歐洲金融股賣空禁令暴露多方分歧
* 頒布禁令的有法國、意大利、西班牙和比利時
* 禁止賣空金融股
* 為壓制謠言,維護公平交易環(huán)境
* 英國和美國曾在2008年危機時采取類似舉措
* 業(yè)內(nèi)及學術人士認為禁令基本無效
路透巴黎/米蘭8月12日電---歐洲部分國家禁止賣空金融股後,周五銀行股上漲并提振歐洲股市走高,同時多國及其監(jiān)管當局又紛紛提出其他建議.
有關高負債國家及其部分大銀行財務堪憂且有融資之需的傳言令市場經(jīng)歷了跌宕起伏的一周,此後法國、意大利、西班牙和比利時都頒布了賣空禁令,具體內(nèi)容各有不同.
英國、荷蘭及奧地利表示沒看到有采取行動的必要,德國表示將推動在歐洲范圍內(nèi)實施裸賣空禁令.
歐盟執(zhí)委會稱,若達成歐洲框架會更有效果,歐洲證券和市場管理局局長敦促決策者"盡快"采用針對賣空行為的歐洲統(tǒng)一規(guī)定.
市場人士稱,該禁令沒有解決令投資者擔憂的根源--即歐元區(qū)共同實施的長期財政政策問題.他們并指出,緊張的共同基金是導致當前這波跌勢的背後力量.
Octopus Investments投資總監(jiān)Lothar Mental稱:"如果這場混亂的核心問題是對決策者一些不負責任的行為感到失望,那看看美國的博弈情況吧,他們真的需要拿出行動來,證明還有人在工作."打擊投機性的賣空行為不太可能限制機構(gòu)投資者的舉動,這些投資者對重倉持有銀行和高負債國家的敞口興趣不大,後者可能再次要求得到緊急注資.
STOXX Europe 600銀行類指數(shù)上漲4.5%,帶動大盤上漲3.7%.
身處焦點中心、也被列入禁止賣空的法國銀行股股價上漲:法國興業(yè)銀行(Societe Generale)(SOGN.PA: 行情)上漲5.7%,法國巴黎銀行(BNP Paribas)(BNPP.PA: 行情)漲4.2%,法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)上漲2.1%.
米蘭RMJ Sgr的基金經(jīng)理Alessandro Frigerio說,這項禁令如果能結(jié)合周二法國總統(tǒng)薩柯齊、德國總理梅克爾會面時的提議可能會有用."這將給人歐元區(qū)可能有救的想法."不過全球?qū)_基金經(jīng)理協(xié)會Alternative Investment Management Association警告稱,賣空禁令可能讓市場更不穩(wěn)定.
"過去的經(jīng)驗顯示,賣空禁令無法避免市場下跌,反而讓市況加劇動蕩,"該協(xié)會執(zhí)行長Andrew Baker在一項聲明中說.
"賣空...有助價格發(fā)現(xiàn)、提高市場流動性、促進對沖以及其他風險管理活動,甚至可能幫助減輕市場泡沫,"他說.
**可能轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國**
投資人有時可以在其他市場交易以避開禁令.紐約證交所一位發(fā)言人稱,一些在美國上市的歐洲機構(gòu),其股票在歐洲不能賣空,但在美國仍然可以.
這包括西班牙的Banco Santander SA(STD.N: 行情),它的美國存托憑證(ADR)在店頭交易市場(OTCBB)可以賣空,OTCBB一位發(fā)言人士表示.
但興業(yè)銀行等市場議論中的大型歐洲銀行,并未在紐約證券交易所及Nasdaq等主要美國交易所上市.
"只有在那些不再允許賣空的國家,才可能會見到ADR的相關賣空可能增加,"Cozad Asset Management投資顧問暨投資組合經(jīng)理Bryant Evans表示.
**"濫用"策略**
一位熟知監(jiān)管議題的德國銀行業(yè)消息人士表示,歐洲證券和市場管理局(EMSA)發(fā)布禁令時,未能充當歐盟各國間的協(xié)調(diào)者.其辯稱,賣空加上造謠催生了一項"顯然濫用"的策略.
EMSA主席Steven Maijoor表示,現(xiàn)階段對于其他國家沒有具體的計畫,但他不排除可能改變的可能性.
"ESMA做了什麼樣的協(xié)調(diào)工作?不太多,"該德國消息人士表示.他稱英國是針對賣空統(tǒng)一行動的主要障礙,因英國擔心這類賣空禁令將損及其金融業(yè).
英國曾在2008年雷曼兄弟倒閉後,和美國一道對金融股暫時實施賣空禁令.學術研究顯示,在三周的禁令期間,美國股票借券減下,但金融股持續(xù)挫跌.
在最新的行動中,法國禁止對11檔金融股進行賣空操作,為期15天.西班牙表示,將保護16檔股票15天,比利時無限期對四檔金融股實施賣空禁令.意大利則表示,有29檔金融保險類股禁止賣空.
法國財政經(jīng)濟部長巴胡安(Francois Baroin)對禁令表示歡迎,并稱這強調(diào)了政府確保金融穩(wěn)定性、避免市場操縱以及對抗一切投機的承諾.
法國10年期公債收益率周五跌至3%下方,為11月以來首次,顯示出盡管銀行業(yè)存憂,法國公債需求仍未受影響.
來自歐洲央行的數(shù)據(jù)提供扶助:該央行表示隔夜貸款總計2.27億歐元,低于之前一夜的40億歐元規(guī)模,這緩解了有關銀行面臨流動性問題的擔憂.
不過,丹麥經(jīng)濟部長Brian Mikkelsen稱有少數(shù)丹麥銀行面臨流動性短缺問題,政府正在制定政策以確保海外投資者對該國銀行借貸的安全.
法國和意大利也計劃采取行動打擊利用造謠和賣空來操控銀行股的投資者.法國銀行業(yè)聯(lián)合會表示,該國銀行正考慮付諸法律行為,而意大利監(jiān)管機構(gòu)Consob亦稱將懲罰無視賣空禁令的投資者.
德國呼吁對裸賣空采取更為廣泛的禁令.
"我們主張對股票、主權(quán)債券和信用違約交換合約(credit default swaps)的裸賣空交易采取更為廣泛的禁令,"德國財政部發(fā)言人Martin Kotthaus稱."只有這樣才能有效地嚴厲打擊投機行為
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