有色金屬：配置貴金屬 買入成長(zhǎng)股
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議未提QE3，維持行業(yè)“持有”評(píng)級(jí)
本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議政策聲明中只字未提QE3，商品全線下跌。周初中國(guó)官方PMI 繼續(xù)回落，A股再次刷新年內(nèi)低位，市場(chǎng)對(duì)政府出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激政策及貨幣寬松政策的期待有所上升。繼續(xù)維持行業(yè)“持有”評(píng)級(jí)，建議配臵貴金屬及成長(zhǎng)型個(gè)股：山東黃金、中金黃金、ST寶龍、盛達(dá)礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè)、廈門鎢業(yè)。
基本金屬：基本面占主導(dǎo)，價(jià)格再次回落
全球PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷，標(biāo)普下調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速至負(fù)增長(zhǎng)0.6%，德國(guó)依舊持強(qiáng)硬態(tài)度表示反對(duì)授予ESM銀行牌照，歐元區(qū)6月份失業(yè)率高達(dá)11.2%，全球經(jīng)濟(jì)仍未顯現(xiàn)出復(fù)蘇跡象。加之美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議政策聲明中只字未提QE3，短期內(nèi)基本金屬價(jià)格難言樂(lè)觀。我們維持對(duì)基本金屬股的謹(jǐn)慎態(tài)度。
貴金屬：配制良品
由于本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議未提QE3，黃金、白銀分別下跌1.70%和1.78%。目前有色金屬板塊貴金屬具有配制優(yōu)勢(shì)(中金黃金、山東黃金、ST寶龍、盛達(dá)礦業(yè))，其中盛達(dá)礦業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注，作為高品位白銀礦企(190克/噸)，成長(zhǎng)性突出(集團(tuán)承諾2013年11月前資產(chǎn)注入)。
小金屬：美國(guó)鉬礦公司計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)一倍 FMC 鋰鹽產(chǎn)品提價(jià)15%
稀土：美國(guó)鉬礦公司計(jì)劃投資8.95億美元，將稀土年產(chǎn)能從2萬(wàn)噸(去年產(chǎn)量不足5000噸)提升至4萬(wàn)噸，全球份額從4%提升至30%以上。稀土下游需求依舊疲軟，維持稀土行業(yè)中性評(píng)級(jí)。鋰：自Chemecall公司7月提價(jià)后，FMC也宣布8月1日起提價(jià)15%(1000美元/噸)。全球碳酸鋰因鹽湖而供給受限仍將持續(xù)，需求穩(wěn)步增長(zhǎng)帶來(lái)的提價(jià)下半年仍有可能發(fā)生，鋰類公司因估值較高維持中性評(píng)級(jí)。
新材料：日本限制釹鐵硼出口反制中國(guó)，我們認(rèn)為非利空
釹鐵硼加工費(fèi)繼續(xù)下跌17.7%(0.6萬(wàn)/噸).8月1日起日本限制高性能磁石及其相關(guān)制造設(shè)備、零部件出口。該政策影響不大且利好廈門鎢業(yè)。上游減產(chǎn)動(dòng)力不足，下游需求持續(xù)低迷，本周鎢精礦繼續(xù)下跌3000元(2.7%).8月底國(guó)外夏休結(jié)束，深加工領(lǐng)域需求會(huì)出現(xiàn)反彈， 8月訂單會(huì)有好轉(zhuǎn)，建議積極關(guān)注廈門鎢業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1、歐債危機(jī)惡化；2、稀土收緊政策變化�！ �
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