美聯(lián)儲年會在即QE3成關(guān)鍵
美聯(lián)儲本周五將舉行例行年會。經(jīng)濟前景堪虞,各界關(guān)注美聯(lián)儲主席伯南克會否暗示推出第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)。
在去年的年會上，伯南克暗示將推出第二輪量化寬松政策(QE2)，兩個多月后QE2正式出臺。
本報綜合報道 美聯(lián)儲早前破天荒承諾維持低息最少兩年,雖未有提及新一輪量寬,但并無關(guān)上QE3大門,加上最新數(shù)據(jù)反映美國經(jīng)濟有重陷衰退之險,令市場對QE3出臺仍抱有希望。
不過，市場對此意見分為兩極。雖然美聯(lián)儲明言維持低息最少兩年,但美國陷于衰退邊緣,支持者認為美聯(lián)儲仍須再次出招救市;反對派則指通脹高企及QE2成效不彰。
高盛首席美國經(jīng)濟師Jan Hatzius相信,現(xiàn)時美聯(lián)儲有逾半機會于年底或明年初推QE3。瑞士再保險首席經(jīng)濟師Kurt Karl也指,美聯(lián)儲須以實際行動扭轉(zhuǎn)市場的負面情緒,而正因為負面情緒主導(dǎo)市場,才令商業(yè)活動收縮,經(jīng)濟再次步向衰退。
美聯(lián)儲內(nèi)部意見不一
不過,主流意見相信QE3將胎死腹中,月初調(diào)查亦顯示,18家主要債商中僅1家估計美聯(lián)儲會于未來半年推出QE3。
事實上,有別于去年的經(jīng)濟環(huán)境,今年通脹升溫,已連續(xù)3個月按年達3.6%,絲毫沒有通縮的風險,令伯南克失卻一個過去力推量寬的最重要理由；再者,QE2對刺激實體經(jīng)濟的作用有限,失業(yè)率重返9%以上,經(jīng)濟增長呆滯,雙底衰退風險不但沒有減退,更有惡化跡象,令推QE3的路相當難走。
此外,美聯(lián)儲內(nèi)部亦對QE3有不同意見。圣路易斯聯(lián)儲銀行總裁布拉德指,美聯(lián)儲承諾維持低息并不代表將推QE3,以現(xiàn)時的通脹來看,美聯(lián)儲再推QE3的門檻變得更高。
達拉斯聯(lián)儲銀行總裁費希爾亦指,美聯(lián)儲的政策不應(yīng)用作保護股市和投資者,對QE3大潑冷水。
去年年會為QE2開路
美聯(lián)儲于本周末舉行的年會,全名為堪薩斯城聯(lián)儲經(jīng)濟政策年會,已有33年歷史。除了美聯(lián)儲官員外,還有多國央行官員及著名經(jīng)濟學(xué)家參加。
過去3年,會上言論均成大市方向的指標。2008年,各國對央行應(yīng)否負起維持金融市場穩(wěn)定責任的意見不一,結(jié)果雷曼兄弟一個月后因未獲美聯(lián)儲支持而倒閉。2009年，獲連任提名的伯南克指出全球經(jīng)濟朝走出衰退方向有良好進展。 去年,伯南克于年會表示，經(jīng)濟前景一旦惡化,當局將竭盡所能,以非常規(guī)的手法推出寬松措施。其后，美聯(lián)儲于同年11月正式宣布推出QE2。
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