稀土價(jià)格兩周暴漲10% 7股逆襲
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
美聯(lián)儲(chǔ)給出QE退出時(shí)間框架，大宗商品大幅下挫。盡管投資者已預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)縮減購債規(guī)模，但伯南克的講話給市場提供了更為明確的時(shí)間框架，美債因此遭遇大量拋售。而伯南克對(duì)終將在年末前削減QE的表態(tài)更加強(qiáng)硬，受此影響，上周大宗商品全面下挫，LME三月期銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、COMEX黃金分別下跌3.84%、3.13%、4.08%、0.99%、1.89%、1.75%、6.78%。
銅冶煉企業(yè)5月開工率環(huán)比持平，噸鋁虧損擴(kuò)至300元。1、5月冶煉企業(yè)開工率為89.46%,環(huán)比基本持平。2、上周在電解鋁成本趨穩(wěn)的基礎(chǔ)上，鋁價(jià)維持大幅下跌態(tài)勢，從而令國內(nèi)噸鋁平均虧損水平超過300元/噸。3、鋅精礦供應(yīng)充足，精鋅三地庫存總量減少0.47萬噸至42.45萬噸。4、5月再生鉛冶煉企業(yè)廢電瓶處理率大幅下挫，較4月的45.44%下降8.21個(gè)百分點(diǎn)，37.23%的開工率為今年以來最低點(diǎn)。
稀土價(jià)格大幅反彈，鎢價(jià)再度大幅上漲，銻鉬價(jià)格下滑。1.受贛州地區(qū)查封私礦刺激，本周稀土市場大幅反彈，截止6月20日，氧化鐠釹26.5萬元/噸，上漲1.25萬元/噸，金屬鐠釹33元/噸，上漲1萬元/噸；氧化鏑130萬元/噸，上漲15萬元/噸，氧化鋱260萬元/噸，上漲25萬元/噸；其他品種價(jià)格基本穩(wěn)定，3N氧化鑭2.8萬元/噸，2N5氧化鈰2.9萬元/噸，金屬鑭鈰5.4萬元/噸，4N氧化銪335萬元/噸，5N氧化釔6萬元/噸。2.上周國內(nèi)2號(hào)銻錠含稅出廠價(jià)格6.2-6.4萬元/噸，下滑1000元/噸。3.上周鎢精礦報(bào)價(jià)再度大幅上漲，65%以上黑、白鎢精礦市場主流報(bào)價(jià)分別為14.0-14.3、13.9-14.2萬元/噸，分別上漲0.8、0.9萬元/噸。4.上周鉬鐵60%市場主流報(bào)價(jià)在9.9-10.2萬元/噸，現(xiàn)款9.9萬元/噸，承兌10.3萬元/噸，下滑1000元/噸；鉬精礦上周市場主流報(bào)價(jià)在1445-1475元/噸度，下滑25元/噸度。
投資建議：原料市場穩(wěn)定有利于稀土永磁企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的企穩(wěn)回升。近日贛州地區(qū)對(duì)稀土私礦進(jìn)行全面打擊，多數(shù)私礦庫存被查封，受此提振，上周稀土市場出現(xiàn)大幅反彈，鐠釹鏑價(jià)格漲幅均超過5%。經(jīng)歷了抄作政策的暴漲和之后漫長的去庫，目前稀土原料價(jià)格基本回落到11年初暴漲之前的水平，逐步回歸理性區(qū)間。我們認(rèn)為，盡管7、8月份海外夏休使得稀土永磁訂單偏淡，而稀土原料市場的企穩(wěn)有助于龍頭企業(yè)產(chǎn)品議價(jià)的穩(wěn)定及提升。從中長期而言，稀土永磁行業(yè)依然具備投資價(jià)值。我們持續(xù)推薦行業(yè)龍頭：中科三環(huán)（買入，目標(biāo)價(jià)19.3元）、寧波韻升（參股上海電驅(qū)動(dòng)拓展磁機(jī)電一體化）、正海磁材（專利協(xié)議打開海外市場迎來成長拐點(diǎn)，二季度業(yè)績大幅改善）。黃金的最新看法：上周金價(jià)暴跌，伯南克最新證詞表明可能2013年晚期縮減QE規(guī)模，同時(shí)可能于2014年結(jié)束現(xiàn)有的QE操作，并且并未提及通縮風(fēng)險(xiǎn)。由于市場本預(yù)計(jì)伯南克會(huì)安慰市場，打消逐步走強(qiáng)的QE預(yù)期，但事與愿違，也就導(dǎo)致了黃金價(jià)格的暴跌，創(chuàng)21個(gè)月最差單周表現(xiàn)，擊穿了重要的技術(shù)支撐位1317。同時(shí)美債收益率跳升破2.5%,創(chuàng)22個(gè)月新高。由于再次暴跌令金價(jià)的預(yù)期進(jìn)一步走壞，我們維持對(duì)貴金屬的中性評(píng)級(jí)。未來暫時(shí)沒有任何向上催化金價(jià)的因素同時(shí)還會(huì)持續(xù)遭遇QE退出的困擾，因此我們對(duì)金價(jià)未來的趨勢較為悲觀，出現(xiàn)反彈多數(shù)為技術(shù)性反彈。
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