泛亞交易所流動(dòng)性危局待解，上市公司參與債務(wù)重組？

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

深陷流動(dòng)性危機(jī)的泛亞有色金屬交易所(簡(jiǎn)稱“泛亞交易所”)正籌劃新的解決方案。

一份泛亞交易所內(nèi)部文件顯示，泛亞交易所擬向監(jiān)管部門備案，采取兩項(xiàng)措施，化解目前流動(dòng)性危機(jī)，其中包括退市了結(jié)6種交易商品和進(jìn)行債務(wù)重組。

對(duì)于重組方案，除了此前便提出的掛拍賣出貨物和由投資者自行留存貨物或提貨外，泛亞交易所提出新的方案，將代持貨物注入信托公司的信托計(jì)劃，然后由上市公司定向發(fā)行股票置換信托計(jì)劃，最終通過股票轉(zhuǎn)讓回收資金。

“在這個(gè)方案中，上市公司是個(gè)關(guān)鍵，還有就是其他定增認(rèn)購方。上市公司收購這部分資產(chǎn)肯定要考慮是否符合公司發(fā)展方向、資產(chǎn)注入對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的支撐、后續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ鹊��！币晃辉�接觸泛亞交易所的信托人士認(rèn)為。

不過，泛亞交易所內(nèi)部文件并未透露是否已有上市公司表達(dá)收購貨物的意愿，記者未能從泛亞交易所獲得細(xì)節(jié)。

初步方案擬定

初步方案顯示，泛亞交易所擬與交易商(會(huì)員)企業(yè)或產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)協(xié)商，收購盤面貨物，盡快了結(jié)鈷、銠、五氧化二釩、白銀、氧化鏑、氧化鋱相關(guān)委托受托業(yè)務(wù)和回購貨物，之后安排此六個(gè)交易商品退市。

此外，泛亞交易所擬將銦、APT、鍺、鉍、銻錠和鎵六品種原委托受托業(yè)務(wù)中買入(委托)方無法按時(shí)還款收貨構(gòu)成實(shí)質(zhì)性債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行債務(wù)重組。

據(jù)了解，委托受托業(yè)務(wù)指受托方(債權(quán)人)墊付貨款協(xié)助委托方(債務(wù)人)買入貨物，并代持委托方作為委托資產(chǎn)的貨物。而購貨委托方需要給資金受托方支付日托金進(jìn)行資金墊付補(bǔ)償，因此將資金受托業(yè)務(wù)稱為“日金寶”。而日金寶最初的宣傳為“收益每日到賬，資金隨進(jìn)隨出”。

“泛亞委托受托業(yè)務(wù)牽扯面非常廣，投資者非常多。因?yàn)橹�前和地方政府比較深的關(guān)系，泛亞的業(yè)務(wù)推廣到了縣一級(jí)，涉及資金非常大，而且也涉及到了不少銀行資金�！币晃辉�接觸泛亞交易所的信托人士表示。

今年4月起，部分投資者(受托方)發(fā)現(xiàn)，自己投入“日金寶”的資金不能順利取出。7月15日，泛亞有色金屬交易所發(fā)布《重磅公告》：受宏觀經(jīng)濟(jì)因素和政策層面的多重影響，泛亞有色金屬交易所委托受托交易商近日出現(xiàn)了資金贖回困難，在委托受托業(yè)務(wù)合同期限內(nèi)，部分受托資金出現(xiàn)了集中贖回情況。

由此，涉及全國(guó)20余萬投資者，總金額達(dá)400億元的泛亞交易所流動(dòng)性危機(jī)正式浮出水面。

對(duì)于債務(wù)重組，泛亞交易所提供三種解決方案，其中包括，委托方將代持貨物在交易所新系統(tǒng)現(xiàn)貨盤面掛牌賣出，所得收益歸資金受托方；解除原委托受托協(xié)議關(guān)系，資金受托方將代持貨物變?yōu)樽杂袀}單，留存或提貨；將代持貨物注入信托公司的信托計(jì)劃，由上市公司定向發(fā)行股票置換信托計(jì)劃的貨物，由委托方代持上市公司股票，指定受托方為股票唯一受益人，由受益人(受托方)事先確定股票轉(zhuǎn)讓的條件，通過資本市場(chǎng)預(yù)期升值回收資金。

不過，泛亞交易8月31日公告，現(xiàn)貨交易新系統(tǒng)將延期上線。

上市公司收購？

“從方案來看，第一個(gè)方案由于稀土價(jià)格大幅下滑下，現(xiàn)在賣出將會(huì)出現(xiàn)一定的損失，而第二個(gè)方案由投資者自己持有貨物，都不具備吸引力。第三個(gè)方案換成上市公司股票有一點(diǎn)的新意�！币晃环簛喗灰姿�投資者表示。

實(shí)際上，泛亞交易所也在初步方案對(duì)第三種債務(wù)重組方案多個(gè)實(shí)施要點(diǎn)做出提示，其中包括將代持貨物解凍至債務(wù)人名下；債務(wù)人承諾將收到的貨物全部委托給信托計(jì)劃，由信托計(jì)劃用于與境內(nèi)外上市公司定向增發(fā)股票進(jìn)行置換。合同中明確貨物的唯一用途、債務(wù)人承諾股票權(quán)益方為債權(quán)人、債權(quán)人授權(quán)在二級(jí)市場(chǎng)賣出股票的條件等事宜。

“將貨物注入信托計(jì)劃相當(dāng)于成立了一個(gè)特殊主體，相當(dāng)于把這個(gè)資產(chǎn)獨(dú)立出來，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)這塊資產(chǎn)，來達(dá)到保護(hù)這塊資產(chǎn)的目的，最后獨(dú)立核算這塊資產(chǎn)的情況。通過上市公司定向增發(fā)的方式，完成資產(chǎn)收購。資產(chǎn)注入上市公司，置換成上市公司股權(quán)。”上述信托人表示。

16日，記者聯(lián)系多名泛亞交易所工作人員電話，對(duì)方均表示已從泛亞交易所離職，而其官網(wǎng)電話亦未能接通。對(duì)于是否已與上市公司達(dá)成資產(chǎn)收購協(xié)議，記者未能與泛亞交易所獲得證實(shí)。

該實(shí)施要點(diǎn)還提到，境內(nèi)外上市公司委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)貨物做價(jià)值評(píng)估，根據(jù)評(píng)估價(jià)格等值定增股票用于收購新公司中信托計(jì)劃持有的股權(quán)。

“目前的關(guān)鍵是，這些貨物能不能產(chǎn)生流動(dòng)性，通過上市公司來收購，還要債權(quán)人、債務(wù)人、上市公司、認(rèn)購對(duì)象等多方認(rèn)可資產(chǎn)價(jià)格、股價(jià)價(jià)格的問題，這種資產(chǎn)重組需要多方磨合�！鄙鲜鲂磐腥耸糠Q。

此外，該實(shí)施要點(diǎn)也表示，如果股票在兩年內(nèi)沒有漲到約定價(jià)位，債務(wù)人承諾到期按約定價(jià)格回購股票。

“將貨物置換上市公司股份并持有到解禁期結(jié)束，也是一種以時(shí)間換風(fēng)險(xiǎn)的方式，可以盤活這部分貨物。一些投資者可以評(píng)估貨物風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)來進(jìn)行選擇。不過對(duì)于要求立即全額取回本金的投資者來說，依舊未解決問題�！痹撔磐腥耸空J(rèn)為。

目前，上述方案正面向交易所會(huì)員、授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)、相關(guān)單位和社會(huì)公眾征求意見中，并就方案接受債權(quán)人債務(wù)人投票表決。泛亞交易所初步定于9月28日召開委托受托業(yè)務(wù)債務(wù)重組委員會(huì)工作會(huì)議，工作會(huì)議將邀請(qǐng)監(jiān)管部門參加。

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