稀土磁材表現(xiàn)強勢 券商推薦3股
稀土磁材今日表現(xiàn)強勁，東方證券11月5日發(fā)表了稀土行業(yè)研究報告，報告分析認為，海外企業(yè)產(chǎn)能釋放進度、收儲執(zhí)行情況以及實際社會庫存總量三個因素決定了稀土行業(yè)回歸的節(jié)奏，這三個因素之間又互相作用，使行業(yè)向上拐點難以把握，但可以確定的是，在未見到稀土價格真正企穩(wěn)時，稀土-磁材產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)上市業(yè)績?nèi)詫⒃谧髠?cè)尋底，博弈心態(tài)變化會使相關(guān)公司呈現(xiàn)階段性機會。
報告稱，在尋底過程中，產(chǎn)業(yè)鏈前端的公司，即具備資源優(yōu)勢的公司最先能反應(yīng)出這種變化，建議關(guān)注包鋼稀土(未評級)、廈門鎢業(yè)(未評級)、廣晟有色(未評級)。報告摘要如下：
事件：繼包鋼稀土（集團）高科技股份有限公司10月24日公告其下屬企業(yè)停產(chǎn)一個月后，百川資訊網(wǎng)10月31報道五礦稀土下屬的稀土分離企業(yè)定南大華公司、紅金公司、廣州建豐五礦公司及冶煉企業(yè)尋烏新舟冶煉廠暫停生產(chǎn)。
投資要點：
預(yù)計稀土冶煉企業(yè)已無后路，限產(chǎn)、停產(chǎn)是必然選擇，符合預(yù)期。由于供需兩端的矛盾，2012年稀土行業(yè)仍在處于艱難的去庫存過程中，以披露過2012年上半年產(chǎn)銷狀況的盛和稀土、定南大華、贛州金紅的產(chǎn)能利用率為例，三個公司產(chǎn)銷率在2012年上半年均有明顯下滑，而2012年下半年稀土價格并未因此有所好轉(zhuǎn)，截止10月末，金屬鐠釹價格在近3月又下滑了25.1%，可以判斷，稀土冶煉企業(yè)的下半年的開工意愿只可能更低。
由于對稀土未來幾個月價格走勢仍較為悲觀，行業(yè)主導(dǎo)企業(yè)包鋼稀土、五礦稀土通過停產(chǎn)來調(diào)節(jié)市場供求關(guān)系，是目前較為理性，也是必然的一種選擇，符合市場預(yù)期。
停產(chǎn)面擴大，期待效果累積后價格企穩(wěn)。兩家企業(yè)2012年冶煉分離產(chǎn)品的指令性生產(chǎn)計劃占據(jù)了全國總量的三分之一還多，停產(chǎn)的指標意義比較大，但包鋼稀土冶煉分離產(chǎn)能停產(chǎn)一個月，減少市場供應(yīng)3000噸，僅占全年指令性生產(chǎn)計劃的3.3%；五礦稀土停產(chǎn)未設(shè)置時間終點，給予市場更多的是信心。
投資策略與建議：
三因素決定稀土行業(yè)走向，判斷稀土行業(yè)仍在左側(cè)尋底。海外企業(yè)產(chǎn)能釋放進度、收儲執(zhí)行情況以及實際社會庫存總量三個因素決定了稀土行業(yè)回歸的節(jié)奏，這三個因素之間又互相作用，使行業(yè)向上拐點難以把握，但可以確定的是，在未見到稀土價格真正企穩(wěn)時，稀土-磁材產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)上市業(yè)績?nèi)詫⒃谧髠?cè)尋底，博弈心態(tài)變化會使相關(guān)公司呈現(xiàn)階段性機會。在尋底過程中，產(chǎn)業(yè)鏈前端的公司，即具備資源優(yōu)勢的公司最先能反應(yīng)出這種變化，建議關(guān)注包鋼稀土(未評級)、廈門鎢業(yè)未評級)、廣晟有色(未評級)。
風(fēng)險提示：1、海外稀土生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)�；a(chǎn)后成本迅速下降，對國內(nèi)稀土企業(yè)造成沖擊；2、收儲進度低于預(yù)期；3、實際稀土社會庫存總量超乎想象。
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