鉛酸電池上市公司三季報(bào)毛利率陡增
新的行業(yè)準(zhǔn)入條件即將頒布，一場沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“洗牌”過后，鉛酸電池細(xì)分領(lǐng)域龍頭的上市公司們總算可以暫時(shí)松口氣了。
連日來，曾經(jīng)飽受血鉛事件、停產(chǎn)風(fēng)波“折磨”的股價(jià)借勢A股反彈，走出了一波喜人的單邊行情。其中，ST渝萬里近半月來的漲幅也分別達(dá)到16%、19%、15%。
不僅如此，以上述4股為例，記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年三季報(bào)，4家上市公司凈利潤較中報(bào)時(shí)環(huán)比均有不同程度增長，而銷售毛利率環(huán)比更出現(xiàn)了較大幅度的提升。
盡管南都電源、ST渝萬里在我國集中治理鉛酸蓄電池行業(yè)的活動(dòng)中相繼實(shí)施了環(huán)保整改停產(chǎn)，而事實(shí)上，包括兩股在內(nèi)的鉛酸電池上市公司們正是得益于此次“洗牌”才斬獲了業(yè)績與股價(jià)的雙豐收，真可謂是因禍得福。
鉛酸電池上市公司借勢擴(kuò)張
今年7、8月份，我國掀起對鉛酸電池行業(yè)的環(huán)保整治風(fēng)暴，浙江、江蘇、廣東等地80%的鉛酸電池生產(chǎn)廠商被勒令停產(chǎn)。公開統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了這場風(fēng)暴后，我國鉛酸電池行業(yè)原有的1700家企業(yè)僅剩下不足500家，幸存率不足30%。
遙想曾經(jīng)，中國作為全球最大的鉛酸電池制造國家（產(chǎn)量占全球45%），從2004到2010年鉛酸電池產(chǎn)量增長了133%。如今，環(huán)保風(fēng)暴襲來，龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模銳減70%，造成的沖擊不言而喻。
頃刻間，鉛酸電池市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，產(chǎn)品價(jià)格節(jié)節(jié)盤升，以電動(dòng)自行車鉛酸電池為例，價(jià)格甚至上漲了超過50%。中信證券研報(bào)顯示，目前電動(dòng)自行車電池終端價(jià)格已由400元/組漲至700多元/組，供給缺口約達(dá)40%，汽車啟動(dòng)電池缺口也有20%。而在國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，下游生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模的驟減造成了上游生產(chǎn)原材料價(jià)格的暴跌，截止10月26日，1#鉛的成交價(jià)已從4月初時(shí)的最高17750元/噸，下跌至15100元/噸。
市場供需被打破，這對鉛酸電池各細(xì)分領(lǐng)域龍頭們來說真是千載難逢的好機(jī)會(huì)。剛 剛結(jié)束的三季報(bào)顯示，期內(nèi)駱駝股份凈利潤達(dá)2.1億元，較中報(bào)期的1.5億元增長40%，銷售毛利率為21.29%，較中報(bào)期的19.9%增長近7%；南 都電源三季報(bào)凈利潤達(dá)2908萬元，較中報(bào)時(shí)的1679萬元增長73%，銷售毛利率達(dá)17.7%，較中報(bào)時(shí)增長11.3%。
因禍得福，但即便股價(jià)與業(yè)績的雙豐收也沒能滿足鉛酸電池上市公司們的胃口。不 久前，ST渝萬里宣布，向包括大股東在內(nèi)的三家特定對象發(fā)行5560萬股募資7億元，用于汽車起動(dòng)型免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目、電動(dòng)車電池項(xiàng)目以及汽車用鉛酸弱混 合動(dòng)力電池項(xiàng)目；南都電源也宣布，將使用超募資金1.9億元收購界首市華宇電源有限公司51%股權(quán)，使用超募資金4896萬元收購浙江長興五峰電源有限公 司80%股權(quán)。一時(shí)間，“頂風(fēng)擴(kuò)張”成為鉛酸電池板塊中的一種時(shí)尚。
廢舊電池回收鞏固龍頭地位
近來，關(guān)于工信部、環(huán)保部即將公布《鉛酸電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》的消息時(shí)常見諸報(bào)端，新門檻成為業(yè)界熱議的話題。關(guān)注焦點(diǎn)除衛(wèi)生防護(hù)距離標(biāo)準(zhǔn)、新建產(chǎn)能規(guī)模以外，還包括廢舊鉛酸蓄電池回收體系。
依照此前《鉛酸電池行業(yè)準(zhǔn)入條件（征求意見稿）》提出的要求，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)建立廢舊鉛酸蓄電池回收系統(tǒng)，或委托再生鉛企業(yè)等相關(guān)單位對廢舊鉛酸電池進(jìn)行有效回收利用。其中特別指出，企業(yè)不得采購不符合環(huán)保要求的再生鉛企業(yè)的產(chǎn)品，鼓勵(lì)企業(yè)利用銷售渠道建立廢舊鉛酸電池回收機(jī)制。
對此，一位券商分析師向記者介紹，“新門檻擋住了我國大部分作坊式再生鉛企業(yè)的財(cái)路。也給中小型鉛酸電池生產(chǎn)企業(yè)做大設(shè)置了更大的障礙。已建立回收機(jī)制的龍頭們將獲得更為穩(wěn)固的市場份額。”
據(jù)中國再生資源協(xié)會(huì)網(wǎng)站今年4月資料，中國有300多家再生鉛企業(yè)（主要從事鉛蓄電池回收），其中有一半屬于無證違規(guī)經(jīng)營，投入成本更是低至5-10萬元；90%以上不符合國家鉛鋅行業(yè)準(zhǔn)入條件。而根據(jù)國家規(guī)定，一家正規(guī)的鉛蓄電池回收企業(yè)至少需要投資2億元。
中國是世界最大的鉛電池制造國家。從2004到2010年，中國的鉛電池產(chǎn)量增長了133%。美國職業(yè)知識(shí)國際協(xié)會(huì)主任帕瑞·格茨菲爾德介紹，在中國鉛電池產(chǎn)量占世界45%的同時(shí)，中國再生鉛冶煉廠的平均鉛回收率是80%-85%，不及發(fā)達(dá)國家95%的回收率。
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