國泰君安今日發(fā)布宏觀經(jīng)濟(jì)投資策略報告。該報告預(yù)計2011年我國出口增速將下滑至14％，遠(yuǎn)低于2010年的31％。國泰君安認(rèn)為發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長趨于停滯，而中國的出口份額又遭遇瓶頸，未來中國出口增速將顯著回落，增長引擎將由外需轉(zhuǎn)向內(nèi)需。

　　國泰君安預(yù)計服務(wù)業(yè)將在2010年4季度率先企穩(wěn)回升。報告認(rèn)為09年4季度中國服務(wù)業(yè)增速的下降主要受金融、地產(chǎn)兩大行業(yè)的拖累。基于對信貸增速3季度見底、地產(chǎn)銷售增速4季度見底的判斷，預(yù)計服務(wù)業(yè)將在2010年4季度率先企穩(wěn)回升。

　　此外該報告指出結(jié)合日韓發(fā)展落后地區(qū)的經(jīng)驗，加強對中西部地區(qū)的基建投資有利于縮減貧富差距。由于出口瓶頸的出現(xiàn)使得制造業(yè)投資受阻，未來投資動力將切換至基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

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