抄底熱或阻金價(jià)下跌 黃金股主力暗中進(jìn)場(chǎng)布局
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
4月中旬國(guó)際金價(jià)暴跌之后不久，內(nèi)地乃至整個(gè)亞洲出現(xiàn)了一波淘金熱潮，據(jù)全國(guó)珠寶業(yè)統(tǒng)計(jì)，黃金暴跌以后的10天里，內(nèi)地投資者買下了300噸實(shí)物黃金，這個(gè)數(shù)字約占全球黃金年產(chǎn)量的10%。不光在內(nèi)地，香港、印度對(duì)黃金的需求也創(chuàng)下了2008年以來(lái)的最高記錄，還有日本、越南、泰國(guó)、阿聯(lián)酋、新加坡。有業(yè)內(nèi)人士稱為“亞洲金荒”。
這一波由消費(fèi)者構(gòu)筑的金價(jià)防線估計(jì)讓投行們始料未及，高盛迅速停止推薦做空黃金。不過(guò)與消費(fèi)者的熱情相反的是，黃金ETF持倉(cāng)仍在大規(guī)模減少，從記者的采訪情況看，業(yè)內(nèi)對(duì)于金價(jià)走勢(shì)、抄底實(shí)物金甚至掛鉤黃金的基金產(chǎn)品均呈謹(jǐn)慎態(tài)度，而對(duì)于隨金價(jià)暴跌的黃金股，則呈現(xiàn)了兩種態(tài)度，一種是對(duì)黃金生產(chǎn)商持謹(jǐn)慎判斷，而對(duì)于黃金銷售商，則可能在股價(jià)被絞殺之后，受抄底熱情激發(fā)，存在修正型獲利機(jī)會(huì)。
生產(chǎn)類黃金股受金價(jià)沖擊最大
國(guó)泰君安黃金期貨分析師認(rèn)為，黃金價(jià)格的下跌勢(shì)必對(duì)黃金個(gè)股有影響，但根據(jù)產(chǎn)品類別不同，影響有所不同。其中受沖擊最大的當(dāng)為生產(chǎn)類黃金個(gè)股。
山海財(cái)富管理中心投資總監(jiān)山海與之觀點(diǎn)相同，他認(rèn)為在各家上市公司當(dāng)中，對(duì)生產(chǎn)類黃金股而言是大利空。在采礦和煉制成本高企的背景下，黃金價(jià)格下跌，直接影響到生產(chǎn)廠家的利潤(rùn)水平。尤其是黃金占比最大的上市公司受影響更大。對(duì)于那些黃金占比少的公司，同樣受累黃金的下跌而被絞殺，這只是市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)。這類公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)和黃金的關(guān)聯(lián)度較低，股票實(shí)際價(jià)值并不像投資者預(yù)期的那么糟糕。市場(chǎng)本身潛伏著修正型獲利機(jī)會(huì)！
“對(duì)于黃金銷售商來(lái)說(shuō)則是多空參半。其中，對(duì)存貨很大的公司，損失將很大。”山海對(duì)記者解釋稱，在金價(jià)出現(xiàn)暴跌時(shí)，存貨就是負(fù)資產(chǎn)，公司價(jià)值將加速縮水；而黃金存貨甚少的公司，相對(duì)偏“多”。因?yàn)楸┑鴰?lái)銷售量的暴增，從而令公司收入和利潤(rùn)也相應(yīng)增加。
目前A股黃金業(yè)務(wù)占比較大的共有9只股票，包括紫金礦業(yè)、山東黃金、中金黃金、辰州礦業(yè)、豫園商城、老鳳祥、恒邦股份、金葉珠寶、豫光金鉛。廣州富垠黃金交易公司資深黃金分析師陳志平觀察得出，4月以來(lái)9只個(gè)股均出現(xiàn)大幅下行，跌幅嚴(yán)重的甚至超過(guò)10%。
主力暗中進(jìn)場(chǎng)布局
而此9只個(gè)股當(dāng)中，山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)、恒邦股份、辰州礦業(yè)為黃金生產(chǎn)類，黃金業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)均在50%以上(豫光金鉛占比8%)，而前兩者主營(yíng)業(yè)務(wù)中黃金占比超過(guò)90%。剩余四只股票多為黃金貿(mào)易類。
記者觀察到，在前述5只生產(chǎn)類黃金個(gè)股中，中金黃金機(jī)構(gòu)參與度從4月12日以來(lái)，一路走高，分布在15.65%，最高時(shí)超過(guò)20%。山海根據(jù)其成交量、K線圖以及低位連續(xù)放量等分析認(rèn)為，成交量間歇放量、K線強(qiáng)勢(shì)低位窄幅整理，顯示主力暗中積極進(jìn)場(chǎng)！
恒邦股份的機(jī)構(gòu)參與度從3月末的12%，降低至9%-10 .77%之間。成交量輕度放量，主力介入力度不大！K線走平，說(shuō)明市場(chǎng)猶豫觀望！但是，該公司的20日內(nèi)資金流入當(dāng)中，超大單和小單凈流入為正值，說(shuō)明有大資金進(jìn)場(chǎng)逆勢(shì)買入。
對(duì)于紫金礦業(yè)來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)參與度從3月末的接近21%之后，4月以來(lái)，一直保持在14%-17%之間，意味著機(jī)構(gòu)撤出并開(kāi)始觀望，進(jìn)入散戶行情。機(jī)構(gòu)參與度0 .8%-2 .74%之間，雖然上升比例為超過(guò)3倍，但參與度絕對(duì)值較小，說(shuō)明相對(duì)機(jī)構(gòu)在增強(qiáng)！但不足以影響到股價(jià)！
辰州礦業(yè)在金價(jià)大跌的4月12日后，機(jī)構(gòu)參與度持續(xù)走高，機(jī)構(gòu)參與度7.89%-10 .77%之間。從成交量、K線圖以及低位連續(xù)放量分析可知，大資金逆勢(shì)買入。
巨額存貨是業(yè)績(jī)隱形殺手
不過(guò)，值得注意的是，中金黃金去年前三季度就有36億的存貨。山海認(rèn)為，加之該公司瘋狂擴(kuò)張收購(gòu)礦藏，兩項(xiàng)都面臨著減值的風(fēng)險(xiǎn)。隨著淘金熱潮的出現(xiàn)，相對(duì)看好黃金銷售商，看空黃金生產(chǎn)商。如果金價(jià)企穩(wěn)并上沖，黃金生產(chǎn)類上市公司有短線行情。重點(diǎn)看好黃金銷售商，比如老鳳祥。
通過(guò)已發(fā)布的2012年報(bào)，潮宏基、山東黃金、豫光金鉛等公司期末存貨余額分別達(dá)到了14 .04億元、10 .84億元和37.77億元。陳志平亦認(rèn)為，黃金巨額存貨或?qū)⒊蔀楣疚磥?lái)業(yè)績(jī)的隱形殺手。黃金公司必須做好計(jì)提存貨減值的準(zhǔn)備。
據(jù)了解，自4月11日至今，金價(jià)大跌引發(fā)“搶金潮”。理財(cái)信息研究機(jī)構(gòu)財(cái)聯(lián)社24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)黃金珠寶行業(yè)的黃金庫(kù)存幾乎已經(jīng)見(jiàn)底，僅補(bǔ)齊正常鋪貨量就需要600噸黃金。
以上個(gè)股中，山東黃金于4月3日起實(shí)施了停牌，至今尚未復(fù)牌。躲過(guò)了4月中旬期的大跌。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除后期產(chǎn)生補(bǔ)跌行情。對(duì)于未來(lái)金價(jià)的走勢(shì)，有人認(rèn)為恐慌下跌后進(jìn)入反彈期，而此后將進(jìn)入中期弱勢(shì)震蕩，具體到金價(jià)表現(xiàn)為1300美元/盎司-1450美元/盎司。陳志平亦提醒，黃金大幅下跌后會(huì)出現(xiàn)短線反彈，但是要警惕的是反彈的高度、力度與持續(xù)時(shí)間。
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