QE暫不變 黃金走勢仍成謎

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

　  美聯(lián)儲的貨幣政策一向是影響國際黃金價格的重要因素之一，任何來自美聯(lián)儲的消息都可能讓黃金市場產(chǎn)生波動。

　　與市場預(yù)期相反，美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)上周宣布，維持每月購買850億美元資產(chǎn)的開放式量化寬松(QE)不變。

　　在美聯(lián)儲作出這一決定之后，紐約黃金價格放量上漲近5%,而各大投行也紛紛改變了以往看空近期黃金市場的觀點，但是由于市場對于美聯(lián)儲將在今年年底或明年年中放緩量化寬松的預(yù)期依舊較強，目前黃金市場走勢依舊成謎。

　　美聯(lián)儲報告指出，自一年以前開始實施資產(chǎn)購買計劃以來，經(jīng)濟活動和就業(yè)市場狀況已經(jīng)取得了改善。但是FOMC決定等待更多證據(jù)以便證明這種進(jìn)展將是可以持續(xù)的，隨后才會對資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。

　　為了判定何時開始放緩資產(chǎn)購買計劃的步伐，美聯(lián)儲表示，將在未來幾次會議上對收到的信息進(jìn)行評估，以判定這些信息是否繼續(xù)對FOMC的預(yù)期形成支持，即就業(yè)市場狀況正在改善，且通脹正在朝著其長期目標(biāo)運動。

　　然而，在美聯(lián)儲報告發(fā)布之后，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德表示，近期數(shù)據(jù)較為疲弱，不縮減的決定是勉強做出的，美聯(lián)儲可能在10月政策會議上做出開始放緩資產(chǎn)購買步伐的決定，不過這將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

　　受此言論影響，紐約黃金價格上周五收盤下跌近3%，報1332.50美元，白銀重挫6.4%至21.80美元，貴金屬抹去了上周四的大部分漲幅。

　　美聯(lián)儲報告之后，各大投行也相繼發(fā)布了對于黃金市場的看法。與此前投行普遍看空黃金價格的情況不同，投行間觀點也出現(xiàn)很大的分歧。

　　摩根大通認(rèn)為，在過去五年里，量化寬松政策是金價走勢的主要動力，繼2008年危機之后，央行資產(chǎn)負(fù)債達(dá)到空前的膨脹導(dǎo)致市場擔(dān)憂通脹會進(jìn)一步上升，市場對黃金的需求十分強勁，有大量的需求來自ETF�？紤]到美聯(lián)儲的180度大轉(zhuǎn)變，日本央行也沒有停止QE的跡象，預(yù)計金價將不得不大幅上漲。

　　匯豐銀行則表示，盡管上周三（美東時間）美聯(lián)儲公布的利率決議結(jié)果令市場之前的預(yù)期落空，現(xiàn)貨黃金大受提振暴漲逾4%，但眼下實物金需求卻相對疲軟，短期黃金價格的上漲空間可能將受到限制。

　　就黃金價格短期走勢而言，投資大佬吉姆·羅杰斯則較為悲觀，他公開表示，雖然黃金價格因為美聯(lián)儲決定暫時不縮減每個月850億美元的資產(chǎn)采購項目規(guī)模而大漲，但是這種金屬已經(jīng)失去了作為避險資產(chǎn)的吸引力，會在未來一年到兩年間跌到每盎司900美元或者是每盎司1000美元的水平。

　　不過，也有分析認(rèn)為，由于目前黃金價格仍處于較低的水平，許多黃金礦企被迫不斷縮減運營成本，預(yù)計全球黃金產(chǎn)量在未來兩年將大幅減少，產(chǎn)量的減少也有望阻止黃金價格的進(jìn)一步下跌。

　　高盛大宗商品團(tuán)隊認(rèn)為，美聯(lián)儲意外地維持購債規(guī)模不變導(dǎo)致金價飆漲，近期金價還會上漲，但對2014年金價卻看空。

　　通脹和失業(yè)率是影響美聯(lián)儲決策的重要考慮因素。美聯(lián)儲報告認(rèn)為，最近幾個月以來，就業(yè)市場狀況的某些指標(biāo)已經(jīng)顯示出進(jìn)一步的改善，但失業(yè)率則仍舊維持在較高水平，持續(xù)低于2%目標(biāo)水平的通脹率可能給經(jīng)濟表現(xiàn)帶來風(fēng)險，但預(yù)計中期內(nèi)通脹率將朝著這一目標(biāo)的方向運動。

　　今年6月，美聯(lián)儲主席伯南克曾表示，如果經(jīng)濟預(yù)估符合預(yù)期，預(yù)計可能在今年減緩購債步伐，明年年中前將結(jié)束資產(chǎn)購買，資產(chǎn)購買結(jié)束時失業(yè)率可能在7%左右。

　　此外，值得強調(diào)的是，世界主要黃金和白銀ETF仍在延續(xù)今年年初以來的減持計劃，尚未出現(xiàn)大規(guī)模增持跡象，而黃金、白銀ETF所代表的貴金屬投資需求一向是推漲貴金屬價格的關(guān)鍵力量，這也意味著除來自美聯(lián)儲寬松貨幣政策的推動之外，投資需求在近期難以推動貴金屬價格上漲。

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