有色金屬行業(yè)：整體消費(fèi)持續(xù)弱勢(shì)
主要事件與觀點(diǎn):本周日本央行推出進(jìn)一步寬松政策促使各種避險(xiǎn)需求升溫,而最新匯豐PMI數(shù)據(jù)初值微升有助于穩(wěn)增長(zhǎng)和促就業(yè),屆時(shí)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)。受此影響海外期貨市場(chǎng)本周表現(xiàn)溫和,LME金屬鋁結(jié)束連續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)出現(xiàn)了調(diào)整,而金屬鎳由于前期跌幅較大繼續(xù)上揚(yáng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)本周與海外市場(chǎng)趨同主要原因歸結(jié)中對(duì)消費(fèi)信心不足�，F(xiàn)貨市場(chǎng)市場(chǎng)供給充足,冶煉商出貨意愿較強(qiáng),但下游消費(fèi)保持在回落時(shí)進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)操作。美元指數(shù)逐步攀升,貴金屬價(jià)格表現(xiàn)一般,前期炒作較多的鉑和鈀大幅回落。
我們認(rèn)為雖然QE3如期而至,其對(duì)大宗商品利好不言而喻,但海外市場(chǎng)的寬松是否會(huì)造成國(guó)內(nèi)流動(dòng)性的趨緊還有待觀察。短期內(nèi)國(guó)內(nèi)需求整體回暖尚不可期,而金屬價(jià)格的上漲直接利好貴金屬以及資源自給率較高的企業(yè)是相對(duì)確定的。
投資策略:未來(lái)流動(dòng)性的釋放將刺激金屬價(jià)格逐步上漲,特別是貴金屬將成為重要的投資品;目前全球銅市場(chǎng)供給仍然短缺,未來(lái)兩至三年全球礦山銅供應(yīng)增幅有限,而以中國(guó)為首的銅消費(fèi)大國(guó)的需求增幅依舊強(qiáng)勁;二季度國(guó)際銅價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào),一度跌至7200美元/噸,QE3的出臺(tái)或?qū)⒋碳ゃ~價(jià)重返8500-9000美元/噸上方。基于上述邏輯我們推薦經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健且具有估值優(yōu)勢(shì)的山東黃金、中金黃金以及銅陵有色和當(dāng)前市凈率處于歷史最低位的鋁及鉛鋅板塊,具體投資標(biāo)的為云鋁股份、馳宏鋅鍺以及中金嶺南。
金屬價(jià)格變化:國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)本周表現(xiàn)溫和,之前現(xiàn)貨貼水逐步收縮,銅鋁鉛鋅主力合約環(huán)比回落0.29%,0.13%,0.28%和0.03%�，F(xiàn)貨市場(chǎng)整體按需采購(gòu),市場(chǎng)供給充分,期待后市下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)操作。周金屬錫和鎳環(huán)比反彈2.27%和3.01%。LME3月期金屬合約價(jià)格漲跌互現(xiàn),銅鋁鉛鋅錫鎳六種價(jià)格環(huán)比變化-1.18%,-3.83%,1.02%,-1.02%,-4.27%以及2.25%。由于美元指數(shù)企穩(wěn)走強(qiáng),貴金屬表現(xiàn)一般,COMEX金銀鉑鈀主力合約分別環(huán)比變化漲0.13%,-0.10%,-4.44%和-4.11%,國(guó)內(nèi)貴金屬也小幅回調(diào)。小金屬方面稀土氧化物氧化釹和金屬環(huán)比下跌4.82%和9.17%;歐洲戰(zhàn)略小金屬所有品種價(jià)格無(wú)變化。
金屬庫(kù)存變化:LME鋅交割倉(cāng)庫(kù)中美國(guó)新奧爾良,馬來(lái)西亞巴生港本周增加21425和22500噸致使整體庫(kù)存下降5.70%。而鉛庫(kù)存再次下降3.27%是由于巴塞羅那、長(zhǎng)島以及新加坡交割倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存減少�！�
有色金屬生產(chǎn)商、供應(yīng)商：中鎢在線(xiàn)科技有限公司
詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購(gòu)電話(huà)：0592-5129696 短信咨詢(xún)：15880262591
電子郵件：[email protected]
手機(jī)網(wǎng)站：3G版：http://3g.chinatungsten.com
WML版：http://m.chinatungsten.com
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪(fǎng)問(wèn)與合作！ 中鎢在線(xiàn)采集制作。
|
