鋁價上漲鋁板塊補漲成可能
板塊分析
日本地震拖累全球經(jīng)濟復(fù)蘇，從而對有色金屬需求產(chǎn)生負面影響，進一步拖累了近期有色金屬價格走勢。但是隨后的日本重建對有色金屬需求增量的拉動，或許可以成為金屬價格繼續(xù)處在高位的理由。
隨著日本地震恐慌情緒釋放，中東政局變化導(dǎo)致的能源問題再上心頭。日本地震吸引全球關(guān)注，使中東局勢淡出人們視野，但是隨著地震災(zāi)難的平息，重要產(chǎn)油地區(qū)的中東，其政局變化仍將成為影響石油價格的重要因素，預(yù)計石油價格將居高不下。
如果能源價格居高不下，最大的耗能金屬鋁面臨成本不斷上升的局面，預(yù)計價格會不斷上漲。在假設(shè)中東局勢難以在短期內(nèi)平息的前提下，我們預(yù)計石油價格會在高位波動，鋁作為能源消耗最大的金屬，面臨成本上升的局面，我們認為會不斷的反映到其鋁價上漲之中。
未來鋁價上漲、鋁需求上升、鋁板塊表現(xiàn)偏弱將使鋁板塊的補漲成為可能。一是能源成本上升將推動鋁價上漲；二是銅鋁比超過4將成為鋁代銅的推手從而提升鋁需求；三是鋁板塊的市場表現(xiàn)在有色金屬中一直偏弱，我們認為鋁板塊也存在著補漲的需求。
重點關(guān)注中國鋁業(yè)(601600,股吧)、焦作萬方(000612,股吧)。從鋁加工的規(guī)律來看，高附加值的鋁加工企業(yè)如新疆眾和(600888,股吧)、南山鋁業(yè)(600219,股吧)等值得關(guān)注。中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，需求加大了小金屬價格上漲，其確定性更大。中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對小金屬的拉動作用將會更明確，而我國對小金屬控制權(quán)的收緊，使小金屬的供需關(guān)系趨于緊張，價格的上漲趨勢難以改變。
風(fēng)險提示：一是貨幣因素。歐美經(jīng)濟表現(xiàn)超預(yù)期，使流動性緊縮預(yù)期升溫，而因貨幣收緊造成的基本金屬價格走勢的變化，難以量化。二是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程對金屬需求存在不確定性。
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