QE判決臨近 有色謹(jǐn)慎下滑

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

行情回顧：

　　隔夜美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，而周五非農(nóng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)又日益臨近，市場(chǎng)情緒十分謹(jǐn)慎，有色金屬整體下挫。隔夜倫鋁跌幅最大，下跌1.8%至1791美元，接近1月低點(diǎn)；倫銅下跌1.6%至7200美元下方；倫鋅下跌1.65%。滬鋁依然是弱勢(shì)整理，主力跌至14200元/噸附近后繼續(xù)下探動(dòng)力不強(qiáng)。其他指標(biāo)方面，資金流出新興市場(chǎng)趨勢(shì)未能扭轉(zhuǎn)，周三新興市場(chǎng)股市普跌，歐美股市回升；美元指數(shù)維持在81附近；倫敦金價(jià)下跌1.5%至1391美元，美原油價(jià)跌幅超1%。地緣政治問題雖仍有變數(shù)，但從油價(jià)、金價(jià)等關(guān)鍵指標(biāo)來看，該問題惡化可能性較小。

　　滬鋁遠(yuǎn)月伴隨期價(jià)回落跌勢(shì)加深，期限結(jié)構(gòu)再次恢復(fù)到前期遠(yuǎn)月貼水狀態(tài)。周三滬鋁貼水幅度進(jìn)一步加深，市場(chǎng)情緒加速惡化。倫鋁近月走弱并未帶動(dòng)遠(yuǎn)月變化，遠(yuǎn)月升水隨著近月下跌而加速擴(kuò)大。隔夜LME15-3上水幅度較8月末上漲近10美元/噸。7、8月份以來，LME鋁庫(kù)存持續(xù)下跌，LME倉(cāng)儲(chǔ)規(guī)則修改或?qū)︿X價(jià)已有所抑制。庫(kù)存減少節(jié)奏及分布對(duì)鋁價(jià)利空作用值得繼續(xù)探究。隔夜鋁庫(kù)存減少近2550噸，取消倉(cāng)單同步減少3000噸，取消倉(cāng)單占比降低至37%下方。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)：

　　期價(jià)震蕩下行，現(xiàn)貨鋁價(jià)確相對(duì)堅(jiān)挺。周三華東地區(qū)到貨量不多，現(xiàn)貨價(jià)格微漲10元/噸至14330元/噸，華南地區(qū)到貨量增大價(jià)格相對(duì)疲弱。期現(xiàn)價(jià)差倒掛現(xiàn)象加劇，滬鋁主力較現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大至85元/噸，近月貼水20元/噸。

　　后市展望：

　　美國(guó)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，周五非農(nóng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)迫在眉睫，有色整體情緒異常謹(jǐn)慎，隔夜整體下挫。既然QE退出延續(xù)市場(chǎng)預(yù)期，而資金偏好也未見改變，有色在周五數(shù)據(jù)之前表現(xiàn)將持續(xù)疲軟。對(duì)比各品種走勢(shì)來看，銅鋁強(qiáng)弱差異延續(xù)，維持前期入場(chǎng)的買倫銅賣倫鋁的對(duì)沖套利操作。兩市比價(jià)隨著倫鋁下挫而快速回升，隔夜比價(jià)跳增至8.22，逐漸接近8.32上方進(jìn)口比價(jià).但從期限結(jié)構(gòu)來看，倫鋁遠(yuǎn)月升水?dāng)U大，而滬鋁遠(yuǎn)月倒掛，移倉(cāng)成本昂貴。建議正套仍以觀望為主。滬鋁空單在接近14200元/噸目標(biāo)價(jià)位后跌勢(shì)放緩，建議減倉(cāng)持有。

　　市場(chǎng)消息：

　　1、美國(guó)7月營(yíng)建支出環(huán)比升0.6%大幅好于預(yù)期：美國(guó)商務(wù)部周二（9月3日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月營(yíng)建支出環(huán)比上升0.6%至9008億美元，創(chuàng)2009年6月以來最高，預(yù)期上升0.4%，前值修正后環(huán)比持平，初值下降0.6%。數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)7月私營(yíng)部門營(yíng)建支出環(huán)比上升0.9%；公共部門營(yíng)建支出環(huán)比下降0.3%。

　　2、美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書：美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍維持適度增長(zhǎng)料未來將按計(jì)劃退出QE：美聯(lián)儲(chǔ)周三（9月4日）發(fā)布的最新褐皮書報(bào)告顯示，在今年7月初到8月底，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍維持緩步至適中速度增長(zhǎng)，但就業(yè)狀況仍不太樂觀，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)按此前既定計(jì)劃開始縮減量化寬松（QE）規(guī)模。

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