有色金屬：基本金屬大跌不悲觀 薦3股
基本金屬繼續(xù)大幅下挫。本周希臘民調(diào)結果依然不容樂觀,西班牙國內(nèi)銀行業(yè)危機愈演愈烈,大量資金流出西班牙,美元指數(shù)一度大幅上漲。
但周五公布的美國5月非農(nóng)就業(yè)增加6.9萬人,大幅低于市場一致預期15萬人,而失業(yè)率也小幅上升至8.2%。這已經(jīng)是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)第三個月低于市場預期,進一步證實了我們?nèi)齻�月前關于美國經(jīng)濟將有所回落的判斷。首次影響,美元指數(shù)也在周五暫時結束了連續(xù)上漲之勢,略有回落,單周上漲0.59%至82.89。伴隨著全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)一片慘淡,金屬價格也繼續(xù)大幅下跌,LME金屬指數(shù)大幅下跌3.27%,其中,鋁價下跌2.04%至$1972.5,銅價下跌3.64%至$7361,鋅價下跌0.97%至$1890,鉛價下跌2.56%至$1900,鎳價下跌5.57%至$16100,錫價下跌1.85%至$19395。
交易所銅庫存結束連續(xù)下降趨勢,尤其LME庫存出現(xiàn)大幅回升,LME銅庫存上漲3.30%至230875噸,COMEX銅庫存下跌2.68%至59070噸,SHFE庫存下跌10.06%至39534噸。
盡管全球各地區(qū)似乎都“哀鴻遍野”,基本面惡化的趨勢似乎清晰可見,我們反而覺得,只要你相信2012不是世界末日,倒也不必過于悲觀。
近兩周來,美國再度利用評級機構打壓歐、日等非美貨幣,其希望美元上漲的意圖昭然若揭,我們認為,面對持續(xù)惡化的美國就業(yè)數(shù)據(jù),美國政府正在醞釀新一輪刺激政策,而美元的上漲或許正是為了刺激政策推出可能導致的美元下跌做準備。這在此前G8奧巴馬與奧朗德會談即有所表現(xiàn),兩人均支持進一步刺激。因而歐洲也正從此前德國主張的緊縮,轉為更多可能的刺激,顯然這些對需求面是利好的。反觀國內(nèi),也是同樣的邏輯。這些政策最終是否能真的拯救經(jīng)濟,尚不得而知,但環(huán)比的改善一定是會有的。我們未必需要杞人憂天的為政府想出成功應對的方案,又或者因為“認為”政府無法應對而徹底喪失信心(比如歐債)。
我們認為金屬價格將維持弱勢,短期殺跌后將企穩(wěn),而A股基本金屬股價將有不弱于指數(shù)的表現(xiàn)。
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