科力遠(yuǎn)12.2億收購(gòu)鴻源稀土內(nèi)情
停牌兩個(gè)多月的科力遠(yuǎn)7日終于恢復(fù)交易，股票開(kāi)市不到20分鐘即告漲停。曾因稀土價(jià)格下行、收購(gòu)計(jì)劃被迫擱淺的科力遠(yuǎn)再次啟動(dòng)重組，擬通過(guò)增發(fā)+現(xiàn)金的方式收購(gòu)益陽(yáng)鴻源稀土有限責(zé)任公司（下稱鴻源稀土），標(biāo)的預(yù)估值12.2億元。
但據(jù)調(diào)查，鴻源稀土這家分離、冶煉企業(yè)，并未直接擁有稀土礦產(chǎn)資源，試圖打通鎳氫電池產(chǎn)業(yè)鏈的科力遠(yuǎn)重組成本很高。
二次重組遇股價(jià)縮水
2011年8月15日，科力遠(yuǎn)首次提出收購(gòu)鴻源稀土，但停牌3個(gè)月24天之后計(jì)劃卻擱淺了，隨后科力遠(yuǎn)股價(jià)連續(xù)5天遭遇跌停。
談及收購(gòu)中斷的原因，科力遠(yuǎn)有關(guān)人士透露：“下半年稀土價(jià)格往下走，波動(dòng)較大，我們想要降低收購(gòu)標(biāo)的的估值，但價(jià)錢上雙方談不攏”。去年我國(guó)稀土價(jià)格大起大落，6月到達(dá)頂峰，之后稀土價(jià)格大幅跳水，今年逐漸趨穩(wěn)。
不過(guò)，科力遠(yuǎn)創(chuàng)始人鐘發(fā)平是個(gè)執(zhí)著的人，認(rèn)準(zhǔn)的事情不會(huì)輕易改變，現(xiàn)在稀土價(jià)格基本企穩(wěn)，重組又啟動(dòng)了。
2012年6月6日科力遠(yuǎn)公告，將以20.28元/股的價(jià)格，向鴻源稀土股東曹佑民增發(fā)約4812萬(wàn)股股份，購(gòu)買其持有的80%鴻源稀土股權(quán)。
同時(shí)向除鐘發(fā)平外不超過(guò)10名投資者增發(fā)1603萬(wàn)股，募集配套資金不超過(guò)3.25億元，其中2.44億元用于購(gòu)買曹佑民余下的鴻源稀土20%股權(quán)。
收購(gòu)標(biāo)的的估值降不下來(lái)，而自身股價(jià)又有所縮水。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年重組停牌前20個(gè)交易日，科力遠(yuǎn)的股票均價(jià)為25.18元，如今以20.28元/股的價(jià)格增發(fā)，科力遠(yuǎn)可謂付出了較大的成本。
此次增發(fā)完成后，科力遠(yuǎn)實(shí)際控制人仍為鐘發(fā)平，曹佑民將以12.7%的持股比例，成為科力遠(yuǎn)第二大股東。
據(jù)內(nèi)部人士透露：“這家公司還算走俏，某央企也曾有收購(gòu)的意愿”，剛開(kāi)始科力遠(yuǎn)只是想替日本湘南工廠購(gòu)買稀土，后來(lái)變成與央企爭(zhēng)奪收購(gòu)標(biāo)的。2011年，子公司湘南工廠年產(chǎn)鎳氫電池約3萬(wàn)臺(tái)，為科力遠(yuǎn)貢獻(xiàn)了2580.24萬(wàn)元凈利潤(rùn)。稀土材料在鎳氫動(dòng)力電池負(fù)極所用的儲(chǔ)氫合金材料成本中占有50%以上比例。
在重組方式方面，科力遠(yuǎn)曾提出先由控股股東湖南科力遠(yuǎn)高技術(shù)控股有限公司收購(gòu)鴻源稀土，再將資產(chǎn)注入科力遠(yuǎn)。
鴻源稀土價(jià)值幾何？
鴻源稀土的董秘很忙。自去年8月重組消息傳出后，這家位于益陽(yáng)市教育村原本不為人熟知的稀土企業(yè)開(kāi)始走入公眾視野。
鴻源稀土已有20年的發(fā)展歷程。年產(chǎn)稀土3500噸、稀土金屬600噸。這家企業(yè)曾幾易其主，2000年鴻源稀土曾是中外合資企業(yè)，后來(lái)變成外商獨(dú)資，2007年曹佑民才開(kāi)始出現(xiàn)在股東名單中。
工商資料顯示，2011年7月15日的變更信息顯示股東曹佑民、文益輝、文明達(dá)、曾憲文、熊鵬飛分別出資963.8萬(wàn)、158萬(wàn)、126.4萬(wàn)、79萬(wàn)和252.8萬(wàn)元，2011年8月19日變成曹佑民獨(dú)資1580萬(wàn)。變更時(shí)間，正好是科力遠(yuǎn)停牌準(zhǔn)備重組的時(shí)候。
2011年，鴻源稀土凈資產(chǎn)3.85億元，營(yíng)業(yè)收入7.16億元，凈利潤(rùn)2.76億元。而同期科力遠(yuǎn)的營(yíng)業(yè)收入為23.8億元，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)僅為1645.21萬(wàn)元。
“收購(gòu)鴻源稀土，對(duì)公司的盈利能力會(huì)有很大的提高，這幾年科力遠(yuǎn)的盈利情況不太好。”科力遠(yuǎn)高管坦言。而對(duì)于鴻源稀土，重組對(duì)其預(yù)估值12.2億元，明顯比凈資產(chǎn)3.85億增值了8.35個(gè)億。
內(nèi)部人士還透露：“鴻源稀土并未直接擁有礦產(chǎn)資源”，預(yù)案也證實(shí)鴻源稀土只是稀土分離、冶煉企業(yè)，并沒(méi)有采礦權(quán)，其稀土原料部分來(lái)自金源稀土。
不過(guò)市場(chǎng)依然以“稀”為貴。去年重組擱淺，南方基金、廣發(fā)基金、華夏基金、鵬華基金等機(jī)構(gòu)出逃，如今6月7日、8日，科力遠(yuǎn)又兩度漲停。
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