有色金屬行業(yè)：QE3突襲 金屬大漲
宏觀與流動(dòng)性：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。其中，美國(guó)7月耐用消費(fèi)品訂單，7月新屋銷售好于預(yù)期；不及預(yù)期的數(shù)據(jù)有：美國(guó)上周初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，7月成屋銷售。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議紀(jì)要指出，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)相當(dāng)大幅度的改善，否則美聯(lián)儲(chǔ)可能“很快”祭出新一輪貨幣刺激政策。此后，FED內(nèi)部對(duì)此展開了辯論。歐洲PMI數(shù)據(jù)基本持平。歐元區(qū)8月份消費(fèi)者信心指數(shù)初值為-24.6，低于預(yù)期。德國(guó)央行重申了其對(duì)于歐洲央行(ECB)購(gòu)債計(jì)劃的反對(duì)態(tài)度，財(cái)政部長(zhǎng)也表示，給希臘更多的資金和時(shí)間對(duì)于解決希臘當(dāng)前的問題于事無補(bǔ)。
西班牙10年期國(guó)債收益率下行趨勢(shì)暫緩，本周小幅回升。德國(guó)與美國(guó)國(guó)債收益率開始下行。美元指數(shù)大幅下挫。石油價(jià)格再度小幅上揚(yáng)。
基本金屬價(jià)格延續(xù)升勢(shì)。市場(chǎng)對(duì)歐洲購(gòu)債充滿期待，同時(shí)中國(guó)出臺(tái)刺激政策的預(yù)期、及美元指數(shù)下滑，推動(dòng)基本金屬價(jià)格延續(xù)升勢(shì)。LMEX指數(shù)上漲92點(diǎn)（2.90%），其中LME銅期貨上漲101美元（1.34%），LME鎳上漲5.41%，LME錫上漲13%（印尼錫企停售，支撐錫價(jià)），漲幅居首。在國(guó)內(nèi)，各金屬品種同步走強(qiáng)，其中銅期貨上漲960元/噸。
黃金價(jià)格接近震蕩區(qū)間上界。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，重燃了QE3預(yù)期，美元指數(shù)重挫，金價(jià)大漲。金價(jià)上漲了53.50至1672.9美元。多種小金屬價(jià)格繼續(xù)下跌。上周，鎢、銻、鈦價(jià)格繼續(xù)下跌。鈷價(jià)回升，鍺價(jià)企穩(wěn)。鎂和錳價(jià)小幅回落。稀土氧化物價(jià)格穩(wěn)定。
有色金屬板塊逆市上揚(yáng)。上周，受海外市場(chǎng)帶動(dòng)，大盤曾一度反彈，但周四公布的匯豐PMI預(yù)覽值再創(chuàng)新低，大盤重回跌勢(shì)。全周，滬深300指數(shù)下跌1.90%。有色金屬板塊逆市上漲0.53%。在各個(gè)板塊之中，黃金板塊表現(xiàn)突出，當(dāng)周上揚(yáng)3.45%，鉛鋅板塊亦上漲0.06%；小金屬和銅板塊跌幅較小，分別為-0.27%和-0.12%；鋁板塊、金屬新材料板、磁性材料分別回落了1.23%，0.90%和1.67%。
本周國(guó)際市場(chǎng)的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及事件：伯南克將在杰克遜霍爾會(huì)議發(fā)表演講，以及美國(guó)、加拿大二季度GDP數(shù)據(jù)和歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)。
投資觀點(diǎn)。維持行業(yè)同步大勢(shì)評(píng)級(jí)，維持有色金屬行業(yè)評(píng)級(jí)“同步大市”，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)較好、同時(shí)具有外生性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的貴金屬公司，如中金黃金、豫光金鉛；基本金屬公司中彈性較大、外生增長(zhǎng)前景較好的公司如銅陵有色、馳宏鋅鍺等，也可適當(dāng)關(guān)注。二，小金屬品種類公司如包鋼稀土、廈門鎢業(yè)等仍有政策利好推動(dòng)。三，高強(qiáng)輕合金材料領(lǐng)域，關(guān)注利源鋁業(yè)。四，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，關(guān)注格林美。
風(fēng)險(xiǎn)提示：歐債危機(jī)惡化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，金屬需求恢復(fù)不及預(yù)期等。
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