稀土合金鍍層防腐領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者
稀土合金鍍層防腐領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者：公司主要從事稀土新材料的研發(fā)及其在鍍層防腐領(lǐng)域的應(yīng)用，主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)銷售稀土合金鍍層鋼絲、鋼絞線。公司自主研發(fā)的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新一代高耐腐性稀土鋅鋁合金鍍層產(chǎn)品，開辟了國內(nèi)稀土合金防腐鍍層新材料應(yīng)用的新領(lǐng)域。鋼絞線主要應(yīng)用于高壓、超高壓電網(wǎng)輸電線 路、電氣化鐵路、信息通信、高速公路柔性護(hù)欄、民用建筑以及農(nóng)牧水產(chǎn)等諸多領(lǐng)域，產(chǎn)品技術(shù)附加值在金屬產(chǎn)品行業(yè)中位居前列。
公司所處行業(yè)市場需求空間巨大：在電網(wǎng)建設(shè)投資力度不斷加大、大規(guī)模鐵路建設(shè)投入、信息產(chǎn)業(yè)升級及3G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入以及國家高速公路網(wǎng) 建設(shè)等諸多利好因素的推動，加之國外市場對我國合金鍍層鋼絲、鋼絞線產(chǎn)品的大量需求，合金鍍層鋼絲、鋼絞線的市場前景極其廣闊，預(yù)計至2020年市場需求 量將達(dá)到 1500萬噸。
公司優(yōu)勢明顯：一是行業(yè)地位優(yōu)勢，先后承擔(dān)了三峽外送線路的技術(shù)儲備工程、國際上首條緊湊型500千伏超高壓輸電線路架空地線研制和供應(yīng)任務(wù)等；二 是技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，公司率先開發(fā)出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新一代稀土合金鍍層新材料，并在國內(nèi)率先成功應(yīng)用，產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)效率等方面都優(yōu)于傳統(tǒng)工藝；三是品牌 優(yōu)勢，公司產(chǎn)品實物質(zhì)量達(dá)到發(fā)達(dá)國家同類產(chǎn)品水平，獲得原冶金部“冶金產(chǎn)品實物質(zhì)量金杯獎”，隨著公司產(chǎn)品走出國門，公司產(chǎn)品也逐漸贏得國外用戶的信任。
募投項目：募投項目的產(chǎn)品主要應(yīng)用于電力電網(wǎng)建設(shè)，包括3萬噸稀土多元合金鍍層鋼絲、鋼絞線項目、2.6萬噸稀土鋅鋁合金鍍層鋼絲、鋼絞線產(chǎn)品項目 和先進(jìn)涂鍍技術(shù)與稀土材料工程中心項目，建設(shè)期均為兩年，項目建成后母公司自有產(chǎn)能將由現(xiàn)在的4萬噸達(dá)到9.6萬噸，屆時預(yù)計公司將進(jìn)入一個告訴發(fā)展階 段。
詢價區(qū)間：28—33元。我們采用相對估值法，選取與公司經(jīng)營模式相近的恒星科技[16.30 2.39%]、貴繩股份[10.31 0.98%]、久立特材[32.76 1.80%]作比較對象。三家上市公司2009-2011年的PE均值分別為48.23、35.87、29.80。鼎泰新材2009年-2011年的EPS分別為0.60元、0.80元、1.22元，合理價值區(qū)間為28.70—36.36，建議詢價區(qū)間為28—33元。
風(fēng)險提示：原材料價格波動的風(fēng)險，營運資金緊張的風(fēng)險，控股股東控制風(fēng)險等。
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