可能加劇全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。而本周美、英、澳三國(guó)央行議息會(huì)議相繼召開，是繼續(xù)頂住通脹加大現(xiàn)金刺激，還是貨幣維持政策不變，市場(chǎng)都會(huì)作出相應(yīng)反應(yīng)。而最讓市場(chǎng)惶恐不安的要屬美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議，外界期待已久的第三輪量化寬松政策可能被再次推遲。
美聯(lián)儲(chǔ)：QE3還能等
第三輪貨幣量化寬松政策已經(jīng)箭在弦上。美國(guó)失業(yè)率持續(xù)升高，經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，在這個(gè)時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)除了行動(dòng)已別無(wú)他法�；鸾�(jīng)理Krishna Memani表示，“如果美聯(lián)儲(chǔ)不推出任何刺激計(jì)劃，迎合市場(chǎng)預(yù)期，那么投資者很快會(huì)作出過(guò)度反應(yīng)。”
但美聯(lián)儲(chǔ)政策分析公司Wrightson ICAP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lou Crandall則認(rèn)為，“美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在沒(méi)理由過(guò)分焦急地推出QE3，時(shí)間越晚，美聯(lián)儲(chǔ)得到的利益越多。”分析人士指出，QE3的推出必須符合4個(gè)條件，即經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯下滑、通脹回落、資本市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌和債務(wù)危機(jī)。從目前情況來(lái)看，美國(guó)股市表現(xiàn)雖然不佳，但沒(méi)有出現(xiàn)像次貸危機(jī)時(shí)那么大幅度的下滑。另外，通脹還在繼續(xù)，債務(wù)危機(jī)通過(guò)上調(diào)債務(wù)規(guī)模上限目前也可控，所以QE3還可以繼續(xù)等。
英央行：10月或推QE2
英國(guó)央行分析師9月19日表示，如果不向經(jīng)濟(jì)注入2000億英鎊資金，英國(guó)經(jīng)濟(jì)滑入二次衰退將成為事實(shí)。相反，如果及時(shí)刺激，可能會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2%。英國(guó)《每日電訊報(bào)》報(bào)道稱，從英國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，規(guī)模為2000億英鎊的刺激計(jì)劃必須要推出，預(yù)計(jì)推出時(shí)間點(diǎn)在10月或年底前。
QE2對(duì)英國(guó)家庭來(lái)說(shuō)是把“雙刃劍”，雖然有助于股市上漲，進(jìn)而讓英國(guó)家庭財(cái)富借機(jī)增長(zhǎng)16%。但QE2也會(huì)增加家庭日常生活壓力。英國(guó)央行的調(diào)查報(bào)告顯示，2000億英鎊可能讓英國(guó)的通脹率上升1.5%，而該國(guó)8月份的通脹率已經(jīng)高達(dá)4.5%，幾乎是工資增長(zhǎng)速率的兩倍。如果通脹率繼續(xù)升高，加上政府厲行的財(cái)政緊縮措施，英國(guó)民眾的生活壓力將增大。
澳央行：降息預(yù)期增加
澳大利亞經(jīng)濟(jì)和貨幣政策也被歐債危機(jī)拖累了。9月20日，澳大利亞央行將公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，分析人士認(rèn)為，如果失業(yè)率繼續(xù)升高，通脹繼續(xù)加劇，澳央行降息的可能性很大。目前，美國(guó)方面正向歐盟施壓，要求擴(kuò)大刺激，加上美聯(lián)儲(chǔ)的第三輪貨幣寬松政策，包括澳大利亞在內(nèi)的亞太經(jīng)濟(jì)體必然受牽連。
澳央行9月6日宣布維持基準(zhǔn)利率4.75%不變，為連續(xù)第十個(gè)月按兵不動(dòng)。澳央行行長(zhǎng)史蒂文斯9月初表示，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性的大背景之下，政策保持穩(wěn)定將是主調(diào)。然而，一旦歐美經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次衰退，澳元貨幣勢(shì)必走強(qiáng)，并損害出口，加上本月初，澳大利亞失業(yè)率上升至5.3%，外界預(yù)測(cè)，澳央行降息的可能性再度增加。
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