倫敦金屬交易所股權之爭惹關注 巨頭競逐
已有134年歷史的倫敦金屬交易所是國際商品市場一個傳奇老字號。其金屬期貨交易量占全球金屬期貨交易總量的80％，牢牢把握著金屬價格的話語權。它也是至今為止尚未被其他交易所控股的商品交易所以及倫敦最后一個保有公開叫價的交易所。就是這樣一個特立獨行的交易所也正考慮換“東家”了。作為已經(jīng)破產(chǎn)的曼氏金融“遺產(chǎn)”的一部分，LME的股權之爭成為全球期貨界矚目的大事件。
曼氏破產(chǎn)：多家巨頭競逐股權
歷史長達200多年的美國券商全球曼氏金融因為豪賭歐債，其崩潰只用了幾天。10月31日，曼氏金融在紐約南區(qū)破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護。這不僅是首家美國金融機構因受歐債危機影響而破產(chǎn)，而且按資產(chǎn)規(guī)模計算，這也是美國第五大金融機構破產(chǎn)案。
因為破產(chǎn)，曼氏金融出售其持有的LME4.7％股權，可能讓LME收購戰(zhàn)的風向轉變；這個全球最大金屬交易市場已經(jīng)開放收購大門，潛在收購交易金額可能達10億英鎊（16億美元）。
據(jù)外媒報道，包括摩根大通在內的多組人馬正準備競購曼氏金融所持有的LME的股權，這可讓債權人略感寬慰。若摩根大通成功收購，其持有LME的股權比重將接近11％。業(yè)內人士表示，提高持股比例，一方面有利于推出更多在交易所買賣的產(chǎn)品，另一方面對于制定交易規(guī)則的影響力也會有所增加。
LME：既是“小魚”也是“肥羊”
據(jù)了解，按照最新公布的內部持股股價計算，LME目前的市值只有約1.6億英鎊，其去年實現(xiàn)的凈利潤也只有950萬英鎊，“可以說LME是交易所里的一條‘小魚’”，一位業(yè)內人士這樣評價。但就是這樣一條“小魚”，卻在2010年創(chuàng)下11.6萬億手的驚人成交量，它不僅是世界金屬的定價中心，還有著超大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)客戶群，全球金屬行業(yè)的主流生產(chǎn)商都把在LME注冊品牌作為高品質的象征。
“照這么看，LME又是一只‘肥羊’，且它非常專業(yè)，擁有金屬定價權、公開叫價的文化等無形資產(chǎn)，全世界的金屬廠商都認它。自己開立新品種、形成競爭力，需要大筆的時間，而通過收購這么一個專業(yè)化的老牌交易所‘借殼’占領金屬市場交易，對任何收購方來說都是捷徑，1個多億英鎊簡直低估了LME的價值。”該人士稱。
上期所也參與競購LME股權？
據(jù)外電9月30日報道，新加坡交易所正聯(lián)手倫敦證券交易所集團，競購LME股權。也有市場傳言說，上期所也有意參與競購。對此，有國內期貨界人士認為，上海的金屬期貨價格與LME聯(lián)動性很大，近幾年來也逐步擺脫了LME“影子市場”身份，二者互動性很強。如果上期所此次參與競購LME股權，實屬中國內地期貨業(yè)一次非常好的機會，對中國金屬話語權的形成及中國衍生品市場的國際化發(fā)展都將有著非常重要的意義。
“內地期貨交易所參與競購，價格應該不成問題。”據(jù)介紹，近幾年來，中國內地3家商品期貨交易盈利都在數(shù)十億元，今年上半年上海期貨交易所利潤估計近50億元，“家底”還算殷實。
“目前LME的股權出售計劃內容還不清楚，出售什么，出售后交易所如何運作，都將是國內期貨交易所是否要參與競購需要考慮的問題。”
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