央行再度加息對(duì)市場(chǎng)的影響
２７日是中國(guó)人民銀行宣布加息后的首個(gè)交易日，對(duì)于今年以來(lái)加息靴子的“二次落地”，分析人士認(rèn)為，其對(duì)銀行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)，對(duì)股市、樓市等各方影響不一。
就銀行業(yè)的影響來(lái)看，由于本次加息央行對(duì)各期限存貸款利率加息幅度不同，長(zhǎng)期貸款利率的調(diào)升幅度為２６個(gè)基點(diǎn)低于五年期定存３５個(gè)基點(diǎn)的加息幅 度，同時(shí)占銀行存款比重最大的活期存款利率并未調(diào)升，因此有銀行業(yè)人士表示，此次加息對(duì)銀行業(yè)實(shí)際利差的影響不大，整體影響趨于中性。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，加息周期會(huì)使更多的資金變?yōu)榇婵睿y行可獲得的存款數(shù)量會(huì)有一定程度的提高，從而將增加可放貸的籌碼。這對(duì)于目前主要依靠存貸款利差盈利的我國(guó)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)是最大的利好。
東方證券的一份分析報(bào)告也認(rèn)為，整體來(lái)看，此次加息將平均提升上市銀行貸款收益率２５．５７個(gè)基點(diǎn)，提升存款成本率１３．４４個(gè)基點(diǎn)；存貸利差 和凈息差將因此擴(kuò)大１２．１３個(gè)基點(diǎn)和２．２２個(gè)基點(diǎn)；凈利潤(rùn)將因此提升１．２８％。相對(duì)于上一次加息，本次加息對(duì)凈息差影響更為正面。
此前曾有觀點(diǎn)認(rèn)為，加息靴子落地并不會(huì)對(duì)股市造成明顯影響。僅從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，自２００６年以來(lái)，歷次加息之后的第一個(gè)交易日，Ａ股市場(chǎng)曾無(wú)一 例外是上漲。今年１０月１９日央行年內(nèi)首次加息第二天，上證綜指微漲０．０７％，而非市場(chǎng)預(yù)期中的下跌。最大漲幅來(lái)自２００７年的一次加息，那一次加息 后，滬指漲幅超過(guò)３％。
不過(guò)，此次加息后，上證綜指早盤(pán)雖一度沖高至１．４％，但截至收盤(pán)最終出現(xiàn)了１．９％的跌幅，對(duì)此市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)加息周期的擔(dān)憂，影響了股市的上漲。
較之銀行業(yè)，加息對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響將呈負(fù)面。分析人士認(rèn)為，對(duì)于樓市而言，加息是僅次于房產(chǎn)稅的重磅炸彈，從需求角度看，加息會(huì)增加居民購(gòu)房貸款的成本，對(duì)居民購(gòu)房行為將產(chǎn)生一定抑制作用，會(huì)帶來(lái)樓市的進(jìn)一步觀望。
經(jīng)過(guò)兩次加息后，五年以上期貸款利率達(dá)到６．４％的位置，累計(jì)上調(diào)幅度達(dá)０．４６個(gè)百分點(diǎn)。以貸款額１００萬(wàn)、執(zhí)行基準(zhǔn)利率、貸款２０年計(jì)算，兩次加息后購(gòu)房者累計(jì)每月將多還２６７元，進(jìn)一步增加貸款購(gòu)房者的房貸成本。
“三個(gè)月兩次加息，買(mǎi)房的人貸款利息肯定會(huì)不斷增加。”看了半年房子的北京市民小劉打算再等等看。
同時(shí)加息后房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)貸成本也會(huì)有所提升，這對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)一步形成利空影響，如果明年繼續(xù)加息，這對(duì)于那些對(duì)銀行貸款依存度較高的中小房地產(chǎn)企業(yè)將帶來(lái)進(jìn)一步打擊，最終會(huì)從供給方面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)影響。
較之微觀面上的影響，分析人士認(rèn)為，此次加息是我國(guó)貨幣政策回歸穩(wěn)健的體現(xiàn)，也是我國(guó)宏觀政策導(dǎo)向發(fā)生變化的體現(xiàn)，對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)具有更為重要的意義。
“三個(gè)月內(nèi)兩次加息，釋放出貨幣環(huán)境向平穩(wěn)適度水平回歸的強(qiáng)烈信號(hào)，這將有利于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，有助于銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，有利于合理引導(dǎo)投資和消費(fèi)行為，對(duì)未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要意義。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為。
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