基本金屬價(jià)格普遍反彈 稀土板塊具備投資價(jià)值

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)屢超預(yù)期，基本金屬近期反彈。美聯(lián)儲(chǔ)各理事集體表態(tài)QE終將退出，但關(guān)于時(shí)點(diǎn)的確認(rèn)市場(chǎng)屢有反復(fù)，在市場(chǎng)預(yù)期仍未有達(dá)成一致之前，基本金屬走勢(shì)或出現(xiàn)震蕩。未來(lái)一個(gè)月上調(diào)有色整體配置為標(biāo)配，重點(diǎn)推薦供給收縮的稀土板塊。

　　我們認(rèn)為，在貨幣去化和庫(kù)存去化將持續(xù)對(duì)基本金屬和黃金價(jià)格產(chǎn)生累計(jì)負(fù)面壓力，直至泡沫擠出后貨幣層面的主導(dǎo)轉(zhuǎn)為供需向好的支撐。新興材料領(lǐng)域異軍突起，包括高性能釹鐵硼和高端能源材料將在節(jié)能環(huán)保的新增需求推動(dòng)下，步入發(fā)展快車(chē)道。另外，中長(zhǎng)期而言，稀土永磁行業(yè)依然具備投資價(jià)值；未來(lái)鋰產(chǎn)品價(jià)格將出現(xiàn)分化，高壁壘的深加工產(chǎn)品將因緊張的供需格局獲得漲價(jià)空間；黃金市場(chǎng)的走勢(shì)很難出現(xiàn)單邊行情(階段漲幅超過(guò)15%).

　　調(diào)研結(jié)果顯示，7月線纜企業(yè)平均開(kāi)工率為82.55%，環(huán)比下降2.15%，同比增長(zhǎng)8.44%。調(diào)研樣本中線纜企業(yè)的開(kāi)工率基本與6月持平，而漆包線企業(yè)訂單繼續(xù)小幅下降。

　　國(guó)內(nèi)其他地區(qū)氧化鋁價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)。據(jù)調(diào)研顯示，國(guó)內(nèi)氧化鋁呈供需兩旺狀態(tài)，西北地區(qū)新建電解鋁產(chǎn)能對(duì)華中及西南地區(qū)氧化鋁的需求拉動(dòng)明顯，近期有從廣西產(chǎn)氧化鋁運(yùn)至新疆，從此打通從廣西至新疆的氧化鋁供應(yīng)線，這將緩解廣西地區(qū)氧化鋁廠庫(kù)存偏高的問(wèn)題。

　　國(guó)內(nèi)鋅精礦供應(yīng)整體充足，加工費(fèi)基本持穩(wěn)一線。近期品位在48-53%的國(guó)產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)主流成交集中在4900-5300元/噸(自提價(jià))，進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)成交集中于125-135美元/噸區(qū)間，鋅精礦加工費(fèi)基本持穩(wěn)。據(jù)了解，前期發(fā)生的賀江水污染事件逐漸平息，對(duì)鋅礦山采選方面的影響并未擴(kuò)大；此外，四川連日的暴雨等對(duì)鋅精礦運(yùn)輸?shù)挠绊懸廊谎永m(xù)，當(dāng)?shù)爻霈F(xiàn)略顯偏緊的礦供應(yīng)現(xiàn)狀。除上述兩地外，國(guó)內(nèi)鋅精礦供應(yīng)整體充足。

　　雖然部分企業(yè)表示由于國(guó)內(nèi)鉛精礦的緊張已在考慮采購(gòu)進(jìn)口礦，但是目前價(jià)格仍然不適宜，市場(chǎng)整體處于觀望狀態(tài)，成交清淡，國(guó)內(nèi)礦方面，雖然白銀價(jià)格在周內(nèi)錄得3%以上的漲幅，但是國(guó)內(nèi)礦企由于資金壓力小，出貨量并未出現(xiàn)增長(zhǎng)，市場(chǎng)貨源本就緊缺，再加上日前鉛精礦產(chǎn)量大省四川出現(xiàn)的大暴雨，采選礦及運(yùn)輸受到較大影響，市場(chǎng)緊缺態(tài)勢(shì)有所加劇，加工費(fèi)暫持平于1700-1900元/噸。

　　稀土各產(chǎn)品近期報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺，但是市場(chǎng)成交量沒(méi)有明顯增長(zhǎng)。商家都是以維持老客戶為主，對(duì)外謹(jǐn)慎報(bào)價(jià)。由于近日國(guó)家對(duì)于“私礦”已經(jīng)開(kāi)始嚴(yán)格查處，并傳出國(guó)家準(zhǔn)備收儲(chǔ)等消息，各企業(yè)都開(kāi)始捂貨觀望，靜待價(jià)格上揚(yáng)。

　　近期鐠釹價(jià)格漲勢(shì)較平穩(wěn)。據(jù)商家表示，雖然現(xiàn)在報(bào)價(jià)較高，但是實(shí)際老客戶訂單成交在33萬(wàn)元/噸和43萬(wàn)元/噸上下。此次價(jià)格上漲風(fēng)波對(duì)下游釹鐵硼市場(chǎng)的影響不大，價(jià)格持續(xù)維穩(wěn)。但是目前受?chē)?guó)家大力度打擊私礦的影響，短期價(jià)格或?qū)⑷杂猩蠞q空間。

　　鎢市交易保持穩(wěn)中偏弱之勢(shì)運(yùn)行。近期國(guó)內(nèi)鎢市整體表現(xiàn)頗為混亂，大型鎢企業(yè)持續(xù)提振市場(chǎng)價(jià)格，鎢精礦高位報(bào)價(jià)達(dá)15萬(wàn)以上，均價(jià)始終堅(jiān)守在14萬(wàn)元/噸以上。目前市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，但市場(chǎng)大部分商家對(duì)大型鎢企業(yè)持續(xù)收購(gòu)較有信心，市場(chǎng)報(bào)價(jià)尚屬堅(jiān)挺，實(shí)際成交方面不算理想，礦企方面受資金壓力等問(wèn)題影響多要求現(xiàn)款成交。

　　銻市后市觀望氛圍濃厚，國(guó)內(nèi)銻錠市場(chǎng)持續(xù)冷清。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前受到五礦等貿(mào)易上收銻的影響，導(dǎo)致價(jià)格在前兩周上漲1000元/噸左右達(dá)到5.8-6.1萬(wàn)元/噸，成交量也有所增加。不過(guò)其影響慢慢稀釋，銻市成交又歸于平淡之中，詢盤(pán)稀少，價(jià)格也出現(xiàn)走軟的跡象。

　　鉬市行情長(zhǎng)期持續(xù)冷清。近期國(guó)內(nèi)鉬行情冷清程度高于去年同期，鉬市場(chǎng)部分產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng)下新的歷史低點(diǎn)。行情長(zhǎng)期持續(xù)冷清，價(jià)格仍未止跌。同時(shí)，隨著原料市場(chǎng)需求冷清狀況加劇，鉬鐵行情仍存在較大壓力，部分鉬鐵生產(chǎn)廠家表示鋼廠開(kāi)出鉬鐵價(jià)格太低，導(dǎo)致鉬市需求疲軟，成交量較少。另外，氧化鉬市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)1460-1480元/噸度，較上周下跌30元/噸度。其他鉬系產(chǎn)品也因訂單稀少而陷入僵持。

　　繼贛州地區(qū)嚴(yán)打稀土私礦行動(dòng)后，日前有消息工信部擬聯(lián)合多部委對(duì)稀土行業(yè)推出新一輪的整治工作，整頓矛頭直指稀土私礦。中長(zhǎng)期而言，稀土永磁行業(yè)依然具備投資價(jià)值。未來(lái)上調(diào)有色整體配置為標(biāo)配，重點(diǎn)推薦供給收縮的稀土板塊。

　　在未來(lái)三年基礎(chǔ)鋰鹽和礦山鹵水產(chǎn)能過(guò)剩的大格局下，電池和正極材料的微利狀況和降價(jià)趨勢(shì)制約了基礎(chǔ)鋰鹽及礦山鹵水的漲價(jià)空間。我們認(rèn)為未來(lái)鋰產(chǎn)品價(jià)格將出現(xiàn)分化，高壁壘的深加工產(chǎn)品將因緊張的供需格局獲得漲價(jià)空間，而過(guò)剩的基礎(chǔ)鋰鹽和礦石鹵水價(jià)格將持平甚至小幅走低。

　　由于中國(guó)產(chǎn)量增加，導(dǎo)致全球Q3預(yù)計(jì)出現(xiàn)3萬(wàn)噸的精銅過(guò)剩。相對(duì)于Q2的11.5萬(wàn)噸短缺，供需基本面重回平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)下半年銅新增供給將進(jìn)一步釋放。整體而言，在去金融屬性和去庫(kù)存的漫長(zhǎng)過(guò)程中，我們對(duì)銅價(jià)持謹(jǐn)慎態(tài)度，維持銅行業(yè)的中性評(píng)級(jí)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)2013年下半年退出QE的預(yù)期將是一直存在的，但關(guān)于時(shí)點(diǎn)的確認(rèn)市場(chǎng)屢有反復(fù)，在市場(chǎng)預(yù)期仍未有達(dá)成一致之前，我們認(rèn)為黃金市場(chǎng)的走勢(shì)很難出現(xiàn)單邊行情(階段漲幅超過(guò)15%)。在未來(lái)的3-6個(gè)月內(nèi)，名義國(guó)債收益率上行帶動(dòng)實(shí)際利率上行和美元的中期升值趨勢(shì)會(huì)持續(xù)成為壓制金價(jià)的兩個(gè)因素，維持行業(yè)中性評(píng)級(jí)。

有色金屬生產(chǎn)商、供應(yīng)商：中鎢在線科技有限公司

詳情查閱：http://www.chinatungsten.com

訂購(gòu)電話：0592-5129696短信咨詢：15880262591

電子郵件：[email protected]

鎢圖片網(wǎng)站：http://image.chinatungsten.com

鎢視頻網(wǎng)站：http://v.chinatungsten.com

鎢新聞、價(jià)格手機(jī)網(wǎng)站，3G版：http://3g.chinatungsten.com