鉬期貨推出帶來短線交易性機會
鉬期貨推出帶來短線交易性機會。倫敦金屬交易所(LME)已經(jīng)確認將于2010年2月22日起推出金屬鈷和鉬 的期貨交易，目前在LME完成鉬商標注冊的公司包括智力的MolibdenosyMetalesS.A公司、墨西哥的MolymexS.A.deC.V公司和比利時的SadaciNV公司，近期金鉬股份(16.26,0.00,0.00%)也已經(jīng)完成資格注冊。對于鉬期貨的推出，市場專業(yè)人士認為由于全球 的鉬產(chǎn)量只有20萬噸左右，與基本金屬品種相比規(guī)模較小，不可避免會有資金流入進行投機炒作，市場波動性將加大，期待鉬期貨的推出可以形成市場指導(dǎo)價格可能為時尚早。我們認為鉬期貨的推出，有利于公司產(chǎn)品的銷售，同時也會增加一部分對鉬金屬的投機需求，進而對鉬金屬的價格產(chǎn)生一定的影響，加大鉬金屬價格的波動，由于09年鉬價上漲幅度明顯小于其他金屬品種，隨著鉬期貨的推出，可能出現(xiàn)補漲行情，從而帶來交易性機會。
我們預(yù)計公司未來兩年的收入增長可分別達到12.63%和31.06%，09-11年預(yù)計實現(xiàn)每股收益分別為0.17元，0.46元和0.72元，以2月3日收盤價17.16元計算，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為100.9倍、37.3倍和23.8倍，對公司業(yè)績的敏感性分析顯示，公司業(yè)績變動對氧化鉬價格非常敏感，而對產(chǎn)量則并不敏感，氧化鉬價格每增加1美元/磅鉬，公司每股收益可增加0.07元。考慮到公司100%的資源自給率，加上價格彈性較 大，以及未來深加工的發(fā)展前景，維持公司“增持”評級。
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