國際大宗商品價格還要“飛”多久
2010年以來，剛剛走出國際金融危機(jī)陰影的全球經(jīng)濟(jì)正在呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象，而與此同時，國際大宗商品價格卻走出一輪全面上漲行情。
進(jìn)入2011年，這一飛漲之勢更是愈演愈烈，以鐵礦石、石油、金屬為代表的工業(yè)品均創(chuàng)出危機(jī)爆發(fā)后的新高，有的已突破危機(jī)前的高點(diǎn)。更為令人擔(dān)憂的是，全球糧食價格也在在快速飆升，目前已逼近警戒線。
國際大宗商品漲價浪潮席卷全球，它對經(jīng)濟(jì)的影響將是方方面面的。如何看待此輪大宗商品價格的上漲？這一趨勢還將持續(xù)多久？更為重要的是，我們將如何應(yīng)對其帶來的輸入型通脹壓力，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對性、靈活性、有效性？
流動性泛濫為背后“黑手”
自國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，全球大宗商品的價格經(jīng)歷了從暴跌到暴漲的大逆轉(zhuǎn)，去年中期以來，能源、基礎(chǔ)原材料、農(nóng)副產(chǎn)品價格在全球范圍內(nèi)不斷被推高，作為工業(yè)基礎(chǔ)原料，大宗商品價格的持續(xù)攀升將引發(fā)和推動全球范圍內(nèi)的長期通貨膨脹。
以石油為例，數(shù)據(jù)顯示，紐約商品交易所西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）價格從2010年5月的每桶70美元沖高到去年年底的每桶90美元，2 月21日又再次突破90美元大關(guān)創(chuàng)出危機(jī)后的新高。而受中東局勢緊張等因素的影響，倫敦北海布倫特油價近期已大幅上漲至每桶100美元以上。作為大宗商品 當(dāng)中的重要組成部分，石油價格上漲增加了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的壓力和全球經(jīng)濟(jì)的脆弱性，也給全球經(jīng)濟(jì)留下了再度陷入危機(jī)的隱患。同時，原油價格的攀升也拉動國際 煤炭和天然氣價格反彈。
對于能源價格的飛漲，中國海洋石油總公司總經(jīng)理傅成玉在23日舉行的“經(jīng)濟(jì)每月談”論壇上指出：“應(yīng)當(dāng)從全球經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)格局的 變動中，來看全球能源價格上漲的原因以及將來發(fā)展的走勢”。從2004年到2008年金融危機(jī)之前，石油價格從30美元上升到143美元，其價格上漲已脫 離了供求關(guān)系。“當(dāng)危機(jī)后全球政府聯(lián)手大量注入流動性來制止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑的時候，也就給大宗貨物上漲和通貨膨脹埋下了隱患”。再加上幾輪量化寬松貨幣政 策，流動性進(jìn)一步放大，“能夠進(jìn)行保值的大宗產(chǎn)品必然反映在價格的快速上漲上”。
除流動性因素外，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心宏觀經(jīng)濟(jì)處處長王軍認(rèn)為，美元加速貶值，需求穩(wěn)定回升，供給偏緊以及商品投機(jī)增強(qiáng)和漲價預(yù)期等，也助推了國際大宗商品的快速上漲。
國際大宗商品價格變動將更為復(fù)雜
專家指出，在全球?qū)捤韶泿耪叩谋尘跋�，推動國際大宗商品價格上漲的動因依然存在，目前一些新漲價因素在增多。在新老因素疊加影響下，特別是世界經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，或?qū)?dǎo)致未來國際大宗商品價格趨勢性上漲且波動加劇。
從全球糧食價格情況看，王軍分析認(rèn)為，在糧食生產(chǎn)成本上升，糧食需求持續(xù)增加，全球極端氣候增多和耕地面積減少以及主要發(fā)達(dá)國家將保持貨幣政策寬松等大背景下，全球糧食過剩時代或已終結(jié)，國際糧價可能已經(jīng)進(jìn)入上升通道且仍有上漲空間。
根據(jù)中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心國際大宗商品市場研究課題組所做的預(yù)測，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢雖然脆弱但向好方向不變，美元可能繼續(xù)走弱。在日益強(qiáng)化 的通脹預(yù)期下，資金更偏好持有大宗商品保值增值，國際大宗商品價格繼續(xù)上漲應(yīng)是大概率事件。其中，2011年國際原油價格可能在某些時段再度沖擊高位，國 際天然氣價格將延續(xù)上升勢頭，國際煤價將保持高位振蕩走勢。此外，鐵礦石價格仍可能沖高，而稀土價格也將持續(xù)上漲。
“從長期來看，石油價格受供求關(guān)系支配。從這個角度上看，低油價的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了。”傅成玉說，無論從石油勘探成本還是新一輪工業(yè)化 對能源巨大需求看，石油價格都將是持續(xù)上升的。對此，他指出，根本出路是走新型工業(yè)化道路，提高技術(shù)含量和經(jīng)濟(jì)效益，降低資源消耗和減小環(huán)境污染。中國在 大力發(fā)展清潔能源、綠色能源和可再生能源方面，潛力和發(fā)展空間非常大。
增加宏觀調(diào)控難度
專家指出，今后一段時期內(nèi)，國際大宗商品價格上漲將對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，增加宏觀調(diào)控的難度。
這一難度首先體現(xiàn)在輸入型通脹壓力的加大。在本輪推動我國物價上漲的因素中，國際大宗商品價格上漲的影響始終存在。隨著我國資源性產(chǎn)品改革 步伐加快，PPI向CPI傳導(dǎo)的渠道將會比較通暢，傳導(dǎo)速度將會相應(yīng)加快，國際大宗商品價格上漲將形成新的漲價因素，會有相當(dāng)部分的PPI上漲最終會以成 本推動的形式傳導(dǎo)到CPI中去，推動其持續(xù)性抬升。
此外，高漲的能源、原材料價格導(dǎo)致企業(yè)成本增加，利潤受到擠壓，出口競爭力削弱。對此，王軍表示，高企的資源品價格促使產(chǎn)業(yè)資本金融化明 顯，過多的資金流向商品投機(jī)市場，不僅扭曲資源配置效率，也容易形成泡沫。值得警惕的是，隨著大型外資金融集團(tuán)進(jìn)入國際商品的全產(chǎn)業(yè)鏈，更加凸顯大宗商品 的金融屬性，對商品定價權(quán)的控制力越來越強(qiáng)。除了石油、鐵礦石、大豆等主要資源已被外資控制外，我國糧食市場也正在被外資侵蝕，國內(nèi)商品價格也將會受到嚴(yán) 重影響。 當(dāng)前，我國正處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時期，穩(wěn)定國內(nèi)價格總水平、控制通貨膨脹至關(guān)重要。為此，專家建議，對于國際大宗商品價格上漲壓力導(dǎo)致 輸入型通脹壓力須提早作出應(yīng)對預(yù)案，研究制定相關(guān)措施。一方面，打破跨國公司對大宗商品定價的壟斷，增強(qiáng)我國企業(yè)對國際大宗商品價格的話語權(quán)；另一方面， 加快國內(nèi)資源性產(chǎn)品價格改革，理順國內(nèi)資源品價格，避免將輸入型通脹壓力長期化、機(jī)制化。此外，還應(yīng)擴(kuò)大海外投資規(guī)模，加快實(shí)施“走出去”資源戰(zhàn)略，建立 資源海外供應(yīng)基地，并加快推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。
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