稀土行業(yè)：投資研討電話會(huì)議紀(jì)要
事件：
金融危機(jī)后，發(fā)展新能源和新產(chǎn)業(yè)正在成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)，而稀土正是這些新興產(chǎn)業(yè)不可或缺的核心資源。同時(shí)，中國(guó)稀土行業(yè)在2009年經(jīng)歷了較多的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)集中度有所提高，國(guó)家也進(jìn)一步加緊了對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)的調(diào)控。
近期，稀土價(jià)格漲幅明顯，其中氧化釹價(jià)格已從去年的均價(jià)8.6萬(wàn)元/噸上漲至16.2萬(wàn)元/噸。稀土行業(yè)未來(lái)走勢(shì)如何？作為“工業(yè)味精”的稀土 是否正在轉(zhuǎn)變成“工業(yè)食糧”？為了更好地幫助投資者了解稀土行業(yè)，同時(shí)也為大家探討產(chǎn)業(yè)未來(lái)提供一個(gè)討論的平臺(tái)，華泰聯(lián)合證券有色研究小組特別邀請(qǐng)中國(guó)稀 土行業(yè)的資深專家竇學(xué)宏教授就稀土行業(yè)的投資熱點(diǎn)問題舉行了專題電話會(huì)議。
會(huì)議內(nèi)容概要：
中國(guó)稀土行業(yè)的地位和基本情況我國(guó)是世界稀土資源第一、產(chǎn)量第一、應(yīng)用量第一和出口量第一的大國(guó)，稀土產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)最具有競(jìng)爭(zhēng)力的新材料產(chǎn)業(yè)之一。而我國(guó)在稀土行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在以下方面：
我國(guó)的稀土資源優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚，儲(chǔ)量大概占全球儲(chǔ)量的52%。同時(shí)，稀土品種齊全，輕重稀土都很豐富。比如說(shuō)包頭白云鄂博規(guī)模和組成是其它國(guó)家沒 有的，最大優(yōu)勢(shì)是可以隨鐵開采，可以隨著鐵礦的開采作為副產(chǎn)品來(lái)回收稀土。另外，我國(guó)南方離子型礦也是全球罕見的中重稀土資源。
基于資源優(yōu)勢(shì)，我國(guó)形成了獨(dú)有的、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的稀土采礦和選礦技術(shù)。其中，我國(guó)的稀土分離冶煉技術(shù)是世界一流的。
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)本土的稀土應(yīng)用市場(chǎng)也發(fā)展迅速。我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)外的依存度不斷降低，目前僅依靠國(guó)內(nèi)的稀土應(yīng)用市場(chǎng)已經(jīng)能夠很好地發(fā)展我國(guó)的稀土產(chǎn)業(yè)。
2009年中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。
2009年雖然全球爆發(fā)了金融危機(jī)，但對(duì)我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)的影響有限，稀土產(chǎn)業(yè)由于金融危機(jī)影響，反而出現(xiàn)了比較好的調(diào)整，體現(xiàn)在：
我國(guó)加強(qiáng)了對(duì)稀土的保護(hù)，在稀土資源的開采和生產(chǎn)上下達(dá)了指令性計(jì)劃。
我國(guó)加強(qiáng)了稀土產(chǎn)業(yè)的集約重組。我國(guó)稀土資源主要控制在大中型國(guó)有企業(yè)手中，這些企業(yè)以資源為紐帶，去年進(jìn)行了一些比較大的重組，集約化程度大大向前發(fā)展了一步。國(guó)家也打算把目前國(guó)內(nèi)100個(gè)左右的稀土冶煉分離產(chǎn)業(yè)，減少和集中到20個(gè)。
稀土儲(chǔ)備提上日程。無(wú)論是國(guó)家還是企業(yè)都提出了對(duì)稀土資源、稀土產(chǎn)品做好保護(hù)和儲(chǔ)備，進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)控，使我國(guó)取得稀土的價(jià)格話語(yǔ)權(quán)。目前， 包鋼稀土 (25.04,-0.58,-2.26%)提出了要搞10個(gè)氧化物庫(kù)存，國(guó)家給了一千萬(wàn)的貼息貸款，目前正在積極運(yùn)作中。而江西贛州也提出了做好稀土儲(chǔ)備。
在集約化發(fā)展過程中，包括包鋼稀土、 廈門鎢業(yè) (16.29,-0.33,-1.99%)等企業(yè)借助金融危機(jī)進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善稀土產(chǎn)業(yè)鏈。
2009年是國(guó)外稀土的恐慌年。盡管國(guó)外的稀土資源不是很稀缺，但由于我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)的極強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)把國(guó)外的稀土產(chǎn)業(yè)基本擠垮了，現(xiàn)在世界上 的稀土供應(yīng)量95%以上都是依賴中國(guó)。而同時(shí)，國(guó)外的稀土東山再起很困難，主要是稀土未來(lái)價(jià)格的不確定性、國(guó)外恢復(fù)生產(chǎn)非常慎重。
主要大型企業(yè)進(jìn)行勢(shì)力范圍的劃分。包鋼稀土在北方， 江西銅業(yè) (35.26,-0.54,-1.51%)與成都礦冶集團(tuán)在四川，五礦集團(tuán)在江西贛州，廣晟在廣東廣西，廈門鎢業(yè)在福建和江西進(jìn)行整合。另外，中國(guó)有色在涉足國(guó)外稀土產(chǎn)業(yè)，但其在澳大利亞的事情目前沒有談成主要是因?yàn)橹猩珗?jiān)持控股。
稀土消費(fèi)情況及展望。
在我國(guó)，稀土的傳統(tǒng)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)包括冶金基建、石油化工、玻璃陶瓷以及農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)、紡織業(yè)。而近年來(lái)，高科技產(chǎn)業(yè)，尖端技術(shù)材料產(chǎn)業(yè)逐漸成為稀土需求的主角，目前占稀土需求的一半以上，未來(lái)有望發(fā)展到70%。
傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)大量應(yīng)用混合稀土，或者是稀土初級(jí)產(chǎn)品。而高科技產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的是具有獨(dú)特功能的稀土材料，像發(fā)光材料、催化材料、拋光研磨材料、超導(dǎo)等等。
稀土目前在很多下游應(yīng)用領(lǐng)域有著不可取代的地位，特別是電子產(chǎn)業(yè)的稀土永磁材料釹鐵硼，實(shí)用化工材料里的各種稀土催化劑，有色金屬特殊材料中的 的稀土添加劑，還有玻璃陶瓷、光學(xué)玻璃的添加劑，以及光學(xué)材料中的一些研磨材料。另外，一些稀土核材料目前也沒有其它材料能取代。
汽車已成為稀土消費(fèi)的一個(gè)重要領(lǐng)域，應(yīng)用包括汽車電機(jī)永磁材料、儲(chǔ)氫材料、尾氣凈化、石油催化裂化材料、稀土防紫外線玻璃等等。而稀土鎂合金產(chǎn)品對(duì)于不光是汽車，還包括飛機(jī)等都能減輕材料重量、節(jié)約能源、保證機(jī)械性能。
而稀土永磁材料，不僅在汽車領(lǐng)域，在風(fēng)力發(fā)電、計(jì)算機(jī)、民用家電等領(lǐng)域都有重要作用。目前應(yīng)用稀土材料的直驅(qū)式風(fēng)電機(jī)占全部風(fēng)電機(jī)的10%左右，這個(gè)比重將不斷增加。另外像稀土永磁在醫(yī)療的核磁共振成像儀方面也不斷發(fā)展。
稀土是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)，未來(lái)隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，稀土市場(chǎng)需求將保持旺盛，高附加值產(chǎn)品所占比例將越來(lái)越多。國(guó)家發(fā)改委最近要制定一個(gè)新興材料工業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，稀土肯定也是其中內(nèi)容。在這樣一個(gè)大前提下，在“十二五”期間，我國(guó)和全球稀土產(chǎn)業(yè)都會(huì)穩(wěn)步發(fā)展。
我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)目前存在一些問題，包括資源保護(hù)不利、亂采亂挖、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等，對(duì)稀土生產(chǎn)和出口的管理不力。對(duì)此，國(guó)家制定了稀土的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策以及2009-2015年稀土工業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)規(guī)劃。對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展將主要堅(jiān)持以下原則：
資源保護(hù)，總量控制。
集約發(fā)展、企業(yè)重組，這是大勢(shì)所趨。未來(lái)稀土企業(yè)將做大做強(qiáng)、做出規(guī)模、做出品牌、真正取得稀土話語(yǔ)權(quán)。
堅(jiān)持控制出口，保護(hù)資源，也是為了爭(zhēng)取稀土價(jià)格話語(yǔ)權(quán)的有力的措施。
節(jié)能環(huán)保，開發(fā)新能源。
繼續(xù)提高準(zhǔn)入門檻，規(guī)范稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前國(guó)家已經(jīng)開始要求，沒有許可證就不能隨便上稀土分離冶煉項(xiàng)目。
堅(jiān)持科學(xué)創(chuàng)新，拿出更多的有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的稀土新材料發(fā)明和生產(chǎn)專利技術(shù)。
互動(dòng)環(huán)節(jié)的問題總結(jié)：
如果稀土價(jià)格上去了，國(guó)外是否會(huì)重新生產(chǎn)？
美國(guó)和澳大利亞有稀土，但是開采有一個(gè)成本問題。目前價(jià)格他們可以開采，但是由于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的顧慮還不敢輕易啟動(dòng)。中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力非常強(qiáng)。
包鋼稀土在稀土資源上的地位如何？
包鋼稀土的稀土儲(chǔ)量和產(chǎn)量居全球第一。在我國(guó)輕稀土供應(yīng)上，包鋼稀土目前占了一半以上。我國(guó)在山東和四川涼山地區(qū)也有輕稀土資源，但生產(chǎn)成本更高。從需求量上來(lái)講，包鋼完全可以滿足全國(guó)的需要，目前全國(guó)稀土分離產(chǎn)能20萬(wàn)噸/年，實(shí)際需求也就一半左右。
未來(lái)如果稀土功能材料需求大幅度增加的話，國(guó)內(nèi)的閑置產(chǎn)能能否滿足？
供應(yīng)能力應(yīng)該還是非常充裕的。比如包鋼的稀土就是隨鐵開采、隨鐵回收，每年從礦山上下來(lái)的稀土大概有50萬(wàn)噸。相比包鋼的輕稀土資源，資源保護(hù) 更迫切的是南方離子型中重稀土資源，它們儲(chǔ)量有限，破壞也較為嚴(yán)重。因此，國(guó)家近年加大了這方面的控制，離子型礦產(chǎn)量在下降，而包頭礦產(chǎn)量沒有下降。
目前我國(guó)南方中重稀土產(chǎn)業(yè)格局如何，整合進(jìn)展如何？國(guó)家對(duì)南方離子型稀土資源的政策是保護(hù)性開采，地方政府也出臺(tái)了一些政策來(lái)控制亂采亂挖。江 西這兩年管得不錯(cuò)，廣東稍微亂一點(diǎn)，但是目前廣晟集團(tuán)開始逐步整合廣東當(dāng)?shù)刭Y源，在廣晟集團(tuán)層面下有序、有計(jì)劃地進(jìn)行稀土開采及利用。
為什么在供給能力充裕情況下，價(jià)格在最近幾個(gè)月不斷上漲？
現(xiàn)在價(jià)格不完全決定于能否供給上，這里面有很多的人為因素。首先，生產(chǎn)上存在指令性計(jì)劃，同時(shí)生產(chǎn)商也主動(dòng)控制出貨量以獲取更高價(jià)格。最近稀土的價(jià)格漲得比較快，這個(gè)情況是正常的。當(dāng)然企業(yè)也要考慮下游的承受能力。
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