央行著手建立逆周期信貸調(diào)控機(jī)制
據(jù)報道，央行著手建立逆周期信貸調(diào)控機(jī)制央行行長周小川日前在出席“宏觀審慎政策：亞洲視角高級研討會”時指出，建立逆周期信貸調(diào)控機(jī)制是中國加強(qiáng)宏觀審慎政策的工作重點(diǎn)。
周小川稱，中國金融體系仍面臨著防范系統(tǒng)性風(fēng)險的艱巨任務(wù)。國內(nèi)信貸持續(xù)擴(kuò)張動力仍然較強(qiáng)，跨境資本流動蘊(yùn)含潛在風(fēng)險，流動性過多、通貨膨脹、資產(chǎn)價格泡沫、周期性不良貸款增加等宏觀風(fēng)險將會顯著上升，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險能力面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
他認(rèn)為，中國的國情決定了金融體系的穩(wěn)健性與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的關(guān)系更為直接和密切，銀行信貸在全社會融資中占比很高，信貸波動與經(jīng)濟(jì)周期變化和系統(tǒng)性金融風(fēng)險之間有很大關(guān)系，因此建立逆周期信貸調(diào)控機(jī)制是中國加強(qiáng)宏觀審慎政策的工作重點(diǎn)。
此前，央行曾在《中國金融穩(wěn)定報告（2010）》中詳細(xì)介紹了逆周期信貸調(diào)控機(jī)制。報告稱，在我國，信貸仍是最重要的貨幣投放方式和銀行資產(chǎn)構(gòu) 成，且信貸波動是銀行體系順周期性的主要表現(xiàn)，也是造成系統(tǒng)性風(fēng)險的重要來源，因此，央行等相關(guān)部門應(yīng)在客觀準(zhǔn)確判斷宏觀形勢的基礎(chǔ)上創(chuàng)新貨幣政策工具， 進(jìn)行靈活的逆風(fēng)向調(diào)控，建立健全與新增貸款超常變化相聯(lián)系的動態(tài)撥備要求和額外資本要求，通過逆周期的資本緩沖，平滑信貸投放、引導(dǎo)貨幣信貸適度增長，實(shí) 現(xiàn)總量調(diào)節(jié)和防范金融風(fēng)險的有機(jī)結(jié)合。
宏觀審慎政策在中國是一個相對較新的概念，為了避免各種歧義，或簡單理解為資本要求、資本緩沖、流動性、杠桿率等，周小川認(rèn)為，首先需要明確澄 清其核心含義、框架結(jié)構(gòu)和包含的具體政策要素�？傮w來看，宏觀審慎政策首先是逆周期政策；其次是應(yīng)對羊群效應(yīng)等市場失效現(xiàn)象，使整個金融市場更加穩(wěn)健、金 融市場參與者更加謹(jǐn)慎；第三是全球化下金融市場迅速發(fā)展、金融產(chǎn)品和交易日趨復(fù)雜，需要制定和實(shí)施更廣泛的國際標(biāo)準(zhǔn)。
周小川表示，央行作為我國負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和維護(hù)金融穩(wěn)定的部門，要從防范系統(tǒng)性風(fēng)險的角度出發(fā)建立逆周期調(diào)控機(jī)制，增強(qiáng)宏觀調(diào)控彈性；同時，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，彌補(bǔ)監(jiān)管真空和不足，防范和控制好潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險。
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