亞洲未來40年面臨巨大挑戰(zhàn)
中國銀監(jiān)會首席顧問沈聯(lián)濤11月6日在“財新峰會2010之金融新紀(jì)元：嬗變與機(jī)遇”分論壇表示，亞洲未來40年會遭遇巨大挑戰(zhàn)，要走一條非常艱巨的“中庸之道”。
沈聯(lián)濤認(rèn)為，與一般人不同，未來亞洲2050年會遭遇挑戰(zhàn)。他表示，如果用實(shí)體經(jīng)濟(jì)的話來說，一般的預(yù)測人認(rèn)為，2050年亞洲的GDP可能占到全球的55%-60%。這是因?yàn)閬喼奕丝谑钦嫉饺虻?/SPAN>55%。但是他個人覺得，這不是必然的結(jié)果。實(shí)際上亞洲崛起面臨的風(fēng)險跟挑戰(zhàn)是很大的。
沈聯(lián)濤認(rèn)為，金融危機(jī)帶來幾個大趨勢：第一，發(fā)達(dá)國家是在去杠桿率；第二，他們經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢；第三，他們的金融監(jiān)管，正如美國財政部助理部長拉戈所說，監(jiān)管會更嚴(yán)肅。
這種情況下亞洲面對的第一個大問題，在金融界角度就是面對泡沫、熱錢跟全球價格扭曲的問題。但問題是我們已經(jīng)沒有很準(zhǔn)確的路，我們從來沒有走過這條路，不但亞洲沒有走過這條路，全球也沒有走過這條路。
第二個大問題，亞洲還是比較簡單的金融體制，基本是銀行為主的金融體制，資本市場不太活躍。這也可能是亞洲自己不均衡的發(fā)展的結(jié)果，但是未來40年面臨的風(fēng)險會更大，靠一個比較穩(wěn)健的銀行去對沖這個風(fēng)險，這是一個非常大的挑戰(zhàn)。所以西方國家他們金融體制會從復(fù)雜到簡化，但是亞洲是比較簡單的金融體制會更復(fù)雜。
第三個大問題是金融創(chuàng)新的問題，亞洲怎樣面對未來的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。
“我們的工業(yè)更發(fā)達(dá)，我們的服務(wù)業(yè)更發(fā)達(dá)，我們的金融一定要創(chuàng)新。”沈聯(lián)濤表示。但是創(chuàng)新也有一個很大的條件，就是亞洲的監(jiān)管一直比較謹(jǐn)慎。他認(rèn)為謹(jǐn)慎監(jiān)管不是錯，但是如果過度監(jiān)管也會出現(xiàn)堵住金融創(chuàng)新的問題。監(jiān)管太松就是這次危機(jī)的后果，會出現(xiàn)危機(jī)，因此怎樣找到中庸之道是非常關(guān)鍵的。
“我個人認(rèn)為，亞洲的金融創(chuàng)新不會用杠桿率去創(chuàng)新，把產(chǎn)品復(fù)雜化，應(yīng)該是用服務(wù)質(zhì)量的創(chuàng)新，平臺創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新跟制度創(chuàng)新，這方面我們還有很大的潛力。”沈認(rèn)為。
第四個大問題是城市化。亞洲城市化的大趨勢是堵不住的，城市化大趨勢意味著消費(fèi)者、投資者更成熟，需要更不同的產(chǎn)品，尤其是金融服務(wù)。但是，亞洲最基本的城市化的挑戰(zhàn)就是的基礎(chǔ)設(shè)施的融資問題。沈認(rèn)為，這不但是中國的問題，東南亞、印度尼西亞、印度、孟加拉、越南，他們的基礎(chǔ)設(shè)施很缺。亞洲不缺錢，但沒有一個很好的金融渠道去長期投資這些可以說有風(fēng)險的基礎(chǔ)設(shè)施。
第五個大問題是老齡化問題。亞洲現(xiàn)在已經(jīng)從基本小康社會走向開始富有。儲蓄越來越多，但怎樣保持儲蓄的價值？日本的慘痛教訓(xùn)值得關(guān)注，如果亞洲在未來五年、十年之中在泡沫、熱錢的情況下不把握好就可能掉進(jìn)日本20年衰退的情況，而且當(dāng)時日本是全球最高儲蓄率的存款者、投資者，但他們當(dāng)時的回報率在20年之內(nèi)是很慘痛的。
第六個大問題是風(fēng)險管理的問題。亞洲未來這三四十年的風(fēng)險是非常大的。亞洲的實(shí)體經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型、工業(yè)在轉(zhuǎn)型、制度在轉(zhuǎn)型，亞洲也要面對一個從出口轉(zhuǎn)向內(nèi)需，環(huán)保如氣候轉(zhuǎn)暖以及天災(zāi)的大問題，這些風(fēng)險不是一個普通的金融體系可以抵住的。
“如果還是像現(xiàn)在這樣走高杠桿式的金融體系承擔(dān)這種大風(fēng)險可以成功嗎？我個人認(rèn)為不一定會很成功。”沈聯(lián)濤表示。
沈聯(lián)濤認(rèn)為，亞洲如果要走得比較成功，大趨勢是亞洲金融一體化的時機(jī)到了。如果中國不繼續(xù)跟全球做伙伴，不跟亞洲的鄰居做伙伴，中國走向更復(fù)雜、更成熟的金融體制是不容易的。但是要走這條路，就要面對一個怎樣自我約束，怎樣自由化，怎樣開放化，怎樣把握面對的這種風(fēng)險，這又回到了市場跟政府的博弈。 沈表示，究竟在未來這20年、30年之內(nèi)，政府、監(jiān)管在市場的角色究竟是多大？“是完全開放嗎？不對，完全監(jiān)管嗎？不對，怎樣走這條非常艱巨的‘中庸之道’，我自己覺得是一門藝術(shù)。”沈聯(lián)濤道。
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