鐵礦石期貨為中國爭奪定價權(quán)增添籌碼

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

　　在鋼鐵行業(yè)持續(xù)多年虧損，以及國際礦商憑借壟斷地位制造并平等的鐵礦石貿(mào)易環(huán)境下，中國一直沒有停止對鐵礦石定價權(quán)的爭奪。2011年9月20日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會聯(lián)合中國五礦化工進出口商會和中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會正式推出“中國鐵礦石價格指數(shù)”(CIOPI)，為爭奪定價權(quán)邁出關(guān)鍵的一步。發(fā)布中國鐵礦石價格指數(shù)意在影響國際鐵礦石預期價格的形成，打破國際巨頭壟斷市場的格局。

　　然而，在鐵礦石的定價問題上，目前國際礦山主要參考的價格指數(shù)有三個：環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、金屬導報的MBIO指數(shù)和普氏能源資訊的普氏指數(shù)，均為外資機構(gòu)編制，對國際礦業(yè)巨頭更有利。2011年和2012年鋼鐵行業(yè)繼續(xù)虧損，由此，單靠公布中國鐵礦石價格指數(shù)還遠遠不夠，2013年9月13日大商所獲批準開啟鐵礦石期貨，這對于中國爭奪國際鐵礦石定價權(quán)方面又邁了一大步。

　　鐵礦石期貨的市場功能包括：一是價格發(fā)現(xiàn)，形成市場公允價格，在一定程度上避免海外礦商單純的詢價方式形成的虛高的壟斷性價格；二是套期保值。交易所從服務(wù)產(chǎn)業(yè)的角度出發(fā)，選取我國消費、貿(mào)易中價格代表性強、避險需求大、含鐵量62%的進口粗粉作為交易標的。同時通過引入精粉擴大交割品覆蓋范圍，結(jié)合套期保值審批和嚴格限倉等組合性制度，可以進一步降低必和、必拓、淡水河谷三大礦商對期貨市場的影響力；其三，根據(jù)大商所同時發(fā)布的鐵礦石期貨結(jié)算細則和結(jié)算細則修正案征求意見稿，與以往品種最大的不同是，鐵礦石期貨不僅可以進行標準倉單交割，也可以進行提貨單交割，避免了海外鐵礦石指數(shù)期貨出現(xiàn)被金融資本操縱，實現(xiàn)期現(xiàn)價格回歸的功能；最后，幫助現(xiàn)貨企業(yè)有效規(guī)避市場價格波動風險，提高國內(nèi)鐵礦石資源保障能力和促進產(chǎn)業(yè)升級，不再單純被動接受礦山價格，也可以通過建立虛擬庫存避免海外礦山推遲發(fā)貨的威脅。

　　然而，和銅礦對外依存度高和海外礦山高壟斷一樣，鐵礦石定價權(quán)的爭奪是個長期而又艱巨的過程。上個世紀九十年代，中國推出銅期貨，但是只有在2008年金融危機爆發(fā)后，中國才逐步爭取到話語權(quán)，定價權(quán)開始向東方轉(zhuǎn)移。鐵礦石期貨在上市初期可能對定價權(quán)助力不會很顯著，只有伴隨國內(nèi)鋼廠、進口貿(mào)易商和海外供貨商三大主體形成價格合理體系之后，還要防范金融資本的過度介入，這樣才能在鐵礦石定價權(quán)方面取得一席之地。

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