稀土價(jià)格或進(jìn)一步上漲 龍頭企業(yè)將受益
在賣(mài)方市場(chǎng)的情況下資源稅的上調(diào)有可能促發(fā)新一輪稀土價(jià)格上漲。
自4月1日起稀土礦原礦資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)被上調(diào)。新標(biāo)準(zhǔn)下的資源稅繼續(xù)從量征收輕稀土包括氟碳鈰礦、獨(dú)居石礦的稅額標(biāo)準(zhǔn)為60元/噸；中重稀土包括磷釔 礦、離子型稀土礦的稅額標(biāo)準(zhǔn)為30元/噸較現(xiàn)行的0.4~3元/噸的稅額標(biāo)準(zhǔn)有大幅提高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這將大幅增加稀土原礦的開(kāi)采成本。
安信證券研究報(bào)告表示隨著在新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、航空航天、電子信息等領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛稀土已成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必不可少的關(guān)鍵原材料需求空間廣闊。而從供應(yīng)來(lái)看稀土開(kāi)采指令性計(jì)劃、出口配額、行業(yè)準(zhǔn)入和污染物排放標(biāo)準(zhǔn)等政策體系不斷完善以及強(qiáng)勢(shì)企業(yè)主導(dǎo)行業(yè)整合的格局形成供應(yīng)收緊趨勢(shì)也不可逆轉(zhuǎn)。此次雖然大幅提高稀土資源稅稅額但是仍延續(xù)了從量計(jì)征而非從價(jià)計(jì)征也就是說(shuō)如果稀土產(chǎn)品價(jià)格上漲那么稅額并不會(huì)增加企業(yè)可通過(guò)產(chǎn)品漲價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)嫁資源稅成本。
國(guó)信證券分析師表示上調(diào)稀土礦原礦資源稅最直接的影響是增加了企業(yè)開(kāi)采稀土礦成本特別是南方地區(qū)稀土礦企業(yè)較多且規(guī)模較小資源稅的大幅上調(diào)對(duì)其影響將 最為明顯。另外政府一直通過(guò)行政手段對(duì)稀土行業(yè)進(jìn)行整頓而此次上調(diào)資源稅可以看作是政府開(kāi)始采取經(jīng)濟(jì)手段對(duì)行業(yè)進(jìn)行整頓從中可以看出國(guó)家對(duì)稀土行業(yè)整頓的 決心。此舉將在一定程度上限制小礦企的生產(chǎn)長(zhǎng)期利好行業(yè)的健康發(fā)展。
安信證券認(rèn)為今年以來(lái)由于對(duì)供應(yīng)減少的預(yù)期加劇稀土價(jià)格持續(xù)大幅上漲主要稀土氧化物價(jià)格普遍上漲了近一倍生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商惜售現(xiàn)象嚴(yán)重。預(yù)計(jì)在賣(mài)方市場(chǎng)的情況下資源稅的上調(diào)有可能促發(fā)新一輪稀土價(jià)格上漲。包鋼稀土、廣晟有色等行業(yè)龍頭企業(yè)有望從中獲益。
行業(yè)評(píng)判
中金公司鋼鐵需求旺季啟動(dòng)
鋼鐵產(chǎn)量維持高位庫(kù)存繼續(xù)下降鋼材及鐵礦石價(jià)格企穩(wěn)旺季需求開(kāi)始逐步釋放。在旺季啟動(dòng)后國(guó)內(nèi)有望出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求鋼鐵板塊將跑贏大盤(pán)。重點(diǎn)推薦需求及盈利確定性強(qiáng)的八一鋼鐵、新興鑄管、凌鋼股份、酒鋼宏興和寶鋼股份以及鐵礦石資源類(lèi)公司。
申銀萬(wàn)國(guó)高端板材龍頭受益
受日本地震影響日本相關(guān)制造業(yè)如汽車(chē)零配件、機(jī)械零配件等行業(yè)受到影響對(duì)中國(guó)的出口暫時(shí)性大幅下滑造成短期之內(nèi)下游需求略顯不足的局面。中國(guó)作為日本高端板材的主要進(jìn)口國(guó)供應(yīng)缺口將會(huì)持續(xù)維持在進(jìn)口替代中受益的將會(huì)是高端板材的龍頭企業(yè)推薦寶鋼股份和武鋼股份。
東方證券銀行股業(yè)績(jī)超預(yù)期
A股中的銀行股相對(duì)估值水平近日有所反彈目前基于2010年的市凈率為1.74倍排名全球第三；市盈率為9.85倍排名倒數(shù)第一。預(yù)計(jì)在年報(bào)、一季報(bào) 業(yè)績(jī)超預(yù)期的背景下銀行股在3月末至4月期間有望迎來(lái)今年上半年最好的投資時(shí)點(diǎn)。繼續(xù)推薦招商銀行、興業(yè)銀行和南京銀行。
國(guó)信證券地產(chǎn)股調(diào)整已充分
在經(jīng)歷了近20個(gè)月的調(diào)整之后地產(chǎn)股股價(jià)已反映了較悲觀的預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)無(wú)論如何演繹均有利于地產(chǎn)股獲得超額收益建議在現(xiàn)階段趁低買(mǎi)入。推薦：1。估值 低、財(cái)務(wù)穩(wěn)、業(yè)績(jī)鎖定性好的龍頭股如金地集團(tuán)、萬(wàn)科、保利地產(chǎn)、首開(kāi)股份等；2。地產(chǎn)+X如華僑城、福星股份、中天城投等；3。商業(yè)地產(chǎn)股如世茂股份、金 融街等。
長(zhǎng)城證券光通信利好將釋放
二季度通信行業(yè)在“十二五”規(guī)劃和相關(guān)政策利好影響下光通信利好將逐步釋放3G用戶(hù)增長(zhǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)整個(gè)行業(yè)將呈現(xiàn)積極向上的態(tài)勢(shì)。推薦以光纖入戶(hù)為推動(dòng)主力的光通信投資主線以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展帶來(lái)的3G和WIFI投資機(jī)會(huì)。強(qiáng)烈推薦中興通訊、中天科技、亨通光電、烽火通信推薦華工科技及光迅科技。
愛(ài)建證券看好水泥股的表現(xiàn)
堅(jiān)定看好水泥股在今年的表現(xiàn)特別是淘汰落后產(chǎn)能預(yù)期較強(qiáng)地區(qū)的大型水泥企業(yè)。水泥板塊估值已由10倍左右動(dòng)態(tài)市盈率升到16倍左右處于歷史中位水平。可逢低增持業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的個(gè)股。如果回調(diào)將是很好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)�？申P(guān)注華新水泥、江西水泥重點(diǎn)推薦海螺水泥和冀東水泥。
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