需求上升將使鋁板塊補漲成為可能
有色金屬短期受壓，日后日本重建對基本金屬需求有拉動作用。日本地震拖累全球經(jīng)濟復(fù)蘇，從而對有色金屬需求產(chǎn)生負面影響，進一步拖累了近期有色金屬價格走勢。但是隨后的日本重建對有色金屬需求增量的拉動，或許可以成為金屬價格繼續(xù)處在高位的理由。
隨日本地震恐慌情緒釋放，中東政局變化導(dǎo)致的能源問題再上心頭。日本地震吸引全球關(guān)注，使中東局勢淡出人們視野，但是隨著地震災(zāi)難的平息，重要產(chǎn)油地區(qū)的中東，其政局變化仍將成為影響石油價格的重要影響因素，預(yù)計石油價格將居高不下。
如果能源價格居高不下，最大的耗能金屬鋁面臨成本不斷上升的局面，預(yù)計價格會不斷上漲。在假設(shè)中東局勢難以在短期內(nèi)平息的前提下，我們預(yù)計石油價格會在高位波動，鋁作為能源消耗最大的金屬，面臨成本上升的局面，我們認為會不斷的反映到其鋁價上漲之中。
未來鋁價上漲、鋁需求上升、鋁板塊表現(xiàn)偏弱將使鋁板塊的補漲成為可能。一方面能源成本上升將推動鋁價上漲，另一方面銅鋁比超過4 將成為鋁代銅的推手從而提升鋁需求，另外，鋁板塊的市場表現(xiàn)在有色金屬中一直偏弱，我們認為鋁板塊也存在著補漲的需求。重點關(guān)注中國鋁業(yè)、焦作萬方。從鋁 加工的邏輯來看，高附加值的鋁加工企業(yè)如新疆眾和、南山鋁業(yè)等值得關(guān)注。
中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，需求加拉的小金屬價格上漲，其確定性更大。中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對小金屬的拉動作用將會更明確，而我國對小金屬控制權(quán)的收緊，使小金屬的供需關(guān)系趨于緊張，價格的上漲趨勢難以改變。
風險因素。一是貨幣因素。歐美經(jīng)濟表現(xiàn)超預(yù)期，使流動性緊縮預(yù)期升溫，而因貨幣收緊造成的基本金屬價格走勢的變化，難以量化。二是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程對金屬需求存在不確定性。
日本地震對有色金屬的影響
有色金屬短期受壓，日后日本重建對基本金屬需求有拉動作用。日本地震拖累全球經(jīng)濟復(fù)蘇，從而對有色金屬需求產(chǎn)生負面影響，進一步拖累了近期有色金屬價 格。但是隨后的日本重建對有色金屬需求增量的拉動，或許可以成為金屬價格繼續(xù)處在高位的一個理由。不過，由于核輻射的影響目前還無法量化，核泄露最終的級 別也沒有權(quán)威部門發(fā)話，參考前蘇聯(lián)切爾諾貝利核電站事故，有15 萬平方公里的前蘇聯(lián)領(lǐng)土受到了直接污染，其中烏克蘭26 個州中12 個州的4.4 萬多平方公里的土地受到核污染，300 萬人受害。如果日本遭受的核危害接近前者，重建的進度將存在重大不確定性。另外，由于日本是我國稀土的出口大國，對稀土的出口可能會有一定的影響，而鋁電 解電容器的地理分布位于事故帶，估計也會產(chǎn)生一定的影響。
幾點預(yù)測
1、隨日本地震恐慌情緒釋放，中東政局變化導(dǎo)致的能源問題再上心頭，預(yù)計石油價格將居高不下。日本地震吸引全球關(guān)注，使中東局勢淡出人們視野，但是隨著地震災(zāi)難的平息，重要產(chǎn)油地區(qū)的中東，其政局變化仍將成為影響石油價格的重要影響因素，預(yù)計石油價格將居高不下。
2、如果能源價格居高不下，最大的耗能金屬鋁面臨成本不斷上升的局面，預(yù)計價格會出現(xiàn)上漲。在假設(shè)中東局勢難以在短期內(nèi)平息的前提下，我們預(yù)計石油價格會在高位波動，鋁作為能源消耗最大的金屬，面臨成本上升的局面，我們認為會不斷的反映到其鋁價上漲之中。
3、 未來鋁價上漲、鋁需求上升、鋁板塊表現(xiàn)偏弱將使鋁板塊的補漲成為可能。一方面能源成本上升將推動鋁價上漲，另一方面銅鋁比超過4 將成為鋁代銅的推手從而提升鋁需求，另外，鋁板塊的市場表現(xiàn)在有色金屬中一直偏弱，我們認為鋁板塊也存在著補漲的需求。重點關(guān)注中國鋁業(yè)、焦作萬方。從鋁 加工的邏輯來看，高附加值的鋁加工企業(yè)如新疆眾和、東陽光鋁、南山鋁業(yè)等值得關(guān)注。
4、中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，需求加拉的小金屬價格上漲，其確定性更大。一方面中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對小金屬的拉動作用將會更明確，另一方面我國對小金屬控制權(quán)的整合， 使小金屬的供需關(guān)系預(yù)期緊張，而稀土、銦等小金屬在最終下游產(chǎn)品中所占成本不高，也使下游能夠接受如此的漲價，預(yù)計價格的上漲趨勢難以改變。關(guān)注包鋼稀 土、中色股份、廣晟有色。
風險因素
一是貨幣因素。歐美經(jīng)濟表現(xiàn)超預(yù)期，使流動性緊縮預(yù)期升溫，而因貨幣收緊造成的基本金屬價格走勢的變化，難以量化。二是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程對金屬需求存在不確定性。
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