廈門鎢業(yè)：為稀有金屬全面發(fā)展清除最后的障礙
廈門鎢業(yè)董事會決議，鑒于公司外資持股比例已低于10%，公司董事會通過了《關(guān)于申請注銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書的議案》，根據(jù)政府有關(guān)規(guī)定申請注銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書。我們認(rèn)為，公司外商投資企業(yè)資格的注銷，將為公司全面發(fā)展稀有金屬尤其稀土產(chǎn)業(yè)清除了最后的障礙。
投資要點：
廈門鎢業(yè)整合福建省稀土全面加速。公司本次注銷外商投資企業(yè)資格證書，傳遞一個非常明確的信息：公司稀土整合在進(jìn)一步加速，掃清各種障礙。對福建稀土整合，我們依然維持之前的判斷：廈鎢將在今年年底之前完成福建省稀土整合的事件進(jìn)一步確定，目前公司在稀土整合事件上，我們認(rèn)為還有兩個事情：一是福建省資源整合在更高層面得到確認(rèn)、二是廈鎢有望在年內(nèi)獲取新的稀土采礦權(quán)證，這像個事情也將直接體現(xiàn)為公司13年的業(yè)績中；另外鎢和稀土的價格隨著經(jīng)濟(jì)增速下滑速度放緩有望企穩(wěn)回升。
長期來看，“擁有鎢和南方稀土兩大中國優(yōu)勢稀有金屬資源、產(chǎn)業(yè)鏈完整且注重深加工產(chǎn)品的高品質(zhì)、公司業(yè)績增長確定并且有持續(xù)超預(yù)期因素”是對廈鎢最基本的判斷。除了短期稀土方面有可預(yù)測性強(qiáng)的利好因素外，更長時間來看，也不排除廈鎢未來再次與大湖塘鎢礦直接接觸。
維持強(qiáng)烈推薦的投資評級。我們維持公司12-14年EPS為1.22元、1.83元和2.13元的盈利預(yù)測，目前公司股價相當(dāng)于13年22倍的PE、相當(dāng)于13年剔除地產(chǎn)業(yè)績28倍的PE，處于公司歷史估值水平低位、且顯著低于小金屬和新材料行業(yè)平均估值水平；另外，在目前全球流動性進(jìn)一步寬松、尤其美國出臺QE3的環(huán)境下，有色板塊將處于較好的板塊環(huán)境中，這種情況下，基本面好、業(yè)績明確有增長、估值較低、且短期有催化因素的廈鎢，仍會有較好的表現(xiàn)，我們依然維持強(qiáng)烈推薦的投資評級。
風(fēng)險提示：鎢、稀土產(chǎn)品等價格大幅波動；磁性材料需求恢復(fù)緩慢。
稀土供應(yīng)商：中鎢在線科技有限公司
詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購電話：0592-5129696 短信咨詢：15880262591
電子郵件：[email protected]
手機(jī)網(wǎng)站：3G版：http://3g.chinatungsten.com
WML版：http://m.chinatungsten.com
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
