有色股交易性機(jī)會(huì)來(lái)臨
美聯(lián)儲(chǔ)上周推出QE3打壓美元匯率走低，利好商品市場(chǎng)。
上周五，紐約商品期貨交易所（COMEX）12月期金周五上漲0.03%，報(bào)每盎司1772.7美元，繼續(xù)刷新7個(gè)月來(lái)新高。倫敦商品期貨交易所（LME）3個(gè)月期銅收漲3.8%，報(bào)每噸8380美元，上周銅價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)5%。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，受QE3刺激，A股有色金屬板塊短期將受到利好作用，其中以黃金、銅為主業(yè)的有色公司交易性機(jī)會(huì)更大。
反彈仍由流動(dòng)性拉動(dòng)
國(guó)信證券指出，有色股此次反彈仍由流動(dòng)性拉動(dòng)，在重化工業(yè)景氣繼續(xù)深度低迷大背景下，預(yù)期反彈力度有限，所以反彈介入也需果斷。
華泰證券則認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍在下滑通道之中，基本面預(yù)期難言改善。綜合長(zhǎng)期邏輯和短期的經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，實(shí)體需求層面對(duì)于有色金屬板塊反彈的支撐將會(huì)十分有限，對(duì)其反彈幅度和延續(xù)性應(yīng)持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。
不過(guò)，申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)有色行業(yè)看法最為樂(lè)觀，其最新研報(bào)上調(diào)有色金屬整體行業(yè)評(píng)級(jí)至看好，建議投資者不要猶豫，增加配置。
行業(yè)凈利潤(rùn)同比下降近五成
事實(shí)上，東方證券的統(tǒng)計(jì)顯示，83 家有色金屬上市公司上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4038 億元，同比增長(zhǎng)10.31%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)117 億元，同比下滑48.52%。此外，報(bào)告末期存貨較2011 年末增加5.24%，同比提高7.34%。
華泰證券通過(guò)對(duì)有色行業(yè)上市公司中報(bào)的總結(jié)得出結(jié)論，去產(chǎn)能去杠桿之路或仍漫長(zhǎng)。
配置首選黃金板塊
個(gè)股選擇上，基于對(duì)信用貨幣替代催化金價(jià)上漲的邏輯，申銀萬(wàn)國(guó)依次推薦山東黃金、中金黃金；而基于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的顯著改善，認(rèn)為基本金屬的彈性將更大，并可能依據(jù)銅錫鉛鋅鋁的順序進(jìn)行輪動(dòng)，個(gè)股選擇上也建議考慮外延式擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈的諸如銅陵有色、錫業(yè)股份、馳宏鋅鍺等彈性更好的個(gè)股�！ �
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