美信用評級首遭下調(diào)引市場動(dòng)蕩 中國應(yīng)謀長策
標(biāo)準(zhǔn)普爾北京時(shí)間8月6日（上周六）宣布史上首次下調(diào)美國主權(quán)信用評級后，由于時(shí)差原因亞洲、大洋洲市場8日（本周一）先行劇烈動(dòng)蕩，恐慌和避險(xiǎn)情緒濃厚。
澳大利亞、新西蘭、日本、韓國、新加坡，中國內(nèi)地、臺灣、香港等股市 8日均大幅度下跌。其中，上證綜合指數(shù)創(chuàng)下今年以來新低。
另外，美元對主要貨幣匯率 普遍下跌，走弱之勢進(jìn)一步加深。由于亞洲避險(xiǎn)資金持續(xù)涌入黃金市場，國際金價(jià) 亦創(chuàng)出歷史新高。
北京的分析人士表示，從短期來看，美國信用評級下調(diào)引發(fā)的全球市場動(dòng)蕩對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響總體上仍在可控范圍內(nèi)，但從長期來看，美國、歐洲債務(wù)危機(jī)遲遲未得到緩解，經(jīng)濟(jì)重陷衰退的可能性日升對中國經(jīng)濟(jì)的影響不可小覷。
中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院副院長趙錫軍對記者表示，僅就中國股市來說，它是由中國經(jīng)濟(jì)基本面、上市公司表現(xiàn)以及政府宏觀經(jīng)濟(jì) 政策等因素綜合決定，國際外圍因素對中國股市的影響更多是心理層面。
他指出，美國主權(quán)信用評級下調(diào)以及引發(fā)的市場動(dòng)蕩表明，全球投資者對世界最大經(jīng)濟(jì)體的宏觀預(yù)期產(chǎn)生了悲觀變化，對美國政府制定政策與管理經(jīng)濟(jì)的能力產(chǎn)生了巨大懷疑。
投資者對美國經(jīng)濟(jì)可能重陷衰退的擔(dān)憂早已有表現(xiàn)。上周四，美國股市出現(xiàn)2008年金融 危機(jī)以來最大跌幅，周五跌勢持續(xù)，周日股指期貨大跌。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲(微博)表示，除了標(biāo)普下調(diào)美國信評等級因素影響，8日的亞洲股市大跌更多的是延續(xù)了上周美股 的下跌慣性，從而形成技術(shù)性慣性恐慌。
已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)正在極度放緩，今年第二季度美國經(jīng)濟(jì)增長率僅為1.3%，而第一季度的經(jīng)濟(jì)增長率大幅修正下調(diào)至0.4%；7月份的采購經(jīng)理人指數(shù)跌至50.9，制造業(yè)新訂單額創(chuàng)下2009年6月來新低。
據(jù)高盛公司預(yù)測，美國經(jīng)濟(jì)有三分之一的可能性重陷衰退。而美國國家經(jīng)濟(jì)研究局原局長、現(xiàn)任該機(jī)構(gòu)景氣循環(huán)時(shí)間委員會成員的費(fèi)德斯坦預(yù)測美國經(jīng)濟(jì)二次衰退的可能性高達(dá)50%。
市場普遍擔(dān)心，信用評級遭下調(diào)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力以及為應(yīng)對當(dāng)前危機(jī)而可能提前釋放的第三輪量化寬松政策（QE3），將使美元長期持續(xù)貶值，美元資產(chǎn)嚴(yán)重“縮水”，國際大宗商品價(jià)格暴漲，嚴(yán)重拖累世界經(jīng)濟(jì)。
趙錫軍認(rèn)為，美國主權(quán)債務(wù)評級首次被下調(diào)使中國外匯投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，包括美國國債價(jià)格和收益率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，以及“不能排除”的信用風(fēng)險(xiǎn)。
目前中國外匯儲備達(dá)3.2萬億美元。據(jù)估計(jì)，美元在中國外匯儲備中的比例在三分之二左右，其中包括購買的1.15萬億美元美國國債，約占美元外匯儲備的一半，其余主要是機(jī)構(gòu)債券和股票權(quán)益等。
趙錫軍表示，中國外匯儲備多元化的步伐一定要切實(shí)加快，以分散風(fēng)險(xiǎn)。另外，對于可能出現(xiàn)的美國國債違約風(fēng)險(xiǎn)，中國等美國國債海外持有者應(yīng)該聯(lián)合向美國國會和政府施壓，要求其對國債信用作出可靠擔(dān)保。
信用評級首被下調(diào)給美國政客敲響了警鐘，如果民主、共和兩黨今后再為各自的政治利益而不愿為投資者營造穩(wěn)定和可期的市場環(huán)境，政治危機(jī)還會引爆更廣泛的經(jīng)濟(jì)社會危機(jī)。
與其說當(dāng)前美國國債仍然相對是世界上最為安全的投資品，不如說由于缺乏大規(guī)模的可替代它的安全投資工具，當(dāng)前美國國債只是危險(xiǎn)性相對還不是最大的大容量投資品。
譚雅玲表示，無論是黃金，還是AAA評級未受威脅的企業(yè)和國家發(fā)行的債券，其容量和深度均尚難匹敵美國國債以及美國聯(lián)邦機(jī)構(gòu)擔(dān)保的債券，“當(dāng)前，用大量美元購買美國國債是沒有辦法的辦法”。
標(biāo)普宣布下調(diào)美國主權(quán)債務(wù)評級后，西方7國領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行了密集的電話磋商，力圖發(fā)出明確信號，穩(wěn)定市場信心。據(jù)西方分析人士表示，7國領(lǐng)導(dǎo)人很可能會通過進(jìn)一步向市場投放流動(dòng)性來緩解此次危機(jī)。
譚雅玲說，這很可能造成全球流動(dòng)性進(jìn)一步泛濫，超過世界經(jīng)濟(jì)體系的正常承受能力。其中，美國將通過美元貶值進(jìn)一步擴(kuò)張全球市場份額，進(jìn)而兜售美國國債，而缺乏制度穩(wěn)定性的發(fā)展中國家將失去財(cái)富。 她認(rèn)為，中國不僅應(yīng)在外匯儲備幣種上多元化，也應(yīng)在外匯儲備投資主體上多元化。
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