有色金屬減產聲四起，銅鋁期貨一個月反彈10%

一個月以來，國內大型有色冶煉企業(yè)減產聲四起。銅、鋁等有色金屬企業(yè)加強供給側改革，引起投資者響應，銅、鋁等有色金屬期貨價格則在近一個月時間反彈近10%。

昨日，市場上有傳聞稱，國內9家大型銅冶煉商已同意，原定的35萬噸減產規(guī)模將是最低水平，若銅價進一步下跌，或現(xiàn)貨精煉進口的加工精煉費用低于冶煉商的成本，則可能擴大減產規(guī)模。

這已是11月底以來，國內有色企業(yè)醞釀減產的又一則傳聞。但是，昨日記者向國內一家銅冶煉企業(yè)求證，并沒有得到該企業(yè)對上述傳聞正面回應，該傳聞難以得到正式確認。

“一旦確認昨日傳聞消息不實，銅價將要面臨暴跌的尷尬局面。”方正中期研究院院長王駿表示，從中長期來看，國內2016年開始進行供給側改革，9家銅冶煉企業(yè)聯(lián)合減產或許對銅價形成一定的支撐，但進口精煉銅、保稅區(qū)銅庫存居高仍然對銅價形成較強壓制，中國等新興經濟體的需求消費增長緩慢將進一步利空銅價。

其實，面對逐步下跌的價格，國內有色行業(yè)從11月底開始召開一系列行業(yè)聯(lián)合減產會議，商討供給側改革及減產事宜。11月20日，株洲冶煉集團、中金嶺南等10家中國鋅行業(yè)骨干企業(yè)召開鋅產業(yè)運行形勢分析座談會，商定嚴格控制新增產能，計劃減少2016年精鋅產量50萬噸。

一周之后，金川集團、吉恩鎳業(yè)在內的8家中國主要鎳生產企業(yè)也召開座談會并發(fā)布聯(lián)合倡議書，計劃12月減產1.5萬噸鎳金屬量，2016年削減鎳金屬產量不少于20%。此后，江西銅業(yè)、銅陵有色在內的10家中國銅冶煉骨干企業(yè)于12月1日發(fā)布聯(lián)合倡議書，計劃2016年減少精銅產量35萬噸。而中國鋁業(yè)、魏橋在內的14家電解鋁企業(yè)則聯(lián)合承諾不再重啟已關停產能，且還將進一步增加彈性生產規(guī)模。

隨著這些國有大型有色金屬企業(yè)相繼宣布減產，投資者做多熱情升溫，國內銅、鋁等有色金屬期貨價格在近一個月時間內已經反彈了近10%。對于這波期貨價格的反彈，多位交易員表示，經過10月份之后的市場單邊下跌后，交易明顯清淡，而本周四起，西方國家金融市場將因圣誕節(jié)而紛紛提前休市，市場資金離場觀望情緒濃厚，而長期做空資金也在等待更有利的反彈拋空點，這成就了目前的市場價格。

但是，對于價格反彈的空間和持續(xù)時間，相當一部分機構仍然十分悲觀。從行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，有色金屬需求處于持續(xù)下降階段，預計明年銅的需求將下降3%~10%，供需失衡的情況仍將延續(xù)。

據(jù)了解，相對于鋼鐵、煤炭等全行業(yè)虧損狀態(tài)，有色金屬行業(yè)經營情況仍然相對樂觀。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計顯示，2015年1~10月，8651家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)中有1965家虧損，虧損面為23%，較去年增長5.5個百分點；虧損額413億元，同比增長27.7%。