收儲(chǔ)助推鎢價(jià)反彈 利好鎢業(yè)龍頭股

從9月價(jià)格落入谷底后，截至目前，鎢精礦價(jià)格已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月反彈，累計(jì)反彈幅度達(dá)15%。分析人士同時(shí)認(rèn)為，助推鎢價(jià)上漲的另一個(gè)關(guān)鍵因素就是收儲(chǔ)政策，目前江西已成為繼云南后第二個(gè)對(duì)資源性產(chǎn)品進(jìn)行收儲(chǔ)的省份。上述利好可能對(duì)廈門鎢業(yè)（收盤價(jià)33.44元）和章源鎢業(yè)（收盤價(jià)20.38元）兩只鎢業(yè)龍頭股構(gòu)成一定程度的利好。

分析師：鎢價(jià)下跌已近成本

事實(shí)上，鎢并非下半年第一個(gè)價(jià)格有所表現(xiàn)的小金屬。在今年10月下旬稀土巨頭紛紛宣布停產(chǎn)限價(jià)之后，具有代表性的稀土氧化物價(jià)格均出現(xiàn)一定幅度的上漲。其中氧化鑭的價(jià)格上漲幅度在8.26%；氧化鈰價(jià)格上漲幅度為5.56%；氧化鐠的價(jià)格漲幅為13.89%；氧化釹的價(jià)格漲幅為14.67%。

將目光推向年初，今年以來(lái)價(jià)格反彈幅度最大的小金屬氧化物是二氧化鍺。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二氧化鍺從5月份低點(diǎn)起，連續(xù)5個(gè)月反彈，價(jià)格從950美元/千克一路飆升至1488美元/千克，反彈幅度最高達(dá)56%。期間，對(duì)鍺價(jià)反應(yīng)最大的個(gè)股為云南鍺業(yè)（收盤價(jià)20.37元），漲幅最高達(dá)37%。

和稀土價(jià)格走勢(shì)類似，鎢價(jià)也經(jīng)歷了從去年高點(diǎn)回落的歷程。根據(jù)相關(guān)報(bào)價(jià)，鎢精礦從去年7月高點(diǎn)價(jià)格13.65萬(wàn)/噸跌至今年9月份10.25萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)25%。

某券商不愿意透露姓名的分析師告訴記者，“前期鎢的持續(xù)下跌，已接近（鎢）成本價(jià)”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，有色金屬整體價(jià)格低迷，而鎢金屬下游需求同樣受困需求改善乏力。上述分析師認(rèn)為，“鎢和稀土一樣，是基本面比較好的小金屬品種”，鎢也是我國(guó)重要的戰(zhàn)略資源金屬。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，由于資源占有與供應(yīng)之間嚴(yán)重不匹配，或意味著鎢的供給將長(zhǎng)期受到資源保護(hù)政策的限制。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)鎢儲(chǔ)量約占全球儲(chǔ)量的60%左右，但長(zhǎng)期以來(lái)占據(jù)全球80%左右的資源供應(yīng)量。

提價(jià)+收儲(chǔ)助推鎢價(jià)復(fù)蘇

記者注意到，在鎢價(jià)反彈背景下，兩家鎢行業(yè)龍頭提價(jià)加速，似在為鎢價(jià)上漲保駕護(hù)航。

五礦集團(tuán)12月白鎢精礦和黑鎢精礦的指導(dǎo)價(jià)格分別為13.4萬(wàn)元/標(biāo)噸和13.5萬(wàn)元/標(biāo)噸，比11月指導(dǎo)價(jià)格分別上調(diào)1萬(wàn)元/標(biāo)噸。

贛州市鎢業(yè)協(xié)會(huì)12月黑鎢精礦、APT及中顆粒鎢粉指導(dǎo)價(jià)分別為12.5萬(wàn)元/標(biāo)噸、19萬(wàn)元/噸和295元/公斤，而11月指導(dǎo)價(jià)格分別為11.6萬(wàn)元/標(biāo)噸、17.5萬(wàn)元/噸和270元/公斤。值得注意的是，11月鎢精礦價(jià)格出現(xiàn)最高點(diǎn)時(shí)也僅為11.8萬(wàn)元/噸，而本月上述兩家鎢業(yè)龍頭單位指導(dǎo)價(jià)明顯高于市場(chǎng)預(yù)期，業(yè)內(nèi)人士稱，這表達(dá)出相關(guān)企業(yè)希望鎢價(jià)能夠繼續(xù)上行的愿望。

而助推鎢價(jià)上漲的另一個(gè)關(guān)鍵因素則是收儲(chǔ)政策。今年10月中旬，江西省政府官網(wǎng)發(fā)布信息，決定建立全省工業(yè)和外貿(mào)促生產(chǎn)保增長(zhǎng)協(xié)調(diào)機(jī)制，重點(diǎn)做好包括 “對(duì)省內(nèi)國(guó)有企業(yè)生產(chǎn)的銅、鎢和稀土等戰(zhàn)略性資源產(chǎn)品進(jìn)行收儲(chǔ)”在內(nèi)的八項(xiàng)工作。這使得江西成為繼云南后第二個(gè)對(duì)資源性產(chǎn)品進(jìn)行收儲(chǔ)的省份。

上述分析師認(rèn)為：隨著我國(guó)鎢資源儲(chǔ)備體系和保護(hù)政策的完善，全球鎢資源供給將進(jìn)入收縮通道，鎢價(jià)長(zhǎng)期看有望穩(wěn)步上行，具有資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位也將隨著逐步提升。

該分析師認(rèn)為，廈門鎢業(yè)是具有資源優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈完整且具有充分技術(shù)儲(chǔ)備的鎢行業(yè)龍頭，大股東也明確了未來(lái)對(duì)其獲取鎢資源方面的支持。而主業(yè)單純、業(yè)績(jī)彈性更大的章源鎢業(yè)在鎢價(jià)長(zhǎng)期趨好的情況下，也有望獲得穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。根據(jù)中投證券測(cè)算，鎢精礦價(jià)格每上漲1萬(wàn)元/噸，可增厚廈門鎢業(yè)EPS0.06元左右、增厚章源鎢業(yè)EPS0.08元左右。               

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