美元日元均有硬傷 未來三年歐元稱雄
美國兩位資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家周四(3月24日)表示，歐洲仍將面臨動蕩，但削減債務(wù)的舉措可能有助于改善該地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況并最終使得歐元表現(xiàn)超過美元和日元。
VincentReinhart和CarmenReinhart是一對夫妻，前者曾擔(dān)任美聯(lián)儲(Fed)貨幣事務(wù)主任，后者是世界最知名的女性經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。夫妻二人近日共同接受某美商媒體采訪時表達(dá)了對目前幾大貨幣——歐元，美元和日元走勢的看法。
◎歐洲痛定思痛歐元前景光明
Vincent和Carmen均表示，看好歐元在未來三年的表現(xiàn)。他們相信高利率和歐元區(qū)國家維護(hù)歐元的強(qiáng)烈政治意愿將利好歐元。而調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為歐元將在未來三年里走低。
Vincent預(yù)計歐元/美元將從目前的1.40上揚(yáng)逾10%，Carmen也贊同做多歐元，但她拒絕做出具體預(yù)測。
Vincent表示，歐元前景光明，但道路曲折。
葡萄牙緊縮措施未獲議會通過，總理蘇格拉底(JoseSocrates)黯然辭職。葡萄牙可能會成為繼希臘和愛爾蘭后第三個申請援助的國家，歐元區(qū)外圍國家的債務(wù)問題重新成為焦點(diǎn)。
但夫妻二人均認(rèn)為，在歐元區(qū)各國領(lǐng)導(dǎo)人表達(dá)維護(hù)歐元的強(qiáng)烈意愿并且市場學(xué)會區(qū)分債務(wù)重組和歐元解體的風(fēng)險后，歐元在類似動蕩面前將變得更加富有彈性。隨著歐洲央行(ECB)逐漸升息，歐元/美元將持續(xù)走高。
Vincent進(jìn)一步指出，即使部分國家退出歐元區(qū)，歐洲財政聯(lián)盟將更為緊密，這也利好歐元。
Carmen將Brady債券與歐元區(qū)債市做了一個簡單類比，Brady債券允許拉美國家將不能變現(xiàn)的銀行違約貸款重組為可交易的證券，從而促成了90年代新興市場債市的繁榮局面。Carmen表示，歐洲債務(wù)重組最終會導(dǎo)致真正意義上的歐元區(qū)聯(lián)邦債券的發(fā)行。
◎美元難逃債務(wù)之殤日元漲勢受限
Vincent和Carmen認(rèn)為，美聯(lián)儲(Fed)預(yù)計將在更長時間內(nèi)保持寬松貨幣政策不變，這將不利于美元。
歐洲債務(wù)重組雖然艱難，但至少歐洲被迫面對其債務(wù)問題，而美國則在削減公共債務(wù)方面落后于歐洲，債務(wù)問題的焦點(diǎn)可能會突然從歐洲轉(zhuǎn)移到美國。
Carmen指出，美國私人債務(wù)水平也要遠(yuǎn)高于歐洲國家。
Vincent稱，年底前美元/日元將會一直保持在81水平左右。他指出，日本央行(BOJ)最近的干預(yù)表明，日本當(dāng)局有意愿且有能力抑制日元上漲。Carmen則補(bǔ)充說，日本地震或會促使央行進(jìn)一步放寬貨幣政策。
◎投資建議：保持資產(chǎn)類別多樣化遠(yuǎn)離歐洲銀行業(yè)
兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們對貨幣走向的觀點(diǎn)也反映在家庭投資決策中，并且這是兩人共同做出的決定。但Vincent告誡投資者說，保持資產(chǎn)類別多樣化是很重要的，并且他會遠(yuǎn)離歐洲銀行，因歐洲銀行或會被迫承擔(dān)大量的政府債務(wù)。
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