人民幣納入特別提款權(quán)暫無時間表 美元地位難撼動
3月31日在南京召開的二十國集團國際貨幣體系研討會上，人民幣何時納入IMF特別提款權(quán)的一籃子貨幣成為最熱話題。與會人士表示，人民幣何時納入 SDR暫無時間表，但就人民幣納入SDR對國際貨幣體系改革的積極作用達成共識。央行貨幣政策委員、清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融系主任李稻葵認(rèn)為，人民幣納 入SDR問題應(yīng)與人民幣可自由兌換脫鉤。
國際貨幣體系改革是今年二十國集團戛納峰會的重要議題，本次研討會是一次非正式和學(xué)術(shù)性會議，由法國方面主辦，世界25個國家的財政部門、央行以及國際貨幣基金組織等國際組織負責(zé)人、專家學(xué)者出席。
納入SDR尚無時間表
法國財政部長克里斯蒂娜·拉嘉德在研討會結(jié)束后的新聞發(fā)布會上表示，本次論壇中和中方討論了讓人民幣納入IMF特別提款權(quán)一籃子貨幣的建議。“這當(dāng)然要考慮什么時候時機成熟，我們考慮要擴大貨幣種類，我們認(rèn)為國際貨幣體系因此可以更好協(xié)調(diào)。”
至于什么時候人民幣可以加入SDR一籃子貨幣，她透露，研討會中大家并沒有談?wù)摃r間表，但談及了其他貨幣加入SDR的條件。其中主要包括三個條件：最主要是可以自由兌換，另外是匯率的靈活性以及央行的獨立性。
法國央行行長克里斯蒂安·努瓦耶也表示，本次會議未討論將人民幣納入SDR的時間表，并且人民幣如果被納入將不會取代美元的地位。在討論中沒有任何人提議用SDR取代美元，大家都認(rèn)可美元發(fā)揮了關(guān)鍵作用。
克里斯蒂娜·拉嘉德表示，在本次會議上與會者都確信應(yīng)該對國際貨幣體系進行修改，讓它更有能力應(yīng)對未來新的沖擊，比如在應(yīng)對目前日本因為自然災(zāi)害出現(xiàn)的困境時，國際貨幣體系應(yīng)該對這些新的局勢作出反應(yīng)。
其次，與會者還就如何抑制過多、過快的資金流動對發(fā)展中國家造成的沖擊進行了探討。“我們要避免貨幣戰(zhàn)爭，需要更多協(xié)調(diào)。”克里斯蒂娜·拉嘉德介紹說， 與會者認(rèn)為國際貨幣體系必須加強監(jiān)管，比如通過修改IMF章程，也包括擴大IMF的授權(quán)范圍、擴大對各國匯率變化的監(jiān)督權(quán)。她認(rèn)為，國際貨幣體系改革不是 為了個別國家，包括新崛起國家在內(nèi)的每個國家都會從中受益。
原國家外匯管理局副局長、劉鴻儒金融教育基金會理事長魏本華接受中國證券 報記者采訪時表示，2011年以及未來很長一段時間，都不會有人民幣納入SDR的推進時間表。他指出，SDR的慣例是每五年審查一次，而今年1月份才剛剛 審查過一次。“除非有特別重要的突發(fā)事件，才有可能啟動臨時審查。”
他指出，全球各國尤其是發(fā)展中國家都應(yīng)支持SDR的不斷擴大。他認(rèn)為，此舉可以增加發(fā)展中國家的流動性，相對于從國際金融體系中籌集資金的高成本，SDR無疑是成本較低的融資渠道。
美元地位難以撼動
中國社�；鹄硎聲硎麻L戴相龍接受中國證券報記者采訪時表示，未來國際主要貨幣體系應(yīng)該由美元、歐元和亞洲貨幣組成，但是亞洲貨幣目前還沒有成形，所以人民幣應(yīng)該發(fā)揮更大的作用。
他還表示，目前美元國際主要貨幣地位尚不能被替代，而美國應(yīng)減少財政和貿(mào)易赤字至世界平均水平以保持美元地位。
戴相龍表示，此次歐債危機與歐元無關(guān)，主要是希臘等國家內(nèi)部的危機，歐元在國際貨幣體系中還能發(fā)揮更大作用。
央行貨幣政策委員、清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融系主任李稻葵表示，此次會議各國將在SDR問題上達成原則共識。而人民幣如果被納入SDR，中國應(yīng)更多考慮實際利益。
李稻葵指出，SDR方面的探討仍有許多細節(jié)需要磨合，比如SDR在個體交易、私人交易等領(lǐng)域的推廣。人民幣被納入SDR，長期而言肯定是有積極作用的， 但是目前SDR在國際上并不是非常流行，中國不能因為短期虛名而讓出實利。人民幣納入SDR應(yīng)與人民幣是否可自由兌換脫鉤討論。
李稻 葵指出，中國的GDP總量占全球10%，貿(mào)易總量占比達15%至16%，金融資產(chǎn)占比更高。因此，人民幣毫無疑問應(yīng)該被納入SDR體系中，否則SDR將失 去其本身的號召力和權(quán)威性。SDR目前只占各國儲備貨幣的一小部分，其占比還遠遠不夠。因此，SDR應(yīng)該逐步提高其作用，促進幣種的多元化。李稻葵稱： “人民幣目前是備受歡迎的貨幣。”
李稻葵同時表示，國際貨幣體系改革應(yīng)該遵循三大原則：第一，漸進、平穩(wěn)的原則；第二，鼓勵中國等發(fā) 展中國家多參與的原則；第三，多元化發(fā)展的原則。他認(rèn)為，當(dāng)前以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系改革不能過快。“否則我國外匯儲備會受到影響，整個世界的金融秩 序也可能受到影響。因此，我們不希望短期內(nèi)美元或美國國債迅速貶值。”
李稻葵表示，人民幣匯率體系改革必須符合本國利益，才能進一步符合全球利益。“首先必須是中國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展，人民幣才能逐步成為國際貨幣。”
國際貨幣體系改革應(yīng)維持各大國匯率穩(wěn)定
央行貨幣政策委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌出席于31日在南京召開的國際貨幣體系研討會間隙接受中國證券報記者采訪時表示，人民幣可自由 兌換不應(yīng)該成為人民幣是否被納入特別提款權(quán)的條件。而且，目前國際貨幣體系改革的核心，應(yīng)該是維持各大國的貨幣匯率穩(wěn)定。他同時表示，今年年內(nèi)我國極有可 能運用加息手段，達到實際正利率水平。
夏斌指出，當(dāng)前我國的負利率水平過高。同時，基于物價壓力、中東北非局勢動蕩、日本地震等因素，相關(guān)部門加息壓力較大。他指出：“今年的宏觀經(jīng)濟，仍需要把控制物價作為主要任務(wù)，與其晚加，不如早加，盡早穩(wěn)定預(yù)期。”
夏斌表示，國際貨幣體系改革是一個漫長而艱難的過程，目前改革的核心，應(yīng)是大國貨幣的匯率保持穩(wěn)定。“此次各國聯(lián)手干預(yù)日元，說明各國基本達成了這個共 識。”他認(rèn)為，未來的改革方向是盡快發(fā)展亞洲債券市場、股權(quán)投資市場等，讓亞洲的高儲備用于亞洲市場的發(fā)展，同時把美元吸引到亞洲來。
夏斌認(rèn)為，應(yīng)該讓SDR發(fā)揮更多作用，但是并非讓它成為新的貨幣取代美元，這也是不可能的。第一，美元、歐元等大國貨幣要穩(wěn)定；第二，SDR貨幣籃子的 權(quán)重要進行調(diào)整，要有更多能反映新興市場國家利益的貨幣被納入；第三，擴大運用領(lǐng)域，比如私人部門，不應(yīng)局限于國家間的貿(mào)易行為；第四，規(guī)模擴大；第五， 解決支付結(jié)算問題。
歐洲央行行長特里謝在出席國際貨幣體系研討會期間接受中國證券報記者采訪時表示，人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子仍有待進一步探討。對于歐元區(qū)4月是否加息的問題，特里謝稱，加息并非他個人所期望。
特里謝此前表示，“歐元區(qū)通脹頑固地高于預(yù)期目標(biāo)。”因此，在日益增大的通貨膨脹壓力下，加強了市場對歐洲央行4月升息的預(yù)期，也緩和了債務(wù)危機對歐元的負面壓力。
根據(jù)歐洲統(tǒng)計局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，由于能源和食品價格的上升，2月歐元區(qū)按年率計算的通脹率達到2.4%，超出了歐洲央行為維持物價穩(wěn)定設(shè)定的2%的警戒線。歐洲央行預(yù)計，2011年歐元區(qū)通脹率在2.0%至2.6%之間，2012年在1.0%至2.4%之間。
此外，對于人民幣納入SDR貨幣籃子的問題，特里謝表示，與其他貨幣一樣，人民幣在滿足若干條件后才能被納入SDR當(dāng)中。他指出，人民幣或其他任何新的 貨幣在加入SDR貨幣籃子前需要滿足以下條件：一是貨幣完全可自由兌換；二是利率自由浮動。對于人民幣何時納入SDR貨幣籃子，全球各國及相關(guān)機構(gòu)將予以 關(guān)注并繼續(xù)討論。
法國國際關(guān)系學(xué)院經(jīng)濟研究所所長、總理辦公廳經(jīng)濟分析委員會成員雅克·米斯特羅在出席31日于南京召開的國際貨幣體系研討會時對中國證券報記者表示，歐洲央行加息言論是一種警告，歐元區(qū)通脹并沒有想象的嚴(yán)重。
雅克·米斯特羅認(rèn)為，盡管有些歐洲國家的通脹較為嚴(yán)重，比如英國，但整個歐元區(qū)的通脹形勢并非想象中那么糟糕。通脹有核心通脹和可預(yù)測通脹之分，目前主 要是核心通脹中的能源和食品價格推高了整體水平。歐洲央行已對此表示謹(jǐn)慎關(guān)注。但是，目前歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的最大威脅不是通脹，而是“價格基于工資上漲而上 漲的惡性循環(huán)”：一旦工資上漲，價格便隨即上漲，且漲得更多，最終工資的上漲幅度將不敵價格的上漲幅度。因此，他認(rèn)為，特里謝關(guān)于歐洲央行4月加息的言 論，從某種意義上說，更傾向于是一種“警告”，即警告歐洲各國政府不要坐視不管，任由上述情況繼續(xù)發(fā)生。
雅克·米斯特羅表示，歐洲各國有很強的能力在未來數(shù)月中應(yīng)對歐債危機。去年討論或被提議的措施都已進入實施階段，且現(xiàn)在歐元堅挺，對美元匯率維持較高水平，因此“危機并沒有那么嚴(yán)重”。
韓國央行行長金仲秀出席31日在南京召開的國際貨幣體系研討會期間接受中國證券報記者專訪時指出，當(dāng)前的全球經(jīng)濟形勢復(fù)雜，所以很難對2011年全年的 通脹形勢作一個判斷。目前來看，去年以來全球通脹形勢確實比公眾想象的還要嚴(yán)重。他表示，但是韓國今年的通脹形勢良好。
金仲秀指出，通脹問題仍是需要各國重點關(guān)注和討論的問題。對于美國的QE2政策對于全球其他經(jīng)濟體的影響，金仲秀認(rèn)為目前QE2的具體影響仍舊不夠清晰，目前不合適對其評價。
韓國中央銀行于3月上旬宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率0.25個百分點，收緊銀根，用以緩解不斷上漲的通脹預(yù)期壓力和消費者對物價的不安心理。相關(guān)人士分析認(rèn)為，供 應(yīng)緊張以及韓國國民收入提高所致的需求增加兩方面的因素，導(dǎo)致韓國CPI水平不斷攀升。另外，中東局勢的動蕩使國際油價飆升，對韓國物價持續(xù)上漲起到了推 波助瀾的作用。因此，為抑制通脹，韓國央行4月很可能再次上調(diào)基準(zhǔn)利率。
高盛資產(chǎn)管理公司董事長、高盛集團前首席經(jīng)濟學(xué)家吉姆·奧尼爾在參加31日于南京召開的國際貨幣體系研討會接受中國證券報記者采訪時表示，美國目前經(jīng)濟復(fù)蘇形勢良好，將于6月按期結(jié)束第二輪量化寬松政策。
奧尼爾表示，美國現(xiàn)行貨幣政策有效促進了美國經(jīng)濟的復(fù)蘇，但并不能說該政策為目前多國的通脹形勢“火上澆油”。美國目前經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢良好，有鑒于此，美 聯(lián)儲會在今年6月按期結(jié)束QE2，并且不會推出QE3，因為“確實沒有必要”。此前，他曾在接受媒體采訪時向批評美聯(lián)儲的各國提出疑問，他們究竟樂見美國 經(jīng)濟長久積弱不振，還是盼望美國景氣復(fù)蘇，而復(fù)蘇的“結(jié)果之一可能是商品漲價”。
奧尼爾認(rèn)為，目前全球貿(mào)易不平衡狀態(tài)已有所改觀，中國的貿(mào)易順差已有所下降，美國的貿(mào)易逆差也得到一定改善。因此，他對于全球貿(mào)易不平衡局面的改善表示“十分樂觀”。
在被問及是否應(yīng)將人民幣放入特別提款權(quán)貨幣籃子時，奧尼爾表示，這是一件非常有意義的事情，應(yīng)力促其實現(xiàn)。對于人民幣國際化，奧尼爾認(rèn)為，這毫無疑問也 是一件好事，盡管進程比較緩慢，但顯然已看到了人民幣國際化的步伐。“我將拭目以待，”奧尼爾笑稱，“我也會買一些人民幣。”
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者、美國哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特·蒙代爾在接受中國證券報記者采訪時表示，目前美國通脹形勢并不嚴(yán)重，但的確有許多國家面臨嚴(yán)峻的通脹形勢，比如中國。他還認(rèn)為，全球通脹并沒有發(fā)生，“全球通脹”這一定義不準(zhǔn)確。
蒙代爾是在出席31日于南京召開的國際貨幣體系研討會時作上述表示的。他認(rèn)為，目前全球大宗商品價格、原油價格等的確上升到一個較高水平，但“全球通 脹”這一概念涵蓋內(nèi)容太廣，衡量的指數(shù)也很多，僅就一些行業(yè)或物品價格的高漲就斷定全球通脹時代已經(jīng)來臨，這種做法不可取。此外，他并不認(rèn)為美國現(xiàn)行的量 化寬松貨幣政策是造成多國通脹高企的原因。
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