稀土價格構(gòu)筑中期底部,稀土股面臨反彈良機

國內(nèi)稀土價格從2011年8月調(diào)整以來,已經(jīng)持續(xù)調(diào)整大約17個月,稀土價格更是下跌幅度超過80%,從我們對海外稀土生產(chǎn)企業(yè)的運營成本來看,目前的稀土價格已經(jīng)逼近甚至低于海外企業(yè)的成本線。以目前已經(jīng)投產(chǎn)運營的Molycorp旗下MountainPass的成本來看,其REO的平均生產(chǎn)成本在40美元/公斤,按照目前的稀土價格,已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

　　我們認為稀土價格很難長期維持在海外稀土企業(yè)的成本線以下,目前的稀土價格已經(jīng)是中期底部區(qū)域。一旦稀土下游需求出現(xiàn)恢復(fù),稀土下游企業(yè)將出現(xiàn)補庫存,稀土價格將有一定的反彈空間。國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)在國家政策的推動下,特別是在大型稀土集團已經(jīng)具備雛形的情況下,國內(nèi)稀土資源和產(chǎn)業(yè)鏈的整合將加速進行,行業(yè)集中度將顯著提升,對國內(nèi)稀土價格將形成有力支撐。我們判斷如果國內(nèi)外稀土產(chǎn)業(yè)巨頭能達成合理的定價規(guī)則,維持行業(yè)毛利率在30%左右,那么稀土價格將有20%~30%的反彈空間。稀土股將在國家稀土產(chǎn)業(yè)政策和稀土價格反彈的帶動下面臨反彈,我們相對看好具備中重稀土資源優(yōu)勢的企業(yè)。……更多新聞資訊、價格與市場

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